Peraturan "beli dan tahan" Warren Buffett nampaknya tidak terpakai kepada saham teknologi

Berkshire Hathaway telah keluar hampir keseluruhan daripada Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) hanya tiga bulan selepas mengepam $4.1 bilion ke dalam pengeluar cip itu.

Syarikat Warren Buffett mengurangkan pegangan resit simpanan Amerika TSMC sebanyak 86% kepada 8.3 juta saham suku lepas, menyebabkan saham pembuat cip itu turun 4% pada Rabu (15 Feb).

Baca lagi

Lazimnya menolak pelaburan teknologi, pembelian TSMC adalah langkah yang tidak dijangka daripada "oracle of Omaha", tetapi ia masuk akal memandangkan syarikat itu merupakan pembekal utama untuk "Berkshire"permata keluarga" Epal. Kini, pelupusan cepat Buffett di luar watak—dia terkenal dengan falsafah "beli dan tahan"nya, sekali memberitahu pemegang saham: “Jika anda tidak sanggup memiliki saham selama sepuluh tahun, jangan fikir untuk memilikinya selama sepuluh minit”—menyejukkan sentimen pelabur terhadap faundri terbesar di dunia.

Berkshire Hathaway menjauhkan diri daripada saham teknologi…

Berkshire berkecimpung dalam bidang teknologi, tetapi hanya hampir. Dan ia telah membengkokkan peraturan untuk bertahan.

Buffett menggelar dirinya "bodoh" kerana tidak melabur di Amazon sebelum 2019, tetapi masih mengekalkan pendedahannya kecil dengan gergasi e-dagang mengambil kira hanya 0.5% daripada portfolio syarikat. Pegangan Berkshire yang dibeli dalam HP tahun lepas terdiri daripada kurang daripada 1% daripada portfolionya.

Ia memegang kepentingan dalam IBM dan Intel, tetapi habis dijual. Pada suku pertama 2022, Berkshire dijual hampir kesemuanya daripada $8.3 bilion pegangannya dalam Verizon dari akhir 2020.

Baru-baru ini, tanda-tanda keengganan telah dinyatakan dalam kepentingan pesat berkembang dan mengecut dalam pembuat Call of Duty permainan video. Manakala Berkshire meningkatkan kepentingannya dalam Activision Blizzard kepada 9.5% dengan menjangkakan pemerolehan oleh Microsoft pada Mei lalu, ia mengurangkannya kepada 6.7% menjelang penghujung tahun ketika Microsoft menghadapi masalah pengawalseliaan dalam melihat perjanjian itu ke garisan penamat.

… melainkan Apple

Satu saham teknologi yang tidak dapat dirasai oleh Oracle Omaha ialah Apple. A agak sederhana $ 1 bilion pelaburan pada 2016 telah menjadi pegangan terbesar Berkshire Hathaway—sehingga Buffett menganggap Apple sebagai “syarikat ketiga” daripada saham yang dimilikinya.

Syarikat teknologi pengguna bukanlah pemain teknologi biasa. Walaupun iPhone dan iPadnya popular, bahagian perkakasan perniagaan terdedah kepada gangguan rantaian bekalan. Tetapi di tengah-tengah turun naik, titik terangnya adalah hasil perkhidmatannya yang semakin berkembang. Langganan dan perkhidmatan memberikan kelebihan daya saing jenama yang berkuasa melangkaui teknologi, menjadikan kedudukan Buffett lebih sejajar dengan falsafah pelaburan terasnya.

Syarikat portfolio Berkshire Hathaway, mengikut digit

49: Jumlah bilangan syarikat dalam portfolio Berkshire Hathaway

Kesan penumpahan saham TSMC

$ 4.1 bilion: Berapa banyak yang dibelanjakan Berkshire untuk membeli saham TSMC, mengikut pendedahannya pada November 2022

$ 3.7 bilion: Berapakah jumlah jualan yang akan diperoleh dengan mengandaikan ia menjualnya pada harga purata sepanjang tempoh tersebut

$68.5 dan $74.5: Berapa banyak Berkshire mungkin membeli dan menjual saham TSMC masing-masing, mengikut pengiraan oleh Cathy Seifert, seorang penganalisis CFRA Research. “Berkshire mendapat keuntungan kecil pada TSMC. Ia bukan kemenangan besar dan besar untuk Berkshire,” kata Seifert

10%: Dipotong kepada belanjawan tahunan TSMC pada Oktober 2022 selepas pentadbiran Biden mengenakan sekatan baharu ke atas akses China kepada teknologi kritikal. Industri cip masih bergelut dengan isu berkaitan covid dan perangkap perang perdagangan AS-China, yang merangkumi daripada perniagaan yang ditindas kepada peningkatan kos untuk menubuhkan pangkalan domestik di seluruh dunia

Penjualan besar lain adalah dalam kewangan

91%: Berapa banyak pegangan US Bancorp Berkshire yang dilambakkan pada suku berakhir 31 Dis 2022, menurunkannya kepada kurang daripada 7 juta saham bernilai di bawah $300 juta

60%: Berapa banyak saham BNY Mellon yang dihiris Berkshire, menjadikannya kurang daripada 7 juta saham bernilai $1.1 bilion

Pembelian besar: Apple

$ 3.2 bilion: Berapa banyak yang dibelanjakan Berkshire untuk mengembangkan pegangan Applenya pada suku berakhir 31 Dis 2022, membeli 20.8 juta saham lagi

$ 138 bilion: Pegangan Berkshire Hathaway dalam Apple

40%: Peratusan Apple bagi portfolio Berkshire, pegangan terbesarnya

5.8%: Bahagian saham awam Apple yang dimiliki oleh konglomerat Buffett