Bitcoin

Bagaimana paus Bitcoin membuat percikan dalam pasaran dan menggerakkan harga

08/07/2022
Berita Bitcoin Ethereum

Menghasilkan nama mereka daripada saiz mamalia besar yang berenang di sekitar lautan bumi, paus mata wang kripto merujuk kepada individu atau entiti yang memegang sejumlah besar mata wang kripto. 

Dalam kes Bitcoin (BTC), seseorang boleh dianggap ikan paus jika mereka memegang lebih 1,000 BTC, dan terdapat kurang daripada 2,500 daripada mereka di luar sana. Memandangkan alamat Bitcoin adalah nama samaran, adalah sukar untuk memastikan siapa yang memiliki sebarang dompet.

Walaupun ramai yang mengaitkan istilah "paus" dengan beberapa pengguna awal Bitcoin yang bertuah, tidak semua ikan paus adalah sama. Terdapat beberapa kategori yang berbeza:

Pertukaran: Sejak penggunaan besar-besaran mata wang kripto, pertukaran kripto telah menjadi sebahagian daripada dompet paus terbesar kerana mereka memegang sejumlah besar kripto pada buku pesanan mereka. 

Institusi dan syarikat: Di bawah Ketua Pegawai Eksekutif Michael Saylor, firma perisian MicroStrategy telah memegang lebih 130,000 BTC. Syarikat dagangan awam lain seperti Square dan Tesla juga telah membeli banyak Bitcoin. Negara seperti El Salvador juga telah membeli sejumlah besar Bitcoin untuk menambah rizab tunai mereka. Terdapat penjaga seperti Greyscale yang memegang Bitcoins bagi pihak pelabur besar.

Individu: Banyak ikan paus membeli Bitcoin lebih awal apabila harganya jauh lebih rendah daripada hari ini. Pengasas bursa crypto Gemini, Cameron dan Tyler Winklevoss, melabur $11 juta dalam Bitcoin pada 2013 pada $141 setiap syiling, membeli lebih 78,000 BTC. Pemodal teroka Amerika Tim Draper membeli 29,656 BTC pada harga $632 setiap satu pada lelongan Perkhidmatan Marshal Amerika Syarikat. Pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Digital Currency Group Barry Silbert menghadiri lelongan yang sama dan memperoleh 48,000 BTC.

Image

BTC yang dibalut: Pada masa ini, lebih 236,000 BTC adalah dibungkus dalam token ERC-20 Bitcoin Wrapped (wBTC). wBTC ini kebanyakannya disimpan dengan penjaga yang mengekalkan pasak 1:1 dengan Bitcoin.

Satoshi Nakamoto: Pencipta Bitcoin yang misteri dan tidak dikenali layak mendapat kategorinya sendiri. Dianggarkan bahawa Satoshi mungkin mempunyai lebih 1 juta BTC. Walaupun tidak ada dompet tunggal yang mempunyai 1 juta BTC, menggunakan data dalam rantaian menunjukkan bahawa daripada 1.8 juta atau lebih BTC pertama yang pertama kali dicipta, 63% tidak pernah dibelanjakan, menjadikan Satoshi berbilang jutawan.

Pemusatan dalam dunia terdesentralisasi

Pengkritik ekosistem crypto mengatakan bahawa ikan paus membuat ruang ini berpusat, mungkin lebih terpusat daripada pasaran kewangan tradisional. Laporan Bloomberg mendakwa bahawa 2% daripada akaun mengawal lebih daripada 95% daripada Bitcoin. Anggaran menyatakan bahawa 1% teratas dunia mengawal 50% kekayaan global, yang bermaksud bahawa ketidaksamaan kekayaan dalam Bitcoin lebih berleluasa berbanding sistem kewangan tradisional: satu tuduhan yang mematahkan tanggapan bahawa Bitcoin berpotensi memecahkan hegemoni berpusat. 

