USDC depagged, tetapi ia tidak akan menjadi lalai

Sepanjang minggu lalu, pelabur difahamkan menjadi bimbang dengan berita bahawa berbilion dolar menyokong USD Coin (USDC) — stablecoin kedua terbesar — ​​telah dikurung dalam Silicon Valley Bank (SVB) yang bermasalah. Pasaran bertindak balas dengan ganas, menyebabkan USDC kehilangan tambatan dolarnya. Tetapi walaupun kebimbangan itu dapat difahami, telah menjadi jelas bahawa Bulatan pencipta USDC akan mendapat semula akses penuh kepada dananya. Komuniti crypto boleh bernafas dengan mudah.

Ia bermula sebagai gegaran

Beratus-ratus sensor tertimbus di dasar laut di luar pantai Jepun. Dilatih untuk mengesan sedikit pun tanda gegaran, mereka menghantar data pada kelajuan ringan ke makmal di pulau utama. Sekiranya garisan sesar yang membelah parit lautan bertembung dengan kuat, aktiviti seismik akan dikesan, memberikan penduduk pulau minit berharga untuk berundur ke kawasan tinggi sebelum tsunami melanda.

Minggu lalu, seismograf yang merekodkan kesihatan kewangan sistem perbankan Amerika Syarikat mula merancang garis bergerigi. Sesuatu telah pecah jauh di bawah permukaan, dan jelas bahawa masalah sedang dalam perjalanan. Pada hari Jumaat, laporan muncul bahawa Silicon Valley Bank, yang dipercayai oleh beribu-ribu pemula teknologi termasuk syarikat crypto, telah kehabisan wang tunai. Wayar yang dihantar pada malam sebelumnya untuk pemprosesan tidak dipenuhi.

Seismograf, yang telah mengesan peningkatan dalam aktiviti dengan keruntuhan Silvergate Bank beberapa hari sebelumnya, telah mula bergegar. Jelas sekali tsunami sedang melanda. Pada hujung minggu, dengan bank-bank AS ditutup dan pelanggan SVB menantikan berita tentang penyelamatan untuk melindungi deposit mereka, tekanan telah meningkat ke atas perniagaan berprofil tinggi untuk mendedahkan pegangan mereka.

Mengapa Kebarangkalian bagi $ USDC Lalai Adalah Rendah.

Dengan berita terkini tentang potensi lalai USDC, ramai yang panik.

Tetapi adakah ia seteruk yang kelihatan?
Inilah sebabnya kebarangkalian ingkar USDC sebenarnya rendah: (benang)

— Grace Chen (@GracyBitget) Mac 11, 2023

Circle, pengeluar stablecoin USDC bercagar 100% fiat, adalah salah satu daripadanya. Pada hari Sabtu, ia mengeluarkan kenyataan yang mengesahkan bahawa $3.3 bilion daripada $40 bilion yang digunakan untuk menyokong USDC dipegang dengan Silicon Valley Bank. Daripada meyakinkan pelabur bahawa sebahagian besar dana Circle adalah selamat, pendedahan itu mempunyai kesan sebaliknya: Keyakinan terhadap USDC bergoyang, dan stablecoin, yang telah berpaut rapat pada tambatan $1 sepanjang jangka hayatnya selama empat tahun, mula jatuh.

Berkaitan: Larangan mempertaruhkan Kraken adalah satu lagi paku dalam keranda crypto — Dan itu adalah perkara yang baik

orang mendesak USDC pendek, dengan platform dagangan derivatif utama malah membuka pasaran khusus untuk tujuan tersebut. Arbitrage mula mendapat keuntungan daripada ketidakcekapan harga apabila pemegang USDC yang panik mencari perlindungan dalam stablecoin lain pada sebarang kos, dan stablecoin lain, seterusnya, seperti Frax dan Dai yang dicagarkan USDC (DAI), juga hilang pasak mereka. Jelas ada ombak yang menuju ke pantai.

Khabar angin tentang kematian USDC telah dibesar-besarkan

Walaupun pemegang saham SVB tidak dijadualkan untuk bailout, kerajaan persekutuan AS mengumumkan ia akan melindungi pendeposit bank yang tidak diinsuranskan. Bulatan akan baik-baik saja. Tetapi bagaimana dengan USDC? Pada hujung minggu, token yang pernah stabil itu menjunam ke paras terendah $0.88 kerana pedagang cuba untuk menetapkan harga dalam USDC yang di bawah cagaran. Sehingga 13 Mac, USDC telah pulih kepada julat antara $0.99 dan $1.01.

Berkaitan: Adakah pembeli Ape Bosan berhak secara sah untuk mendapatkan bayaran balik?

Walau bagaimanapun, apabila habuk selesai, persoalan bukan sahaja USDC tetapi semua stablecoin dan keupayaan mereka untuk mengekalkan pasak mereka melalui tebal dan nipis. Kepanikan terhadap Silicon Valley Bank hampir berakhir. Kini, tanggungjawab terletak pada industri kripto untuk mendapatkan semula kepercayaan terhadap stablecoin yang merupakan asas perniagaan. “Jangan percaya, sahkan” ialah mantra teras crypto. Namun, untuk semua bukti kriptografi, ia kekal sebagai perniagaan, seperti TradFi, yang berjalan atas kepercayaan.

Ia mungkin tidak berkembang menjadi gempa bumi yang memusnahkan Richter, tetapi gegaran yang disebabkan oleh pendedahan Circle kepada SVB telah bergema melalui sfera crypto. Mencapai kestabilan dalam dunia yang tidak stabil ialah cabaran yang lebih besar daripada kripto. Mencegah kejutan sistemik masa depan memerlukan pemikiran semula tentang prinsip yang pernah kita pegang sebagai maksum.

Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.