Apakah Stablecoin Algoritma? – Nyahsulit

Kewangan terpusat (DeFi) ialah industri yang kompleks dan pesat membangun, penuh dengan eksperimen dan inovasi, dan membina asas falsafah dan ideologi sistem kewangan terpencar yang lebih cekap, tahan penapisan dan terbuka.

Syiling stabil algoritma menunjukkan ciri-ciri ini; sebahagian ekonomi monetari, sebahagian pasaran kewangan, sebahagian matematik, dan sebahagian teknologi. Berada di persimpangan wang dan teknologi blockchain, ia adalah baharu dan kompleks—dan menimbulkan banyak cabaran dan persoalan yang tidak terjawab tentang bagaimana masa depan DeFi akan berlaku.

Dalam artikel ini, kami akan meneroka apakah syiling stabil algoritma, cara ia berfungsi dan cara ia berbeza daripada syiling konvensional. stabilcoins.

Apakah itu syiling stabil algoritma?

Stablecoins ialah mata wang kripto yang direka untuk memegang nilai tertentu berbanding sesuatu yang lain; biasanya mata wang fiat seperti Dolar AS. Oleh kerana stablecoin dipatok pada nilai yang dijangka dan stabil, pelabur atau pedagang sering menggunakannya untuk kekal dalam pasaran crypto sambil melindungi diri mereka daripada turun naik harga pasaran.

Majoriti stablecoin bertujuan untuk mencapai tambatan mereka menggunakan sejenis mekanisme cagaran. Stablecoin yang beredar disokong oleh aset yang nilainya harus menjamin nilai stablecoin. Kebanyakan stablecoin utama, seperti USDC and Menambat (USDT), dicagarkan oleh cagaran luar rantaian seperti USD yang dipegang dengan entiti berpusat seperti bank. Walau bagaimanapun, stablecoin juga boleh disandarkan pada rantaian menggunakan mekanisme terdesentralisasi, seperti yang berlaku dengan DAI.

Stablecoin algoritma adalah berbeza. Syiling stabil algoritma, dalam bentuk paling tulennya, tidak bercagar sepenuhnya. Nilai mereka tidak disokong oleh mana-mana aset luaran. Sebaliknya, mereka menggunakan algoritma—arahan atau peraturan khusus yang perlu dipatuhi (biasanya oleh komputer) untuk mengeluarkan beberapa hasil. Algoritma ini dioptimumkan untuk memberi insentif kepada tingkah laku peserta pasaran dan/atau untuk memanipulasi bekalan edaran supaya mana-mana harga syiling tertentu seharusnya—secara teori—menstabilkan di sekeliling tambatan.

Bagaimanakah stablecoin algoritma berfungsi?

Ujian litmus untuk menentukan sama ada stablecoin (algoritma atau sebaliknya) berfungsi adalah mudah: sejauh manakah ia mengekalkan pasaknya?

Pereka bentuk stablecoin algoritma menggunakan pelbagai mekanisme untuk membantu syiling mengekalkan pasaknya. Tidak seperti kebanyakan stablecoin, dengan stablecoin algoritmik, mekanisme ini ditulis ke dalam protokol, tersedia secara terbuka pada blockchain untuk dilihat oleh sesiapa sahaja. Di bawah ialah dua model stablecoin algoritmik biasa tanpa cagaran, digambarkan dengan mengandaikan pasak untuk $1.

Rebat. Syiling stabil algoritma rebase memanipulasi bekalan asas untuk mengekalkan pasak. Protokol menghasilkan (menambah) atau membakar (mengeluarkan) bekalan daripada edaran mengikut kadar sisihan harga syiling daripada tambatan $1. Jika harga syiling > $1, protokol menghasilkan syiling. Jika harga syiling < $1, protokol membakar syiling. Syiling ditempa atau dibakar daripada dompet pemegang syiling.

