Hakim Mahkamah Rayuan DC Circuit menyoal SEC tentang sebab pengawal selia meluluskan produk dagangan bursa (ETP) niaga hadapan bitcoin dan bukan tawaran tempat yang dicadangkan oleh Grayscale Investments pada hari Selasa — barisan soal jawab seorang penganalisis berkata boleh memberi isyarat keputusan yang memihak kepada crypto- pengurus aset fokus.
Komen itu dibuat dalam hujah lisan di hadapan hakim Sri Srinivasan, Neomi Rao dan Harry Edwards Selasa. Prosiding itu dibuat selepas Grayscale dan SEC bertukar taklimat bertulis dalam beberapa bulan kebelakangan ini.
Skala kelabu menyaman SEC pada Jun lalu selepas agensi itu tidak membenarkan firma itu menukar Bitcoin Trust (GBTC) perdananya kepada ETF.
GBTC dilancarkan pada 2013 dan memegang aset $14 bilion. Amanah telah berdagang pada diskaun lebih daripada 40% dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Grayscale telah berkata penyelesaian pilihannya ialah menukar kepercayaan kepada ETF.
Donald Verrilli Jr., bekas peguam negara AS yang Skala kelabu diupah tahun lepas sebagai ahli strategi undang-undang, memulakan perbicaraan. Verrilli mengulanginya kelulusan SEC terhadap ETF melabur dalam niaga hadapan bitcoin yang didagangkan CME, tetapi bukan untuk cadangan ETP yang melabur dalam bitcoin secara langsung — seperti yang GBTC akan tukar kepada — adalah diskriminasi.
Emily Parise, seorang peguam yang mewakili SEC, berpendapat bahawa ETP niaga hadapan bitcoin adalah berbeza daripada produk bitcoin spot yang dicadangkan yang dinafikan oleh agensi itu. Pasaran spot Bitcoin "berpecah-belah dan tidak dikawal," kata Parise.
Produk asas untuk ETF niaga hadapan bitcoin yang diluluskan sebaliknya berdagang hanya pada CME, yang dikawal selia CFTC, tambahnya, di mana "pertukaran itu mempunyai perjanjian perkongsian pengawasan yang memberikannya akses kepada maklumat seperti aktiviti perdagangan pasaran, pengenalan pelanggan - alat untuk menyiasat penipuan dan manipulasi jika ia berlaku.”
Hakim memanggang SEC
Rao, semasa perbicaraan hari Selasa, mengganggu Parise mengenai perkara itu, berkata SEC perlu menjelaskan bagaimana ia melihat hubungan antara niaga hadapan bitcoin dan harga spot bitcoin.
“Nampaknya pada saya…satu pada dasarnya adalah terbitan daripada yang lain,” kata hakim. "Mereka bergerak bersama-sama 99.9% pada masa itu, jadi di manakah jurang dalam pandangan suruhanjaya?"
Parise berkata korelasi antara harga niaga hadapan sekali sehari dan harga spot tidak menandakan "hubungan sebab musabab" antara kedua-duanya.
Tetapi Rao menambah SEC tidak menawarkan penjelasan mengapa Grayscale adalah salah kerana ia berkaitan dengan hubungan antara spot bitcoin dan pasaran niaga hadapan. Hakim berkata keputusan SEC mengenai a ETF niaga hadapan bitcoin oleh kumpulan dana Teucrium mengiktiraf harga niaga hadapan dipengaruhi oleh harga spot.
"Dalam meluluskan ETP niaga hadapan, nampaknya suruhanjaya itu semestinya telah membuat kesimpulan bahawa pengaturan ini akan menghalang penipuan dan manipulasi pada pasaran spot asas," kata Rao.
Soalan menandakan keputusan yang berpotensi?
Penganalisis ETF Perisikan Bloomberg James Seyffart memberitahu Blockworks Isnin dia mengharapkan soalan hakim Selasa boleh memberi isyarat bagaimana mereka boleh memutuskan kes itu.
"Rao sudah pasti pasukan Grayscale," dia tweet semasa perbicaraan. "Grayscale perlu mendapatkan Hakim Srinivasan atau Hakim Edwards di pihak mereka juga dan mereka boleh menang."
"Srinivasan nampaknya bersandar pada Skala Kelabu juga berdasarkan garis soal jawab ini," tambah Seyffart. “WAH. Peguam SEC nampaknya terus mengatakan niaga hadapan tidak dan saya memetik "dimanipulasi dengan *cara yang sama*" dan saya tidak faham apa yang dia cuba katakan."
GBTC naik 10% pada hari itu, setakat kira-kira 11:45 pagi ET.
Ini adalah cerita yang sedang berkembang.
Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke e-mel anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.
Mahu alfa dihantar terus ke peti masuk anda? Dapatkan idea perdagangan degen, kemas kini tadbir urus, prestasi token, tweet yang tidak boleh dilepaskan dan banyak lagi daripada Taklimat Harian Blockworks Research.
Tak sabar? Dapatkan berita kami secepat mungkin. Sertai kami di Telegram dan mengikuti kami di berita Google.
Sumber: https://blockworks.co/news/grayscale-appears-to-win-opening-sec