Nisbah Bitcoin Spot to Futures menunjukkan harga pemacu runcit melebihi $20,000

Data dianalisis oleh CryptoSlate menunjukkan perbezaan yang kuat antara trend Bitcoin dan Ethereum Spot to Futures Volume (SFV), dengan SFV bekas terus meningkat.

Metrik Spot to Futures Volum melihat nisbah volum spot berbanding volum niaga hadapan untuk mata wang kripto tertentu.

Harga spot merujuk kepada sebut harga semasa untuk pembelian segera mata wang kripto dan menjadi asas untuk semua pasaran derivatif. Jumlah spot yang kukuh bersamaan dengan pengumpulan yang sihat, yang membawa kepada pertumbuhan harga yang mampan.

Pembeli runcit biasanya menggunakan pasaran spot, manakala institusi dan peniaga yang berpengalaman dan dibiayai dengan baik cenderung untuk berdagang derivatif.

Bitcoin lwn Ethereum Spot kepada Jumlah Niaga Hadapan

Mengikut carta di bawah, Bitcoin SFV telah berayun secara relatifnya di antara 0.2 dan 0.4 sejak Januari 2020. Walau bagaimanapun, SFV melepasi julat ini pada musim panas lalu, meningkat lebih tinggi kepada puncak pada hanya di bawah 0.7 minggu ini.

Dalam erti kata lain, volum spot Bitcoin meningkat berkadaran dengan volum niaga hadapan, mencadangkan peniaga runcit mengumpul pada kadar yang lebih tinggi daripada peniaga derivatif.

Sebaliknya, cetakan SFV Ethereum menunjukkan corak yang lebih serampangan. Tidak seperti contoh sebelumnya, nisbah spot kepada volum niaga hadapan telah merekodkan paras terendah yang lebih rendah sejak Mei 2022, dengan paras terendah terkini masuk pada 0.15.

Ini akan membayangkan institusi dan pedagang profesional terus menguasai pasaran ETH.

Pasaran derivatif

Pasaran derivatif kripto (bersama dengan rangsangan covid) merupakan faktor harga spot yang memberangsangkan sepanjang 2021.

Sebagai contoh, carta di bawah menunjukkan Faedah Terbuka Niaga Hadapan mencecah lebih $25 bilion pada tiga kali pada 2021, bertepatan dengan kenaikan harga spot kepada $64,670, $67,100 dan $69,200. Besar kemungkinan leveraj yang digunakan dalam perdagangan derivatif mempengaruhi kemeriahan spot pada masa itu.

Walau bagaimanapun, Faedah Terbuka Niaga Hadapan telah menurun dengan ketara sejak November 2021. Selanjutnya, atas sebab yang tidak diketahui, hubungan antara Faedah Terbuka dan harga spot telah dibatalkan sekitar Mei 2022.

Berdasarkan ini, pembeli runcit mempunyai peranan penting dalam kebangkitan semula Bitcoin baru-baru ini di atas paras psikologi $20,000.