Perkara yang boleh diharapkan oleh pemiutang daripada kebankrapan Genesis — dan perkara yang boleh dipelajari oleh orang lain

Syarikat induk pemberi pinjaman kripto bermasalah Genesis Global Capital, Genesis Global Holdco LLC, memfailkan perlindungan kebankrapan Bab 11 di New York pada 19 Januari. Genesis ialah platform kripto terbaharu untuk memfailkan kebankrapan, menyertai Celsius, Voyager, BlockFi dan FTX.

Penggunaan peruntukan Bab 11 kepada industri kripto menimbulkan satu siri isu baharu untuk mahkamah. Berikut ialah pratonton tentang perkara yang boleh dijangkakan oleh pemiutang, dan perkara yang boleh dipelajari oleh pemerhati biasa tentang implikasi proses Bab 11 untuk entiti dalam industri kripto.

Proses Bab 11 akan mengancam "tanpa nama crypto"

Mengekalkan kerahasiaan pemiutang — ciri utama kripto — bertentangan dengan ketelusan proses Bab 11, di mana identiti pemiutang biasanya didedahkan. Memerlukan pendedahan nama pelanggan dan maklumat akaun tertentu menimbulkan risiko kepada pemiutang dan entiti crypto: Individu mungkin tertakluk kepada penggodaman yang mendedahkan dompet mereka, manakala entiti crypto mungkin tertakluk kepada penipuan, pelanggaran undang-undang privasi dan percubaan pemburuan haram pelanggan daripada pesaing. .

Apabila berhadapan dengan isu ini, mahkamah telah mengambil pendekatan yang berbeza. Ambil Celsius dan Voyager, sebagai contoh. Dengan Celsius, mahkamah menolak permintaannya untuk menutup identiti pelanggan Eropah yang dilindungi oleh peraturan perlindungan data United Kingdom dan Kesatuan Eropah, mendapati peraturan tersebut tidak diutamakan daripada undang-undang kebankrapan Amerika Syarikat. Walau bagaimanapun, dengan Voyager, mahkamah yang sama membenarkannya menyunting maklumat pelanggan di bawah peraturan Eropah yang sama.

Di sebalik perlakuan yang berbeza ini, trend yang jelas muncul adalah ke arah mengekalkan kerahsiaan — nama pemiutang dalam kes FTX dan BlockFi kekal di bawah meterai juga — yang menggambarkan bagaimana proses Bab 11 berubah untuk menyesuaikan diri dengan ruang crypto.

Individu membuat penampilan luar biasa di kalangan pemiutang tidak bercagar

Jawatankuasa pemiutang tidak bercagar (UCC) terdiri daripada pemiutang yang memegang tuntutan tanpa cagaran yang berperanan untuk menyokong bagi pihak kepentingan pemiutang tidak bercagar. UCC mempunyai latitud yang luas untuk menyiasat dan menyokong isu utama dalam kes itu, termasuk penjualan aset dan penciptaan pelan penstrukturan semula.

Berkaitan: Ledakan Kejadian Kumpulan Mata Wang Digital: Apa yang akan datang?

UCC biasanya terdiri daripada tiga hingga tujuh pemegang tuntutan tidak bercagar terbesar penghutang. Dalam kebankrapan yang besar, ahli biasanya entiti. Kebankrapan crypto yang berterusan adalah luar biasa kerana walaupun saiznya besar, ahli UCC terutamanya individu. Hanya Celsius dan FTX mempunyai entiti dalam jawatankuasa mereka, manakala UCC Voyager dan BlockFi terdiri sepenuhnya daripada individu. Komposisi Genesis UCC mungkin akan mengikuti corak yang sama.

Penyimpangan dalam komposisi UCC ini menggambarkan pelanggan pertukaran kripto — pelabur runcit dan bukannya institusi besar. Walau bagaimanapun, individu mungkin tidak mempunyai pengalaman dan sumber yang sama seperti pelabur institusi dalam memenuhi peranan mereka dalam UCC.

Tangkapan skrin baki akaun menyediakan sokongan untuk tuntutan

Pemiutang Bab 11 boleh mengemukakan bukti tuntutan — borang rasmi yang menunjukkan jumlah hutang yang terhutang dan asas untuk tuntutan — dengan dokumentasi sokongan, yang biasanya berbentuk nota janji hutang, invois dan kontrak.

Menariknya, pemiutang crypto telah melampirkan tangkapan skrin baki akaun mereka pada bukti tuntutan mereka. Selain daripada sifat luar biasa dokumentasi sokongan ini, sesetengah pemiutang mungkin tidak mempunyai sebarang dokumentasi sama sekali. Sebagai contoh, pemiutang FTX tidak boleh mengakses baki akaun mereka kerana platform di luar talian. Menyemak bukti tuntutan yang tidak dimeterai mendedahkan bahawa pemiutang berhemat mengambil tangkapan skrin akaun mereka sebelum FTX menjadi tidak boleh diakses, satu langkah yang akan diambil oleh pemiutang Genesis sebagai langkah berjaga-jaga.

Pemiutang akaun berfaedah akan mendapati lebih sukar untuk dipulihkan

Sebaik sahaja penghutang memfailkan untuk Bab 11, semua hartanya pada tarikh pemfailan menjadi sebahagian daripada apa yang dikenali sebagai "harta kebankrapan." Menentukan apa yang menjadi sebahagian daripada harta muflis adalah penting, kerana itu adalah harta yang tertakluk kepada pentadbiran dalam kes itu, yang mungkin merupakan sebahagian daripada penjualan, pembubaran atau penyusunan semula.

Berkaitan: Adakah dYdX melanggar undang-undang dengan menukar tokenomicsnya?

Dalam kebangkrutan kripto ini, penentuan akaun apa yang dimiliki oleh pemiutang — berfaedah atau jagaan — berkemungkinan dispositif dalam isu pemulihan. Kod Kebankrapan membuat perbezaan antara aset yang dipegang atas nama pelanggan sahaja (akaun crypto biasa) dan aset yang telah digabungkan dengan aset lain, seperti yang berlaku apabila aset dikumpulkan dan dipinjamkan untuk menjana pendapatan, yang kononnya adalah untuk digunakan untuk membayar "faedah" kepada pemegang akaun crypto.

Hanya beberapa minggu yang lalu, mahkamah Celsius memutuskan bahawa aset yang dipegang dalam akaun pelanggan yang mempunyai faedah adalah milik harta pusaka muflis, bermakna pemulihan bagi pemiutang tersebut adalah bergantung kepada keputusan kes muflis. Sebaliknya, BlockFi memfailkan usul untuk membenarkan pemegang akaun "Dompet" jagaannya mengeluarkan dana kerana mereka bukan hak milik penghutang atau harta muflis. Keputusan belum dikeluarkan.

Pemiutang Genesis yang menyertai program Gemini Earn berkemungkinan akan menghadapi kesukaran untuk memulihkan aset mereka berdasarkan keputusan Celsius. Pelanggan produk dompet Genesis mungkin menghadapi nasib yang berbeza jika gerakan BlockFi berjaya.

Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.