Data pilihan Bitcoin menunjukkan kenaikan harga yang menyasarkan harga $17K BTC menjelang tamat tempoh hari Jumaat

Bitcoin (BTC) harga jatuh kepada $15,500 pada 21 Nov, memacu harga ke paras terendah dalam dua tahun. Pembetulan selama 2 hari itu berjumlah aliran menurun 8% dan menghapuskan kontrak niaga hadapan panjang (beli) leverage bernilai $230 juta. 

Pergerakan harga memberikan tanggapan palsu untuk menanggung bahawa tamat tempoh sub-$15,500 pada tarikh tamat pilihan 9 Disember adalah boleh dilaksanakan, tetapi pertaruhan tersebut tidak mungkin akan dibayar apabila tarikh akhir semakin hampir.

Setakat ini, harga Bitcoin turun 65% untuk 2022, tetapi mata wang kripto terkemuka kekal sebagai 30 kelas aset boleh niaga global teratas mengatasi gergasi teknologi seperti Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS), dan Coca-Cola ( KO).

Kebimbangan utama pelabur masih kemungkinan berlakunya kemelesetan jika Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar lebih lama daripada jangkaan. Bukti ini datang daripada data 2 Dis yang menunjukkan bahawa 263,000 pekerjaan telah diwujudkan pada bulan November, menandakan usaha Fed untuk memperlahankan ekonomi dan menurunkan inflasi masih dalam proses.

Pada 7 Disember, pengarah Wells Fargo Azhar Iqbal menulis dalam a ambil perhatian kepada pelanggan yang "semuanya diberitahu, penunjuk kewangan menunjukkan kemelesetan di kaki langit." Iqbal menambah, "diambil bersama dengan keluk hasil terbalik, pasaran jelas bersedia untuk kemelesetan pada tahun 2023."

Beruang terlalu pesimis dan akan menanggung akibatnya

Minat terbuka untuk pilihan tamat 9 Disember ialah $320 juta, tetapi angka sebenar akan lebih rendah kerana penurunan harga menjangkakan paras harga di bawah $15,500. Pedagang ini menjadi terlalu yakin selepas Bitcoin didagangkan di bawah $16,000 pada 22 Nov.

Nisbah panggilan untuk meletakkan 1.19 mencerminkan ketidakseimbangan antara minat terbuka panggilan (beli) $175 juta dan pilihan jual (jual) $145 juta. Pada masa ini, Bitcoin berada pada $16,900, bermakna kebanyakan pertaruhan menurun kemungkinan akan menjadi tidak bernilai.

Jika harga Bitcoin kekal menghampiri $17,000 pada 8:00 pagi UTC pada 9 Dis, hanya $16 juta daripada pilihan letak (jual) ini akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana hak untuk menjual Bitcoin pada $16,500 atau $15,500 adalah sia-sia jika BTC berdagang di atas tahap itu apabila tamat tempoh.

Bulls menyasarkan $18k untuk mendapatkan keuntungan $130 juta

Di bawah ialah empat senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 9 Dis untuk instrumen panggilan (lembu jantan) dan put (bear) berbeza-beza, bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 15,500 dan $ 16,500: 200 panggilan berbanding 2,100 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $30 juta.
• Antara $ 16,500 dan $ 17,000: 1,700 panggilan berbanding 1,500 put. Hasil bersih seimbang antara beruang dan lembu.
• Antara $ 17,000 dan $ 18,000: 5,500 panggilan berbanding 100 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen panggilan (lembu jantan) sebanyak $100 juta.
• Antara $ 18,000 dan $ 18,500: 7,300 panggilan berbanding 0 meletakkan. Bulls sepenuhnya menguasai tamat tempoh dengan mengaut keuntungan $130 juta.

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan letak yang digunakan dalam pertaruhan menurun dan pilihan panggilan secara eksklusif dalam dagangan neutral-ke-kenaikan. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menjual opsyen jual, dengan berkesan memperoleh pendedahan positif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu, tetapi malangnya, tiada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Berkaitan: Pelabur institusi masih melihat kripto walaupun FTX runtuh

Bulls mungkin mempunyai margin yang lebih sedikit untuk menyokong harga

Kenaikan harga Bitcoin perlu menaikkan harga melebihi $18,000 pada hari Jumaat untuk mendapatkan potensi keuntungan $130 juta. Sebaliknya, senario kes terbaik beruang memerlukan sedikit tolakan di bawah $16,500 untuk memaksimumkan keuntungan mereka.

Lembu Bitcoin hanya mempunyai $230 juta leverage kedudukan panjang dilikuidasikan dalam dua hari, jadi mereka mungkin mempunyai kurang margin yang diperlukan untuk menyokong harga.

Memandangkan tekanan negatif daripada pasaran tradisional akibat kebimbangan kemelesetan dan kenaikan kadar faedah, penurunan harga mungkin akan mengelakkan kerugian dengan mengekalkan Bitcoin di bawah $17,000 pada 9 Dis.