Amerika, kira-kira 26 juta orang di seluruh Amerika bergantung pada rancangan pencen negeri dan tempatan untuk menjaga mereka dalam tahun persaraan mereka. Angka itu termasuk 15 juta pesara guru, pegawai polis, bomba dan pekerja sektor awam lain, dan 11 juta lagi yang masih bekerja.
Di sisi lain, semua pembayar cukai— 330 juta daripada kita, memberi atau menerima — yang bersedia untuk memastikan mereka boleh mendapatkan cek mereka.
Tetapi, menurut a laporan baru, mungkin ada berita buruk dalam perjalanan — diikuti dengan berita yang lebih teruk lagi.
Berita buruknya ialah dana pencen ini telah melaporkan lubang perakaunan sebanyak $1.1 trilion, yang menghasilkan lebih daripada $9,000 untuk setiap isi rumah di AS Tetapi jumlah itu mungkin jauh, terlalu rendah.
Angka sebenar mungkin melebihi $6 trilion, iaitu kira-kira dua kali ganda keseluruhan nilai semua bon perbandaran. Ia juga berfungsi pada sekitar $50,000 setiap isi rumah AS.
Itu sahaja menurut profesor ekonomi Oliver Giesecke dan Joshua Rauh dari Universiti Stanford, yang menulis kertas kerja untuk diterbitkan dalam Kajian Tahunan Ekonomi Kewangan. Ia berdasarkan kajian terperinci terhadap 647 pelan pencen negeri dan tempatan terbesar, meliputi kira-kira 90% daripada jumlah nilai kesemuanya.
"Sehingga tahun fiskal 2021, tahun terbaharu akaun lengkap tersedia untuk semua bandar dan negeri, jumlah liabiliti tidak dibiayai yang dilaporkan bagi rancangan ini di bawah piawaian perakaunan kerajaan ialah $1.076 trilion," tulis mereka. "Sebaliknya, kami mengira bahawa nilai pasaran liabiliti tidak dibiayai adalah kira-kira $6.501 trilion."
Dana pencen ini telah mendakwa mempunyai aset $82.50 untuk setiap $100 yang mereka berhutang, menurut kajian itu. Tetapi angka sebenar mungkin hampir separuh daripada itu: 44 sen.
Nombor baharu ini tidak mengambil kira risiko bahawa dana pencen ini gagal mencapai pulangan pelaburan yang tinggi.
Negeri yang mempunyai nisbah pembiayaan terendah termasuk Hawaii, New Jersey, Connecticut, Kentucky dan Illinois, mereka mengira.
Dana sektor awam mengecilkan nilai liabiliti pencen masa depan dengan menggunakan "diskaun" atau kadar faedah yang tidak realistik, pasangan itu berpendapat. Baru-baru ini pada 2021, dana menuntut kadar diskaun purata sebanyak 6.76%. Ini membolehkan mereka melaporkan bahawa, sebagai contoh, setiap $1 yang mereka jangka perlu bayar dalam masa 10 tahun hanya akan dipaparkan pada buku hari ini sebagai hutang sebanyak 52 sen.
Tetapi ini adalah hutang berkontrak, bebas risiko, kerajaan, dan harus dinilai seperti bon Perbendaharaan, Giesecke dan Rauh berpendapat. Menggunakan kadar Perbendaharaan 2021, dolar yang terhutang dalam 10 tahun sepatutnya dinilai sebagai hutang masa kini sebanyak 75 sen sebaliknya.
Lagipun, pekerja sektor awam bukan sahaja "mengharapkan" bayaran pencen tersebut, berdasarkan apa yang berlaku di pasaran. Mereka mengharapkan mereka, tanpa mengira apa yang berlaku di pasaran, kerana ia ada dalam kontrak mereka. Dari sudut pandangan pekerja sektor awam, pencen ini adalah bebas risiko. Mereka seperti memiliki bon kerajaan.
