Hari-hari kebelakangan ini telah menyaksikan peningkatan turun naik pasaran apabila saga FTX meledak.
Tawaran Binance untuk membeli FTX memberikan pertukaran yang terkepung itu talian hayat. Walau bagaimanapun, seperti yang dijelaskan oleh Ketua Pegawai Eksekutif Binance Changpeng Zhao (CZ,) perjanjian itu tertakluk kepada memuaskan ketekunan wajar.
Crypto Twitter dipenuhi dengan spekulasi bahawa sebaik sahaja buku FTX telah disemak dan analisis kos-faedah telah dianggap CZ akan menarik diri daripada perjanjian itu.
Sementara itu, analisis yang dijalankan dengan data Glassnode menunjukkan pasaran derivatif Bitcoin telah bertindak balas dengan sewajarnya.
Nisbah Letak/Panggilan Faedah Terbuka Bitcoin
Letak adalah hak untuk menjual aset pada harga yang ditetapkan pada tarikh luput yang ditetapkan. Manakala panggilan merujuk kepada hak untuk membeli aset pada harga yang ditetapkan mengikut tarikh luput yang ditetapkan.
Nisbah Letak/Panggilan Faedah Terbuka (OIPCR) ialah dikira dengan membahagikan jumlah bilangan minat terbuka meletakkan dengan jumlah bilangan minat terbuka panggilan pada hari tertentu.
Faedah terbuka ialah bilangan kontrak, sama ada put atau call, tertunggak dalam pasaran derivatif, iaitu tidak diselesaikan dan terbuka. Ia boleh dianggap sebagai petunjuk aliran wang.
Carta di bawah menunjukkan OIPCR melonjak lebih tinggi apabila situasi FTX bertahan. Ayunan ke arah belian meletakkan mencadangkan sentimen pasaran menurun dalam kalangan peniaga pilihan.
Yang penting, OIPCR belum (belum) mencapai tahap ekstrem yang dilihat pada bulan Jun, semasa keruntuhan Terra Luna. Walau bagaimanapun, sebagai situasi yang sedang berkembang, terdapat ruang untuk meletakkan untuk diperluaskan lagi.
Volatiliti Tersirat ATM
Volatiliti Tersirat (IV) mengukur sentimen pasaran terhadap kebarangkalian perubahan dalam harga aset tertentu – selalunya digunakan untuk menentukan harga kontrak opsyen. IV biasanya meningkat semasa kemerosotan pasaran dan menurun di bawah keadaan pasaran menaik.
Ia boleh dianggap sebagai proksi risiko pasaran dan biasanya dinyatakan dalam istilah peratusan dalam jangka masa tertentu.
IV mengikuti pergerakan harga yang dijangkakan dalam satu sisihan piawai sepanjang setahun. Metrik boleh ditambah lagi dengan menggambarkan IV untuk kontrak opsyen yang tamat tempoh dalam 1 minggu, 1 bulan, 3 bulan dan 6 bulan dari sekarang.
Carta di bawah menunjukkan pembalikan mendadak daripada paras rendah kenaikkan sebelum ini, mencadangkan peniaga pilihan menjangkakan peningkatan dalam turun naik di hadapan.
Pilihan 25 Delta Skew
Metrik Options 25 Delta Skew melihat nisbah pilihan put-to-call yang dinyatakan dalam bentuk Volatiliti Tersirat (IV).
Untuk pilihan dengan tarikh tamat tempoh tertentu, metrik ini melihat put dengan delta sebanyak -25% dan panggilan dengan delta +25%, dijaringkan untuk tiba di titik data. Dalam erti kata lain, ini adalah ukuran sensitiviti harga pilihan memandangkan perubahan harga Bitcoin spot.
Tempoh individu merujuk kepada kontrak opsyen yang tamat 1 minggu, 1 bulan, 3 bulan dan 6 bulan dari sekarang, masing-masing.
Peningkatan dalam 25 Delta Skew menunjukkan peniaga berebut untuk meletakkan, menandakan sentimen pusingan U yang disahkan oleh data OIPCR.
Sumber: https://cryptoslate.com/bitcoin-options-traders-swing-bearish-as-ftx-fallout-takes-hold/