Kelemahan Utama Ini Mengurangkan Pertumbuhan Protokol DeFi

Kewangan terpusat (DeFi) berada dalam keadaan suram. Gembar-gembur beberapa tahun kebelakangan ini telah berkurangan, dan beberapa protokol telah gagal mendapat tarikan.

DeFi cagaran telah merosot sebanyak 77.6% sejak paras tertinggi sepanjang masa pada Disember 2021. Penurunan itu lebih besar daripada 71% yang pasaran crypto telah jatuh.

Tambahan pula, banyak daripada ratusan protokol yang baru dilancarkan telah runtuh begitu saja. Menurut penyelidik, terdapat tiga sebab utama mengapa ini berlaku.

Pada 10 Januari, penganalisis DeFi 'CyrilXBT' mencadangkan tiga kelemahan kritikal membebankan protokol DeFi kitaran ini.

Risiko, Hasil dan Leverage

"Kebanyakan protokol Defi mempunyai pengurusan risiko yang lemah, hasil yang tidak mencukupi, dan penggunaan leverage yang berlebihan," katanya.

Pengurangan risiko sistemik ialah faktor utama untuk kejayaan platform DeFi. 2022 menyaksikan banyak penggodaman, eksploitasi, serangan jambatan silang rantai, kontrak pintar yang terjejas dan tarikan permaidani.

Menurut baru-baru ini melaporkan, kerugian kripto dan DeFi mencecah $3.9 bilion tahun lepas. Pengurusan risiko yang lemah adalah landasan pantas kepada kegagalan untuk mana-mana protokol DeFi.

Keupayaan untuk menjana pendapatan dan kekal menguntungkan adalah satu lagi faktor kritikal. Pengkaji mencatat:

"Salah satu sebab yang paling kerap disebut untuk protokol DeFi bergelut ialah ketidakupayaan mereka untuk menjana pendapatan mampan yang menambah nilai bermakna kepada ekosistem platform."

Reka bentuk yang buruk tokenomik bersama kadar inflasi yang tinggi adalah bendera merah. tinggi inflasi meningkatkan bekalan token, jadi kecairan meninggalkan ekosistem jika nilai token tidak dikekalkan.

Faktor kritikal ketiga ialah terlalu terdedah kepada leverage. Protokol yang mempunyai token yang boleh digunakan sebagai aset untuk meminjam pinjaman terperangkap oleh pengguna yang mengambil kedudukan terlalu leverage

Leverage juga telah menjadi punca beberapa kemerosotan besar tahun lepas, seperti celsius dan Modal Anak Panah Tiga (3AC).

DeFi akan kembali lebih kukuh, tetapi hanya protokol yang paling sesuai tanpa pendedahan kepada tiga kelemahan kritikal ini mungkin akan bertahan.

Lido Menjadi Raja DeFi Baharu

Terdapat goncangan di bahagian atas timbunan DeFi. Platform staking cecair Lido telah digulingkan stabilcoin perintis MakerDAO.

Menurut DeFillama, Lido mempunyai bahagian pasaran terbesar bagi semua protokol DeFi pada 13.8%. Tambahan pula, ia mempunyai jumlah nilai terkunci sebanyak $6.6 bilion, yang berada di atas Maker$6.4 bilion.

Lido telah meningkat pesat baru-baru ini kerana derivatif staking cecair mengumpul momentum di hadapan Ethereum's naik taraf Shanghai.

Curve Kewangan ialah protokol DeFi ketiga terbesar dengan cagaran terkunci $4.3 bilion. Tambahan pula, jumlah keseluruhan ekosistem ialah $47.6 bilion, penurunan sebanyak 74% dalam tempoh 12 bulan yang lalu.