Tuduhan pemusatan dalam ekosistem Bitcoin mempunyai akibat buruk yang berpotensi menjadikan pasaran crypto mudah dimanipulasi.

Walau bagaimanapun, cerapan daripada Glassnode menunjukkan bahawa nombor ini nampaknya dibesar-besarkan dan jangan mengambil kira sifat alamat. Mungkin terdapat beberapa tahap pemusatan, tetapi itu mungkin merupakan fungsi pasaran bebas. Terutama apabila tiada peraturan pasaran dan sesetengah ikan paus memahami dan mempercayai Bitcoin lebih daripada purata pelabur runcit, pemusatan ini pasti akan berlaku.

"Dinding jualan"

Kadang-kadang, ikan paus membuat pesanan besar-besaran untuk menjual sebahagian besar Bitcoin mereka. Mereka mengekalkan harga lebih rendah daripada pesanan jualan lain. Itu menyebabkan turun naik, mengakibatkan pengurangan umum harga masa nyata Bitcoin. Ini diikuti dengan tindak balas berantai di mana orang ramai panik dan mula menjual Bitcoin mereka pada harga yang lebih murah. 

Harga BTC hanya akan stabil apabila ikan paus menarik pesanan jualan besar mereka. Jadi, sekarang harga adalah di mana ikan paus mahukannya supaya mereka boleh mengumpul lebih banyak syiling pada titik harga yang mereka kehendaki. Taktik berikut dikenali sebagai "dinding jualan."

Kebalikan dari taktik ini dikenali sebagai Taktik Kehilangan, atau taktik FOMO. Ini adalah apabila ikan paus meletakkan tekanan beli besar-besaran ke atas pasaran pada harga yang lebih tinggi berbanding dengan permintaan semasa, yang memaksa pembida menaikkan harga bidaan mereka supaya mereka menjual pesanan dan memenuhi pesanan belian mereka. Walau bagaimanapun, taktik ini memerlukan sejumlah besar modal yang tidak diperlukan untuk menarik diri daripada tembok jualan.

Menonton corak penjualan dan pembelian ikan paus kadangkala boleh menjadi penunjuk yang baik bagi pergerakan harga. Terdapat tapak web seperti Whalemap yang dikhususkan untuk menjejaki setiap metrik ikan paus dan pemegang Twitter seperti Whale Alert, yang telah menjadi panduan untuk pengguna Twitter di seluruh dunia untuk sentiasa dikemas kini tentang pergerakan ikan paus.

Apabila ikan paus membuat percikan

Enam puluh empat daripada 100 alamat teratas masih belum menarik balik atau memindahkan sebarang Bitcoin, menunjukkan bahawa ikan paus terbesar mungkin menjadi pemegang terbesar dalam ekosistem, kononnya kerana keuntungan pelaburan mereka.

Bukti bahawa ikan paus kebanyakannya kekal menguntungkan adalah jelas daripada graf di atas. Apabila dikira untuk purata bergerak 30 hari, selama sedekad yang lalu, ikan paus kekal menguntungkan selama lebih 70% daripada masa itu. Dalam banyak cara, kepercayaan mereka terhadap Bitcoin adalah yang menguatkan tindakan harga. Menjadi menguntungkan (bulan ke bulan dalam kes ini) semasa kebanyakan tempoh pelaburan mereka membantu mengukuhkan kepercayaan mereka terhadap strategi hodl. 

Malah pada tahun 2022, salah satu tahun yang paling lemah dalam sejarah Bitcoin, baki pertukaran telah menurun, menunjukkan bahawa kebanyakan HODLers menyimpan stok Bitcoin mereka. Kebanyakan pelabur kripto yang berpengalaman mengelak daripada menyimpan pelaburan Bitcoin jangka panjang mereka dalam pertukaran, menggunakan dompet sejuk untuk memegang.

