Tether transparency: Satu pengajaran dalam pembohongan

Tether, yang pertama — dan mungkin paling kontroversi — stablecoin, telah menghabiskan masa tujuh tahun menjanjikan ketelusan dan audit. Tetapi a janji ketelusan bukan ketelusan. Apa yang telah dibuktikan oleh Tether, jika ada, ialah, kadangkala, janji mungkin cukup.

Janji pertama

Kali pertama Tether memberitahu khalayak awam secara langsung bahawa ia akan mendapat audit adalah pada 9 Mac 2015. Anda masih boleh menemui tweet, di mana Tether mendakwa telah bekerjasama dengan syarikat blockchain Factom.

Semasa pautan mati, internet arkib menunjukkan kepada kita rantaian Factom sedang disediakan untuk digunakan bagi "jejak audit yang tidak boleh dipalsukan."

Sesungguhnya, jejak audit tidak boleh dipalsukan - kerana ia tidak pernah wujud. Malah, Factom dan Tether langsung tidak bekerjasama dalam apa-apa.

Janji kedua

Pada akhir 2016 dan awal 2017, selepas syarikat saudara Tether, Bitfinex digodam dan seterusnya kehilangan 119,756 bitcoin, Tether terlibat dengan juruaudit Taiwan Topsun. Audit tidak benar-benar menyerupai audit, lebih kepada pengesahan penyata akaun bank yang pengurusan Tether kongsi dengan Topsun — sesuatu yang Tether akan biasa berpura-pura sebagai audit.

Baca lebih lanjut: Adakah Tether berada di tengah-tengah empayar Sam Bankman-Fried?

Pada akhir 2017, kira-kira dua bulan sebelum Tether itu sendiri digodam Untuk 30 juta tethers (yang kemudiannya dibekukan melalui a garpu keras daripada Rangkaian Omni), firma yang terlibat dengan Friedman LLP untuk mengaudit kewangannya.

Tetapi daripada mendapatkan audit, Tether memilih untuk mengeluarkan a meme untuk pengurusan di mana ia secara eksplisit menyatakan ia "tidak bertujuan untuk menjadi, dan tidak boleh digunakan, atau bergantung kepada, oleh mana-mana pihak lain." Tether menawarkan kenyataan daripada Friedman kepada orang ramai sebagai bukti bahawa ia akan diaudit.

Tidak lama selepas itu, Friedman sama ada berhenti atau dipecat kerana, menurut jurucakap Tether, ia menggunakan “prosedur yang sangat terperinci.” Ini secara harfiah adalah apa yang diperlukan oleh audit, jadi adalah mengelirukan untuk berfikir bahawa meminta kewangan terperinci adalah alasan yang cukup untuk Tether menghentikan audit daripada berlaku.

Janji ketiga

Percubaan ketiga untuk meredakan ketakutan, ketidakpastian dan keraguan orang ramai pada umumnya menyaksikan Tether mencari firma guaman bernama Freeh, Sporkin, dan Sullivan (Fss). Firma itu mengeluarkan dokumen pertunangan yang mengisytiharkan semua dana Tether telah dinyatakan secara terbuka. Walau bagaimanapun, ini tidak akan membentuk pengesahan atau jaminan daripada firma pengauditan. Ia hanyalah surat daripada tiga peguam pada pertengahan 2018.

Menjelang akhir 2018, Tether telah berhenti bekerja dengan FSS dan beralih kepada rakan kongsi perbankan semasanya, Deltec Bank & Trust, yang mengeluarkannya sebagai “portfolio pengesahan.” Ini sebenarnya bukan sesuatu yang penting dan meminta rakan kongsi perbankan anda menandatangani surat yang mengesahkan portfolio anda (yang Tether mendakwa tidak ada pada masa itu, sebaliknya masih berpura-pura ia disokong 1-1 dengan dolar AS) bukanlah satu pihak ketiga objektif. Ia ditandatangani dengan tandatangan cepat dan tidak boleh dibaca oleh Jean Chalopin.

Tiada lagi janji, terpaksa mematuhi undang-undang

Selepas membuat keputusan dengan Peguam Negara New York, Tether terpaksa mula mengeluarkan pengesahan suku tahunan yang membuktikan bahawa rizabnya disokong sepenuhnya dan ia tidak memasukkan dana melalui Bitfinex, seperti yang dilakukan sebelum ini.

Pada 2021, Tether diselesaikan dengan pejabat Peguam Negara New York, bersetuju untuk membayar denda $18.5 juta untuk menamatkan siasatan sama ada ia menutup kerugian $850 juta dalam dana pelanggan dan korporat bercampur.

Ia bermula ini proses pada 2021 dengan Moore Cayman — anak syarikat Moore Accountancy Corporation Kepulauan Cayman — dan keputusan pertama agak membimbangkan. Nampaknya Tether sarat dengan kertas komersil — kertas komersial yang tidak diketahui asal usul negaranya, kualiti yang tidak diketahui dan kecairan yang tidak diketahui. Ia enggan berkongsi sebarang maklumat lanjut.

Walau bagaimanapun, Paolo Ardoino, CTO Tether, dan Stuart Hoegner, Penasihat Am di Bitfinex, memutuskan untuk menyertai Deirdre Bosa dari CNBC untuk membincangkan pengesahan. Temu bual itu berlangsung dengan mengerikan untuk kedua-duanya, dengan penafian tanpa penafian mengatasi majoriti wacana tersebut dan Hoegner menjanjikan audit penuh rizab Tether dalam masa "bulan, bukan tahun."

Sudah lebih setahun setengah sejak Hoegner membuat janji itu.

Baca lebih lanjut: Tether meninggalkan kertas komersial demi Perbendaharaan AS

Juruaudit baharu, tiada ketelusan baharu

Pada penghujung 2021, Moore Cayman telah dibeli oleh MHA dan juruaudit baharu bersetuju untuk mengambil alih peranan menyediakan jaminan untuk Tether. Ini berlangsung selama dua suku sebelum ini, dalam usaha terdesak untuk menggunakan juruaudit yang mempunyai reputasi tertentu, Tether bertukar kepada BDO Italia — yang didakwa sebagai juruaudit lima teratas. (BDO ialah juruaudit "lima teratas", apa sahaja yang dicadangkan, tetapi anak syarikatnya BDO Italia pastinya tidak.)

Tidak lama selepas ini, Paolo Ardoino menyertai Deirdre Bosa untuk satu lagi temuduga di CNBC. Sekali lagi, ia berjalan dengan teruk.

Ramuan rahsia adalah berbohong

Jadi, pengajaran di sini ialah Tether telah diberikan tempoh selama tujuh tahun untuk mendapatkan audit dan ia telah memilih untuk tidak melakukannya. Tetapi, mungkin yang lebih penting, ia juga jelas bahawa ia tidak begitu penting. Walaupun Tether telah berulang kali berbohong mengenai sokongannya, keupayaannya untuk mendapatkan kewangan yang diaudit GAAP, dan juga struktur pemilikannya, ia masih mengekalkan kedudukannya sebagai topi pasaran terbesar dan stablecoin paling cair dalam industri mata wang kripto.

Mungkin pembohongan dan penipuan adalah semua yang diperlukan untuk menjadikannya sebagai pengendali stablecoin dalam industri. Atau mungkin, orang hanya tidak mengambil berat tentang butiran kewangan syarikat ini hingga terlambat.

Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter and berita Google atau dengar podcast penyiasatan kami Diinovasi: Blockchain City.