Angka-angka ini telah berubah sedikit sejak 2021, dan itu mungkin sebenarnya telah membantu dana pencen. Kadar perbendaharaan telah melonjak. Sebagai contoh, hasil - atau kadar faedah - pada bon Perbendaharaan 10 tahun kini ialah 4%. Baru-baru ini pada bulan Januari ia hanya 1.6%.
Sebaliknya, pasaran telah merosot. Dan dengan mereka, nilai pelaburan dana pencen.
"Data lengkap belum tersedia untuk 2022," laporan Giesecke dan Rauh. “Kami meramalkan bahawa walaupun peningkatan dalam hasil bon pada 2022 akan mengurangkan nilai pasaran liabiliti sehingga 2022, penurunan dalam aset akan mengimbangi peningkatan ini sedikit sebanyak, dan liabiliti tidak dibiayai berkemungkinan jatuh dalam julat $5 — $6 trilion untuk tahun fiskal 2022.”
Ini bukan hanya isu perakaunan teknikal. Kewajipan pencen ini mesti dibayar apabila tiba masanya, dan dalam wang sebenar. Jika mereka tidak boleh, ia bermakna ibu kepada semua krisis kewangan dan politik.
Seberapa besar masalah ini?
"Obligasi pencen awam yang tidak dibiayai mewakili liabiliti terbesar bagi kerajaan negeri dan tempatan di Amerika Syarikat," kata Giesecke dan Rauh. Untuk memberi anda beberapa perspektif, defisit dana pencen $6 trilion adalah dua kali ganda nilai semua wang yang terhutang oleh kerajaan negeri dan tempatan atas bon perbandaran mereka. Ia adalah kira-kira 170% daripada jumlah pendapatan tahunan mereka. Dan ia adalah 10 kali ganda jumlah yang mereka ambil tahun lepas daripada cukai peribadi (bukan korporat).
Berita buruk? Nantikan.
Inilah sebab mengapa anda perlu bimbang tentang pencen negeri dan tempatan
Amerika, kira-kira 26 juta orang di seluruh Amerika bergantung pada rancangan pencen negeri dan tempatan untuk menjaga mereka dalam tahun persaraan mereka. Angka itu termasuk 15 juta pesara guru, pegawai polis, bomba dan pekerja sektor awam lain, dan 11 juta lagi yang masih bekerja.
Di sisi lain, semua pembayar cukai— 330 juta daripada kita, memberi atau menerima — yang bersedia untuk memastikan mereka boleh mendapatkan cek mereka.
Tetapi, menurut a laporan baru, mungkin ada berita buruk dalam perjalanan — diikuti dengan berita yang lebih teruk lagi.
Berita buruknya ialah dana pencen ini telah melaporkan lubang perakaunan sebanyak $1.1 trilion, yang menghasilkan lebih daripada $9,000 untuk setiap isi rumah di AS Tetapi jumlah itu mungkin jauh, terlalu rendah.
Angka sebenar mungkin melebihi $6 trilion, iaitu kira-kira dua kali ganda keseluruhan nilai semua bon perbandaran. Ia juga berfungsi pada sekitar $50,000 setiap isi rumah AS.
Itu sahaja menurut profesor ekonomi Oliver Giesecke dan Joshua Rauh dari Universiti Stanford, yang menulis kertas kerja untuk diterbitkan dalam Kajian Tahunan Ekonomi Kewangan. Ia berdasarkan kajian terperinci terhadap 647 pelan pencen negeri dan tempatan terbesar, meliputi kira-kira 90% daripada jumlah nilai kesemuanya.
"Sehingga tahun fiskal 2021, tahun terbaharu akaun lengkap tersedia untuk semua bandar dan negeri, jumlah liabiliti tidak dibiayai yang dilaporkan bagi rancangan ini di bawah piawaian perakaunan kerajaan ialah $1.076 trilion," tulis mereka. "Sebaliknya, kami mengira bahawa nilai pasaran liabiliti tidak dibiayai adalah kira-kira $6.501 trilion."
