Saham teknologi semakin diserang lagi, atas sebab biasa. Pelabur boleh menyalahkan kebimbangan mengenai inflasi yang lebih tinggi, jangkaan dasar monetari yang lebih ketat daripada Rizab Persekutuan, dan-baru-baru ini-lonjakan serius dalam hasil bon.
Dengan latar belakang inflasi yang bersejarah—indeks harga pengguna AS meningkat pada bulan Disember pada kadar tahunan terpantas sejak 1982—pelabur semakin bimbang tentang betapa awal dan pantasnya, Fed akan menaikkan kadar faedah. Pasaran telah menetapkan harga dalam tiga kenaikan kadar pada tahun 2022—dengan yang pertama pada bulan Mac—tetapi kebisingan semakin meningkat sehinggakan peningkatan yang lebih banyak atau lebih besar mungkin akan berlaku.
Pelabur dana lindung nilai jutawan Bill Ackman telah meminta pendekatan "kejutan dan kagum". daripada bank pusat, dengan kenaikan 50 mata asas yang lebih besar daripada jangkaan pada bulan Mac. Bos JPMorgan Chase (JPM), Jamie Dimon melihat enam atau tujuh kenaikan kadar akan datang tahun ini.
Ini semua memberi lonjakan ketara dalam hasil bon. Hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras berada pada paras tertinggi sejak Januari 2020, mencecah 1.84% Selasa sebelum menetap lebih dekat kepada 1.82%. Ia berakhir minggu lepas pada 1.79%, dan memulakan tahun pada 1.53%.
Tiada satu pun daripada ini bagus untuk saham, terutamanya saham teknologi. Penilaian banyak syarikat teknologi pertumbuhan tinggi bergantung pada keuntungan tahun ke hadapan, dan hasil yang tinggi cenderung untuk mendiskaun nilai semasa tunai masa hadapan. Kenaikan stabil dalam hasil 10 tahun sejak awal bulan menunjukkan penurunan untuk teknologi—Nasdaq-100 turun hampir 6% dalam tempoh yang sama.
“Jelas sekali ia merupakan permulaan yang kejam untuk 2022 bagi pelabur teknologi kerana latar belakang Fed yang mengetatkan dan persekitaran kadar yang meningkat telah memangkin penjualan besar bagi sektor teknologi dan merupakan petanda yang tidak menyenangkan untuk memulakan tahun ini,” kata Dan Ives, seorang penganalisis di broker dan bank pelaburan Wedbush, dalam nota Selasa. “Banyak saham teknologi turun 15%+ dengan beberapa nama berbilang tinggi turun 35%-40% untuk memulakan tahun ini.”
Namun Ives, yang merupakan antara yang paling yakin dengan kenaikan harga teknologi, kekal begitu.
"Perdebatan utama di Jalan adalah jika saham berbilang teknologi tinggi masih boleh bergerak lebih tinggi dalam latar belakang Fed yang lebih hawkish," katanya. “Jawapannya ya.”
Ives menggariskan minggu lalu bahawa dia percaya musim pendapatan yang akan datang akan menjadi penting untuk sektor itu, dengan Wall Street perlu melihat panduan 2022 yang optimis untuk kembali ke belakang teknologi. Dia menggandakan mesej itu pada hari Selasa.
"Kami melihat ini sebagai musim pendapatan akan datang yang paling penting untuk saham teknologi dalam beberapa tahun untuk mengubah arus dan menjejaskan sentimen negatif," kata Ives.
Wedbush menjangkakan kadar pertumbuhan yang sangat tinggi, yang mungkin didedahkan dalam keputusan kewangan, akan membantu mewajarkan penilaian teknologi, dengan kira-kira $1 trilion dalam perbelanjaan korporat yang dirancang untuk perisian awan menambah satu lagi rangsangan.
"Pertumbuhan asas untuk ruang teknologi sedang dipandang remeh oleh Street dan dengan itu akan meneutralkan beberapa tanggapan yang mengetatkan Fed ini," kata penganalisis itu.
Saham teknologi bermodal besar kegemaran Wedbush ialah
Apple
and
microsoft
,
dengan Tesla serta
Kitaran Li
(LICY) menjadi nama pilihan dalam kenderaan elektrik.
Dalam keselamatan siber, Ives suka
Zscaler
(ZS) dan
Perisian CyberArk
(CYBR), serta
Palo Alto Networks
(PANW) dan
Boleh diterima pakai
(TENB)—yang kedua-duanya ditambahkan pada "senarai idea terbaik" Wedbush pada hari Selasa.
Mengenai nama "nilai"—yang dikatakan oleh Ives boleh menjadi selimut keselamatan di tengah-tengah ribut Fed—Sorotan Wedbush
Sistem Pegasyid
(PEGA),
Teknologi Perisian Semak Point
(CHKP),
Penyelesaian Awan Konsensus
(CCSI),
Sistem yang bagus
(NICE), dan
Ziff Davis
(ZD).
Tulis kepada Jack Denton di [e-mel dilindungi]