Cadangan 'Tukar Yuran' Uniswap Akan Dipotong Kepada Pembayaran Penyedia Kecairan

Pertukaran mata wang kripto terdesentralisasi Uniswap sedang membincangkan sama ada ia harus melaksanakan "suis yuran" atau tidak.

Uniswap pada masa ini mengenakan bayaran 0.3% untuk token dagangan pada platform. Hasil yang dijana oleh yuran segera dimasukkan ke dalam rizab kecairan, dan penyedia kecairan (LP) menerima pembayaran bergantung pada sumbangan mereka kepada kumpulan kecairan.  

Suis yuran yang dicadangkan, atau dikenali sebagai caj protokol, akan mengarahkan 0.25% daripada 0.3% yuran kepada LP, dan baki 0.05% sepatutnya diberikan kepada pemegang token UNI.

Pada masa artikel ini ditulis, volum dagangan 24 jam Uniswap telah tamat sedikit $ 1.2 bilion, meletakkannya sebagai DEX teratas (pertukaran terdesentralisasi) mengikut volum. Jumlah ini masih jauh lebih rendah daripada jumlah dagangan 24 jam pertukaran terpusat teratas Binance, yang mencecah hampir $13.8 bilion, membayangkan bahawa peniaga masih mengutamakan pertukaran terpusat berbanding terdesentralisasi. 

Setakat ini, perkara tertentu sahaja ialah "yuran protokol terkumpul boleh dikutip oleh tadbir urus UNI." Tetapi pemegang token UNI telah lama membayangkan sebahagian daripada yuran protokol akhirnya terakru kepada ahli DAO — serupa dengan saingan DEX Sushi, yang menggunakan mekanisme staking.

Walaupun pemegang UNI mempunyai kuasa untuk mengaktifkan yuran melalui undian tadbir urus, ramai yang bimbang tindakan sedemikian boleh menjatuhkan penguasaan UNI dalam pasaran DEX dengan ketara apabila LP mula memindahkan kecairan mereka ke tempat lain. 

"Insentif utama penyedia kecairan untuk mengambil risiko kerugian tidak kekal ialah pulangan pelaburan daripada yuran dagangan, dan pulangan ini sudah pun minimum," kata Matt Fiebach, penganalisis penyelidikan di Blockworks. 

“Katakanlah yuran protokol mengurangkan pulangan sehingga mereka tidak lagi boleh mengaut keuntungan. Dalam kes itu, mereka akan dipaksa untuk memindahkan kecairan ke tempat lain atau berhenti menyediakan kecairan pembuat pasaran automatik sama sekali. Dalam keputusan ini, peniaga mungkin menerima harga yang lebih baik pada DEX lain, menyebabkan penguasaan Uniswap jatuh,” kata Fiebach.

Yang sedia ada perbincangan digesa oleh ahli komuniti Leighton Cusack, pengasas protokol DeFi Kolam Bersama, mencadangkan menguji suis yuran dengan dua kumpulan paling penting di Uniswap: ETH/USDC dan UDSC/USDT — menarik kebimbangan daripada segelintir ahli komuniti.

"Saya fikir menggunakan 2 kumpulan terbesar dan paling penting adalah berisiko tinggi," John Palmer, ahli jawatankuasa Uniswap, menulis dalam forum perbincangan. "Secara peribadi, saya lebih suka mencuba sesuatu seperti ini pada beberapa kumpulan yang lebih kecil tetapi penting untuk bermula sebelum menjadi sebesar ini."

Pertukaran terdesentralisasi hanya bernilai jika ia mempunyai kedalaman kecairan, dan risiko LP memindahkan pegangan daripada Uniswap mungkin lebih besar daripada manfaatnya. Cadangan untuk bereksperimen dengan kumpulan yang lebih kecil di bursa pada masa ini popular di kalangan ramai ahli komuniti untuk mengurangkan potensi kerugian.

"Saya fikir adalah lebih baik untuk memulakan dengan kumpulan yang kurang penting [atau] kumpulan yang menyediakan utiliti yang agak kurang kepada peniaga," tulis perwakilan MonetSupply. "Jika LP ditangguhkan oleh yuran protokol, mereka mungkin berminat untuk memindahkan kecairan mereka ke kumpulan peringkat yuran yang lebih rendah yang akan menyediakan utiliti yang lebih baik kepada ekosistem Uniswap."

Uniswap pada masa ini tidak kekurangan wang tunai, seorang ahli komuniti yang menggunakan BJP3333 menulis. “Mengambil bayaran daripada LP sepatutnya menjadi pilihan terakhir. Mari kita terokai idea-idea penjana pendapatan lain dahulu yang tidak memberi kesan negatif ini kepada LP,” tulisnya.

Memandangkan Uniswap ialah salah satu protokol DeFi terbesar, ramai pesaing mungkin akan memerhatikan keputusan yang akhirnya dibuat oleh organisasi.

Hadiri DAS, persidangan kripto institusi kegemaran industri. Gunakan kod NYC250 untuk mendapat potongan tiket $250 (Hanya tersedia minggu ini) .