Pelabur kontrarian ini memberi amaran tepat pada masanya untuk bahagian atas teknologi besar terakhir. Dia kini melihat penurunan terbesar pasaran beruang ini mati di hadapan.

MarketWatch kali terakhir bercakap dengan Kaplan dalam pertengahan November 2021, apabila dia memberi amaran tentang penjualan saham yang menjulang, terutamanya yang besar. Hanya beberapa hari kemudian, Invesco QQQ
QQQ,
-1.14%
dana dagangan bursa (ETF) yang menjejaki Indeks Nasdaq-100, dan banyak lagi dana teknologi lain yang diungguli. S&P 500
SPX,
-0.72%
puncak diikuti pada 4 Jan.

Kaplan berdasarkan November berhati-hati sebahagiannya pada salah satu petunjuk kegemarannya — jualan dan pembelian orang dalam syarikat, yang dia jejaki melalui Kumpulan Perkhidmatan Maklumat J3.

Dalam temu bual dengan MarketWatch pada hari Rabu, beliau mengeluarkan senarai isyarat yang membimbangkan, seperti penjualan agresif oleh kumpulan itu sekali lagi, pelabur individu mencecah ke dalam pasaran, pengisytiharan bahawa pasaran penurunan harga telah berakhir dan Indeks Volatiliti Cboe, atau VIX
VIX,
+ 0.35%,
menyusur bawah 20 tahun kebelakangan ini.

Sejarah juga memainkan peranan besar dalam kebimbangannya tentang pasaran sekarang.

“Adalah menarik untuk melihat betapa rapatnya pasaran menanggung 1929-1932 dan 2000-2002 selari antara satu sama lain, dengan jenis penarikan balik dan lantunan yang hampir sama. Saya menjangkakan tingkah laku serupa untuk 2022-2025,” katanya. (Lihat pautan ke carta asal)

Kaplan menyatakan bahawa ia mengambil masa lapan tahun untuk pasaran beruang 1929 tiba, hampir 10 tahun untuk Mac 2000-an dan lebih lama lagi untuk pasaran beruang yang dilihatnya berterusan, memandangkan pasaran kenaikan harga bermula pada Mac 2009.

"Jadi apa yang mereka semua mempunyai persamaan ialah pasaran kenaikan harga yang sangat panjang ini mendahului pasaran menurun untuk sekian lama, sehingga orang ramai cenderung untuk melupakan cara melabur dalam pasaran menurun dan perkara yang mereka maksudkan," katanya.

Corak pasaran beruang biasa sepanjang sejarah adalah penurunan kecil untuk bermula yang tidak merebakkan panik, kemudian lantunan yang menenangkan, kemudian kejatuhan yang lebih besar dan lantunan yang lebih besar, yang sekali lagi melegakan pelabur. Tetapi dia berkata berdasarkan 1929, 1973 atau 2000, peringkat jualan seterusnya boleh membawa kerugian dramatik, seperti 40% untuk dana seperti QQQ.

Kaplan bimbang tentang yang terbaru Tinjauan persaraan suku tahunan kesetiaan, yang mendedahkan pelabur berpegang kepada harapan bahawa pasaran akan kembali ke paras tertinggi jika mereka menunggu cukup lama. Mencabar itu, Kaplan menunjukkan kajian lain yang menunjukkan bahawa individu yang melabur dalam pasaran pada September 1929 masih turun 38% menjelang Ogos 1982 dalam terma sebenar, diselaraskan untuk inflasi.

"Ia semacam meletupkan mitos bahawa anda perlu tampil ke hadapan jika anda hanya bertahan di sana apabila keadaan sukar," katanya.

Baca: Kebanyakan penabung persaraan 'mengekalkan kursus' — walaupun mereka benar-benar tertekan

Jadi bagaimana untuk mengatasi satu lagi kejatuhan besar. Mengulangi nasihat November, beliau mengesyorkan bon simpanan I-Bond atau Siri I yang boleh dibeli terus daripada kerajaan dan kini menawarkan pulangan hanya lebih 9%. Perbendaharaan AS juga membayar 3% hingga 3.5% sekarang, satu lagi cara untuk pergi untuk tahun-tahun akan datang, katanya.

Baca: Peraturan ini dengan rekod yang sempurna mengatakan pasaran belum mencapai titik terendah, kata penganalisis bintang Bank of America

Pasar

Niaga hadapan saham
ES00,
+ 0.25%

YM00,
+ 0.16%

NQ00,
+ 0.33%
adalah naik ke atas, berikutan kerugian yang diilhamkan oleh Fed pada hari Rabu. Hasil bon
TMUBMUSD10Y,
2.850%

TMUBMUSD02Y,
3.216%
semakin berkurangan, manakala dolar
DXY,
+ 0.02%
adalah rata. Harga minyak
CL.1,
+ 1.09%

BRN00,
+ 1.39%
sedang mendaki, dan bitcoin
BTCUSD,
+ 0.63%
berlegar di bawah $24,000.

Baca: Mengapa seorang ahli ekonomi bimbang yen Jepun boleh menuju ke arah lingkaran menurun yang tidak stabil

Dengungan

Perkongsian Bed Bath & Beyond
BBBY,
+ 11.77%,
yang telah pada a gila meme naik kebelakangan ini, merosot selepas GameStop
GME,
-3.96%
Pengerusi Ryan Cohen mendedahkan rancangan untuk memunggah kepentingannya yang besar dalam peruncit itu bulan selepas membelinya. Sementara itu, berusia 20 tahun ini mengaut keuntungan besar pada saham, menurut pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa.

Peruncit Kohl's
KSS,
-3.25%
jatuh selepas a kehilangan keuntungan dan tinjauan yang berkurangan di tengah-tengah rancangan untuk mengurangkan pukal inventori

Cisco
CSCO,
-0.24%
saham semakin meningkat selepas gergasi teknologi mengejutkan unjuran pendapatan dan hasil yang memberangsangkan.

Apple
AAPL,
+ 0.88%
merancang untuk memperkenalkan iPhone 14 dan jam tangan pintar terbaharunya pada 7 September, menurut laporan baharu.

“Tamat satu era.” Stelantis
STLA,
-1.90%
unit Dodge ke hentikan dua 'kereta otot' popular kerana ia condong ke arah kenderaan elektrik.

Tuntutan pengangguran mingguan dan indeks Philly Fed dijangka menjelang loceng pembukaan, diikuti oleh jualan rumah sedia ada dan petunjuk ekonomi utama. Presiden Fed Kansas City Esther George akan bercakap pada 1:20 tengah hari Presiden Fed Timur dan Minneapolis Neel Kashkari pada 1:45 petang

Terbaik daripada web

Minyak Besar terlalu optimistik peralihan perlahan daripada karbon akan mencukupi untuk menghentikan pemanasan global

Dua tahun selepas jangkitan Covid, risiko gangguan psikotik dan demensia berlarutan

Kremlin dilaporkan menggulingkan ketua Armada Laut Hitamnya berikutan serangan Crimea

Penunjuk teratas

Ini ialah ticker paling dicari di MarketWatch setakat 6 pagi Waktu Timur:

Bacaan secara rawak

Pelancong berkelakuan buruk: Dua ditahan di Venice kerana meredah laluan airnya di atas papan luncur bermotor.

Jerung besar telah pupus lebih cepat, lebih besar dan lebih lapar daripada yang disangkakan oleh saintis

Kemboja menemui artifak purbanya yang hilang - di Met

Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.