Berikutan laporan kami minggu lepas pada Dana Heka, paus Tether menyerah diri lesen pelaburannya kepada Pihak Berkuasa Perkhidmatan Kewangan Malta (MFSA). Berikutan berita ini, Protos menghubungi pengasas Dana Arbitraj Global Elysium, Fabio Frontini untuk mengetahui lebih lanjut tentang bagaimana, walaupun terdapat risiko rakan niaga yang besar, ia berjaya membuat pulangan 100% untuk pelanggannya.
Elysium ialah sub-dana Heka Funds — juga dikendalikan oleh Frontini. Ia berpangkalan dan berdaftar di Malta dan memperdagangkan lebih daripada $1 bilion dalam token Tether setiap tahun, menimbang taranya dari satu pertukaran ke yang lain. Frontini menjelaskan kepada kami bahawa, memandangkan volum yang besar dan sifat dagangan yang sangat pantas, ia dapat berdagang dengan yuran hampir kepada sifar.
Elysium menjana wang dengan membeli Tether secara berkesan dari satu bursa dan menjual hampir sifar kos kepada yang lain, mengambil perbezaan dalam spread.
Ia bertujuan untuk berfungsi sebagai dana neutral pasaran, membuat keuntungan dengan arbitraj, namun ia membawa risiko rakan niaga yang besar. Malah, Frontini berkata ia kehilangan wang apabila FTX ranap tetapi memulihkan kerugiannya hasil daripada turun naik pasaran seterusnya yang mewujudkan arbitraj yang luar biasa antara niaga hadapan CME dan harga spot BTC dan ETH.
Persoalan besarnya ialah, memandangkan Elysium mengambil risiko rakan niaga yang begitu besar dengan memegang begitu banyak Tether, bukankah ia beroperasi dengan andaian bahawa Tether sememangnya disokong 1:1? Dan, yang lebih penting, bagaimana Frontini tahu bahawa Tether cukup selamat untuk mengambil risiko rakan niaga yang begitu besar? Frontini menjelaskan dengan memberi kami kisahnya tentang cara dia menemui Tether.
Baca lebih lanjut: Adakah Tether memalsukan dokumen untuk menipu bank yang berhati-hati?
Pengasas Heka mendakwa dia sentiasa boleh keluar dari dagangan Tether dengan cepat
Frontini melancarkan Abraxas Capital pada tahun 2002 bersama bekas rakan sekerja dan rakannya Luca Celati. Pasangan itu bekerja bersama di bank Dresdner. Selepas itu, mereka membuka pelbagai dana, yang pertama ialah dana makro global khusus dalam pilihan pada indeks ekuiti global, bon dan pertukaran asing mencari untuk memanfaatkan hasil ekor lemak.
Dana perdagangan Elysium Heka dibuka oleh Frontini pada 2018 selepas salah seorang pelanggannya, terpikat dengan janji pulangan yang tinggi, meyakinkannya untuk melabur dalam kripto.
Selepas sedikit penyelidikan, Frontini menemui dana crypto kecil yang beroperasi di London tetapi berpusat di Kepulauan Cayman. Dana itu menghasilkan pulangan tinggi dengan arbitraj bitcoin. Frontini menganalisis dana ini dan mendapati bahawa ia membeli bitcoin dari bursa barat dan menjualnya secara manual di bursa Jepun.
Frontini menyukai strategi dagangan ini, memandangkan ia adalah neutral pasaran dan boleh menarik pelanggan yang tidak semestinya berminat dengan kripto.
Di belakang penemuan ini, Frontini mengasaskan Elysium dan mula menimbang tara bitcoin tetapi akhirnya beralih kepada stablecoin apabila perdagangan arbitraj bitcoin mula ditutup.
Pada Februari 2019, Frontini bertemu CFO Tether Giancarlo Devasini buat kali pertama dan dijemput ke Bahamas untuk bertemu dengan jurubanknya, Deltec Bank. Frontini mendakwa bahawa Deltec menunjukkan kepadanya bukti yang mencukupi bahawa Tether disokong satu sama lain dan, pada masa itu, sememangnya disokong oleh lebih daripada 60% tunai dan selebihnya dalam perbendaharaan AS yang bertarikh pendek.
Akhirnya, Frontini menguji kecairan Tether secara berperingkat dengan meletakkan dagangan kecil dan meningkatkan volumnya secara beransur-ansur untuk memastikan bahawa Tether adalah cair. Dia mendakwa bahawa dia sentiasa boleh keluar dari dagangan dengan segera, walaupun dalam jumlah yang besar.
Mencari Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) di Malta adalah keputusan berdasarkan peraturan. Frontini berkata bahawa pada masa itu, Malta adalah satu-satunya negara di Eropah yang boleh membenarkan pendaftaran dana crypto pengurus tunggal.
Selain daripada Dana Arbitraj Elysium, satu lagi sub-dana Heka ialah Dana Bitcoin Elysium Alpha yang dikatakan Frontini memainkan peranan yang hampir sama dengan ETF.
SICAV didaftarkan di Bank of Valletta, bank terbesar Malta, namun, BOV hanya bertindak sebagai pentadbir untuk sub-dana arbitraj bon Heka (Phoenix). Pentadbir dana kripto (Elysium Global dan Elysium Alpha) ialah Fexserv Malta. Penjaga untuk dana ini adalah bank lain, sebagai BOV tidak mengendalikan deposit fiat dan pengeluaran yang berkaitan dengan crypto.
Seperti ceritanya, Deltec Bank telah memberikan bukti yang cukup kepada Frontini untuk mempercayai Tether dengan jumlah wang yang besar dan selepas membuat lebih daripada 100% pulangan, pelanggan Frontini mungkin tidak terlalu bimbang tentang risiko rakan niaga.
Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter and berita Google atau melanggan kami Youtube saluran.
Sumber: https://protos.com/exclusive-tether-whale-heka-funds-manager-explains-100-returns/