Kabir Seth, pengasas Speedbox dan pelabur Bitcoin jangka panjang, memberitahu Cointelegraph:

“Kebanyakan ikan paus telah melihat pelbagai kitaran pasaran Bitcoin untuk mempunyai kesabaran untuk menunggu yang seterusnya. Dalam ekosistem Bitcoin sekarang, kepercayaan ikan paus diperkukuh oleh makroekonomi inflasi dan baru-baru ini, korelasi dengan pasaran saham. Data rantaian dompet ikan paus menunjukkan bahawa kebanyakan daripada mereka adalah hodler. Yang telah datang semasa kitaran pasaran ini tidak membuat keuntungan yang direalisasikan untuk dijual. Tidak ada sebab untuk mempercayai bahawa ikan paus akan meninggalkan kapal Bitcoin, terutamanya apabila terdapat kebimbangan ekonomi terhadap kemelesetan yang akan berlaku.”

Titik Kabir mengenai makroekonomi dan korelasi dengan pasaran saham boleh diperhatikan dalam graf di bawah, yang menunjukkan bahawa sejak kitaran pasaran terakhir pada awal 2018, Bitcoin telah mengikuti aset pelaburan tradisional dengan rapat.

Lapisan perak dalam trend ini ialah Bitcoin telah memasuki arus perdana dari segi sentimen pengguna, mengubah reputasinya sebagai aset persisian. Sebaliknya, korelasi 0.6 Pearson dengan S&P 500 sama sekali tidak bermakna lindung nilai terhadap pasaran tradisional. Pakar lain dalam ekosistem crypto juga nampaknya kecewa dengan trend ini.

Makroekonomi yang lebih luas mungkin menjadi sebab penting untuk korelasi antara saham dan Bitcoin. Beberapa tahun kebelakangan ini menyaksikan aliran masuk dana ke pasaran saham yang tiada tandingannya dalam sejarah. Terdapat teori bahawa dalam pasaran beruang yang memanjang atau dari segi malapetaka kewangan, korelasi dengan pasaran saham mungkin pecah. 

Apakah yang dimaksudkan apabila ikan paus menjual?

Walaupun, hanya melihat data dalam rantaian selama tiga bulan yang lalu menunjukkan bahawa bilangan dompet ikan paus menurun hampir 10%. Walau bagaimanapun, terdapat peningkatan yang sepadan dalam dompet yang dimiliki daripada 1 BTC kepada 1,000 BTC. Ikan paus nampaknya memperlekehkan kedudukan mereka dan pelabur runcit yang lebih besar telah terkumpul seterusnya, memberikan kecairan kepada ikan paus. Aliran sejarah menunjukkan bahawa apabila ini berlaku, akan berlaku penurunan jangka pendek dalam harga Bitcoin yang akhirnya akan membawa kepada ikan paus mula mengumpul lebih banyak secara agresif. 

Apabila ditanya tentang penjualan ikan paus baru-baru ini, Seth berkata:

“Hampir tidak dapat dielakkan bahawa akan ada tempoh beberapa minggu apabila Paus akan mula menjual. Ini adalah mekanisme pergerakan pasaran. Pada masa ini, sentimen pasaran Bitcoin yang lebih luas ialah Bawah berada. Terdapat alat analisis sentimen untuk mengesahkan perkara ini. Sesetengah ikan paus mungkin menentang trend ini, seterusnya menimbulkan panik yang lebih besar di pasaran. Jika terdapat penjualan besar sekarang, harga Bitcoin mungkin meningkat kerana sokongan runcit akan pecah. Hanya ikan paus yang akan mempunyai kecairan untuk terkumpul kemudian.

Apa yang pasaran boleh pelajari daripada pandangan Kabir dan ikan paus ialah masa depan Bitcoin adalah tempat yang sepatutnya menjadi pertaruhan seseorang. Secara tempatan, sentimen boleh dimanipulasi dan harga boleh dipengaruhi. Walau bagaimanapun, dalam jangka masa panjang, apabila habuk mendap, hodler akan diutamakan.