Walaupun Bitcoin dan pasaran kripto pada umumnya telah mencuba beberapa pemulihan sejak beberapa hari lalu, masalah Three Arrows Capital (3AC) terus bertambah buruk.
3AC membuat tajuk berita sekali lagi dan keadaan menjadi lebih buruk kali ini. Firma pelaburan kripto itu dilaporkan telah gagal membayar pinjaman 15,250 Bitcoin, serta pinjaman USDC $660 juta. Hasil ini mengancam untuk mendorong pasaran kripto ke dalam satu lagi kemalangan yang disebabkan oleh FUD.
Bagaimana kita mendapatkan di sini?
Penganalisis kripto Forum Penyelidikan Terra yang menggunakan nama samaran FatMan memberikan analisis terperinci tentang apa yang berlaku. 3AC dilaporkan menggunakan dana yang dipinjam untuk melaksanakan kedudukan panjang leverage pada Bitcoin. Panggilan margin untuk perdagangan itu adalah pada $24,000.
Episod 3AC adalah sama seperti kisah tamak, dakwanya, memandangkan eksekutifnya melaksanakan jawatan itu tanpa memberitahu rakan kongsi firma itu. Menurut FatMan, mereka didakwa merahsiakan posisi beli kerana tidak menjangkakan harga akan turun sebegitu rendah.
Perdagangan Degen
3AC mempunyai margin yang besar pada BTC dengan harga pembubaran sekitar $24k. Mereka merahsiakan perkara ini, walaupun daripada rakan kongsi mereka, kerana mereka tidak fikir ia akan menjadi begitu rendah secara realistik. Terra, LFG dan keadaan pasaran menyebabkan bitcoin menjunam… (1/14)
— FatMan (@FatManTerra) Jun 23, 2022
FatMan seterusnya menambah bahawa 3AC meminjam lebih banyak dana daripada syarikat perdagangan dan pemegang kripto yang besar semasa pasaran mengalami kejatuhan, dalam usaha untuk mendapatkan lebih banyak kecairan. Mereka juga gagal mendedahkan perdagangan mereka sebelum ini, sekali gus menggali lebih jauh ke dalam lubang yang mereka sudah ada.
Membayar paip - atau tidak
Didakwa, 3AC juga gagal menyediakan cagaran yang diperlukan untuk mengelakkan pembubaran, menambah lebih banyak tekanan jualan kepada Bitcoin. Ini adalah pada masa yang sama BTC turun daripada $24,000 kepada $20,000.
FatMan menganggarkan bahawa 3AC mempunyai aset bernilai $400 juta menjelang 23 Jun manakala hutang terkumpul bernilai $2 bilion. Ini bermakna kebanyakan pemiutangnya tidak akan mendapatkan kembali wang mereka.
Kebanyakan pemiutang tidak akan dibayar kerana tiada wang yang cukup untuk digunakan. Sekitar $1.6b telah hilang – wang yang disalurkan kepada pelombong BTC yang membuang kedudukan mereka dan dana besar dengan seluar pendek terbuka (mungkin juga dana yang melanjutkan penyelamatan sekarang). (9/14)
— FatMan (@FatManTerra) Jun 23, 2022
Adakah yang lalai akan mencetuskan ranap sistem lain?
Pembubaran kedudukan leverage 3AC telah menyebabkan kerosakan kepada pasaran. Ia tidak mempunyai sebarang kedudukan berleveraj yang boleh mencetuskan lebih banyak penurunan sekiranya berlaku pembubaran. Walau bagaimanapun, tidak ada yang memberitahu sejauh mana lubang arnab itu pergi.
Tidak jelas sama ada beberapa pemiutang atau pihak lain yang terjejas akan dipaksa untuk menjual pegangan BTC mereka untuk membayar hutang mereka sendiri. FUD daripada lalai 3AC juga mungkin mencetuskan lebih banyak penjualan yang disebabkan oleh FUD. Walau bagaimanapun, ini masih dapat dilihat, walaupun Bitcoin mengalami beberapa jam penurunan selepas lalai 3AC diumumkan.
Sumber: https://ambcrypto.com/the-lowdown-on-3ac-is-the-market-bracing-for-another-crash/