Seigniorage. Stablecoin algoritma Seigniorage menggunakan sistem berbilang syiling, di mana harga satu syiling direka bentuk untuk stabil dan sekurang-kurangnya satu syiling lain direka untuk memudahkan kestabilan itu. Model Seigniorage biasanya melaksanakan gabungan mekanisme pudina dan bakar berasaskan protokol dan mekanisme pasaran bebas yang memberi insentif kepada peserta pasaran untuk membeli atau menjual syiling tidak stabil untuk menolak harga stablecoin ke arah tambatannya.

Model ketiga, stablecoin pecahan-algoritma, semakin popular. Bahagian seigniorage, sebahagian bercagar, stablecoin algoritma pecahan bertujuan untuk mengekalkan pasaknya dengan menggabungkan mekanisme terbaik daripada stablecoin tak bercagar "tulen" dan rakan sejawatannya yang bercagar. Kewangan Frax mempelopori model ini.

Apakah beberapa contoh stablecoin algoritma?

• Ampleforth (AMPL) – Salah satu daripada stablecoin algoritmik asas semula yang pertama, dipatok pada CPI diselaraskan 2019 USD.
• Wang Tunai Asas (LAC) – Menggunakan sistem seigniorage 3-token, stablecoin Basis Cash (BAC) mengekalkan tambatan 1 USD melalui penggunaan saham dan bon.
• Dolar Amerika – Stablecoin terdesentralisasi untuk Tron ekosistem, dilancarkan pada Mei 2022 oleh pengasas Tron Justin Sun.
• UXD – Stablecoin algoritma disokong 100% oleh kedudukan neutral delta, pada Solana rantaian blok.
• UST – Stablecoin algoritma ini menjadi tajuk utama pada Mei 2022 apabila ia kehilangan tambatan dolarnya di tengah-tengah yang lebih luas kemalangan pasaran crypto-mendakan a keruntuhan dalam harga Terra (LUNA), mata wang kripto yang digunakan untuk mengekalkan tambatan dolarnya.

Masa depan syiling stabil algoritma

Walaupun stablecoin algoritmik kedengaran hebat dari segi teori, mereka mempunyai cara untuk pergi sebelum mereka dipercayai sebagai simpanan nilai yang stabil. Pada masa penerbitan, tiada stablecoin algoritma telah berjaya mencapai tambatan stabil yang konsisten. Oleh itu, kes penggunaannya cenderung kepada peniaga arbitraj spekulatif.

Pada masa yang sama, stablecoin algoritmik menyediakan asas yang matang untuk inovasi. Mereka mewakili peluang untuk menolak had apa yang mungkin dalam DeFi, menarik sekumpulan pemikir dan pembina yang eklektik dan cemerlang yang berinovasi dan mengulangi model sedia ada.

Seperti stablecoin dan kripto lain pada umumnya, cerita kawal selia akan kelihatan besar dalam cerita stablecoin algoritma. Lebih daripada mata wang kripto lain, stablecoin menimbulkan ancaman terbesar kepada sistem wang berasaskan fiat kerajaan. Syiling stabil algoritma, dengan kualiti tahan penapisan, menimbulkan ancaman teori yang lebih besar daripada rakan bukan algoritmanya. Dan penggubal undang-undang semakin memberi perhatian kepada stablecoin; pada Mei 2022, Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen dipanggil agar undang-undang stablecoin diluluskan sebagai perkara yang mendesak.

Walau bagaimanapun, soalan kekal mengenai kesahihan stablecoin algoritma. Yellen bercakap sebagai tindak balas kepada kejatuhan UST Terra pada Mei 2022 dan mata wang kripto LUNA yang digunakan untuk mengekalkan tambatan dolarnya, satu peristiwa yang menjejaskan keyakinan terhadap syiling stabil algoritma. Keruntuhan UST didorong banyak mencari jiwa antara penyokong stablecoin algoritma, sementara sesetengahnya kini ragu-ragu bahawa mereka mempunyai masa depan sama sekali.

Ingin menjadi pakar kripto? Dapatkan yang terbaik daripada Nyahsulit terus ke peti masuk anda.

Dapatkan berita crypto terbesar + pusingan mingguan dan banyak lagi!