Dana pencen ini telah mendakwa mempunyai aset $82.50 untuk setiap $100 yang mereka berhutang, menurut kajian itu. Tetapi angka sebenar mungkin hampir separuh daripada itu: 44 sen.
Nombor baharu ini tidak mengambil kira risiko bahawa dana pencen ini gagal mencapai pulangan pelaburan yang tinggi.
Negeri yang mempunyai nisbah pembiayaan terendah termasuk Hawaii, New Jersey, Connecticut, Kentucky dan Illinois, mereka mengira.
Dana sektor awam mengecilkan nilai liabiliti pencen masa depan dengan menggunakan "diskaun" atau kadar faedah yang tidak realistik, pasangan itu berpendapat. Baru-baru ini pada 2021, dana menuntut kadar diskaun purata sebanyak 6.76%. Ini membolehkan mereka melaporkan bahawa, sebagai contoh, setiap $1 yang mereka jangka perlu bayar dalam masa 10 tahun hanya akan dipaparkan pada buku hari ini sebagai hutang sebanyak 52 sen.
Tetapi ini adalah hutang berkontrak, bebas risiko, kerajaan, dan harus dinilai seperti bon Perbendaharaan, Giesecke dan Rauh berpendapat. Menggunakan kadar Perbendaharaan 2021, dolar yang terhutang dalam 10 tahun sepatutnya dinilai sebagai hutang masa kini sebanyak 75 sen sebaliknya.
Lagipun, pekerja sektor awam bukan sahaja "mengharapkan" bayaran pencen tersebut, berdasarkan apa yang berlaku di pasaran. Mereka mengharapkan mereka, tanpa mengira apa yang berlaku di pasaran, kerana ia ada dalam kontrak mereka. Dari sudut pandangan pekerja sektor awam, pencen ini adalah bebas risiko. Mereka seperti memiliki bon kerajaan.
Angka-angka ini telah berubah sedikit sejak 2021, dan itu mungkin sebenarnya telah membantu dana pencen. Kadar perbendaharaan telah melonjak. Sebagai contoh, hasil - atau kadar faedah - pada bon Perbendaharaan 10 tahun kini ialah 4%. Baru-baru ini pada bulan Januari ia hanya 1.6%.
Sebaliknya, pasaran telah merosot. Dan dengan mereka, nilai pelaburan dana pencen.
"Data lengkap belum tersedia untuk 2022," laporan Giesecke dan Rauh. “Kami meramalkan bahawa walaupun peningkatan dalam hasil bon pada 2022 akan mengurangkan nilai pasaran liabiliti sehingga 2022, penurunan dalam aset akan mengimbangi peningkatan ini sedikit sebanyak, dan liabiliti tidak dibiayai berkemungkinan jatuh dalam julat $5 — $6 trilion untuk tahun fiskal 2022.”
Ini bukan hanya isu perakaunan teknikal. Kewajipan pencen ini mesti dibayar apabila tiba masanya, dan dalam wang sebenar. Jika mereka tidak boleh, ia bermakna ibu kepada semua krisis kewangan dan politik.
Seberapa besar masalah ini?
"Obligasi pencen awam yang tidak dibiayai mewakili liabiliti terbesar bagi kerajaan negeri dan tempatan di Amerika Syarikat," kata Giesecke dan Rauh. Untuk memberi anda beberapa perspektif, defisit dana pencen $6 trilion adalah dua kali ganda nilai semua wang yang terhutang oleh kerajaan negeri dan tempatan atas bon perbandaran mereka. Ia adalah kira-kira 170% daripada jumlah pendapatan tahunan mereka. Dan ia adalah 10 kali ganda jumlah yang mereka ambil tahun lepas daripada cukai peribadi (bukan korporat).
Berita buruk? Nantikan.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo