Adakah SEC AS Cuba Memanipulasi Bekalan Bitcoin?

Apabila Kumpulan CME melancarkan yang pertama Bitcoin niaga hadapan kontrak pada 2017, Pengerusi Emeritus firma itu, Leo Melamed, terkenal mengisytiharkan bahawa dia akan 'menjinakkan' Bitcoin. Sejak itu, beberapa ETF telah diluluskan oleh SEC. Tetapi apabila bursa meningkatkan bekalan BTC dengan menjual "Bitcoin kertas," persoalan manipulasi pasaran telah mula timbul.

Melamed memberitahu Reuters pada masa itu, “Kami akan mengawal selia, menjadikan Bitcoin tidak liar, atau lebih liar. Kami akan menjinakkannya menjadi instrumen perdagangan jenis biasa dengan peraturan.”

Dana dagangan bursa, atau ETF, membolehkan pelabur membeli aset yang menjejaki harga Bitcoin. Tetapi tanpa benar-benar memiliki aset asas secara langsung. Di AS, dana sedemikian terletak di bawah bidang kuasa Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).

Distrukturkan sama seperti IOU, dokumen tidak rasmi mengakui hutang, ETF mengambil bentuk kertas yang boleh ditukar semasa proses perdagangan. Pemerhati bimbang sama ada matlamat Bitcoin kertas adalah untuk memanipulasi aset asas dengan bantuan SEC sebagai pengawal selia.

Manipulasi Bitcoin: Bank mahukan kawalan

“Ia adalah bank yang cuba mengawal tetapi ia juga hanya sistem biasa yang mereka gunakan,” James Crypto Guru, pengasas dan CEO platform crypto MagicCraft, memberitahu BeInCrypto.

“Dalam satu cara ia mengawal dan memanipulasi. Tetapi orang ramai memahami bahawa mereka mahukan Bitcoin daripada rantaian blok dan lama-kelamaan saiz [pegangan BTC bank] mereka akan jauh lebih kecil daripada pasaran keseluruhan,” kata peniaga dan pengaruh YouTube itu.

James Crypto Guru menjangkakan bahawa isu manipulasi pasaran akan mengakibatkan penurunan harga Bitcoin dalam jangka pendek. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, "[ini akan menjadi] sangat baik untuk diterima pakai," tambahnya.

SEC diluluskan ETF Bitcoin pertama yang melabur dalam kontrak niaga hadapan pada Oktober 2021. Dana dagangan bursa Proshares Bitcoin Strategy dilancarkan di Bursa Saham New York pada 19 Okt, menjadi Bitcoin yang pertama ETF di Amerika Syarikat.

Hampir $1 bilion nilai saham bertukar tangan semasa hari pertama dagangannya. Berikutan kelulusan ETF, harga Bitcoin melonjak kepada $64,124, satu rekod pada masa itu. Tetapi Bitcoin mempunyai merosot 75% sejak itu, kepada $16,500 sehingga berita ini ditulis.

Penganalisis Crypto Willy Woo mengulas bahawa ETF niaga hadapan Bitcoin akan memberi kesan buruk kepada pelabur runcit kerana ia meletakkan pelabur institusi seperti dana lindung nilai pada kelebihan.

"Pada pendapat saya, ia akan menjadi cara yang mahal untuk memegang BTC," Woo tweeted kemudian. "Dana dagangan bursa dengan berkesan menyumber luar pegangan Bitcoin untuk melindung nilai dana melalui rantaian insentif keuntungan," katanya berpendapat.

Woo berhujah bahawa ETF niaga hadapan Bitcoin mempunyai "potensi penindasan harga dan banyak lagi kemeruapan disebabkan penguasaan masa hadapan.” Itu kerana dia mengharapkan Niaga hadapan BTC untuk mendapatkan lebih mahal berbanding harga spot kerana kedudukan panjang yang besar dibuka oleh dana lindung nilai.

Standard emas

Dalam pasaran emas, adalah amalan biasa bahawa ETF kini mendahului harga. Mereka juga digunakan untuk penemuan harga, menurut pakar. Amalan yang sama ini nampaknya telah disesuaikan untuk pasaran Bitcoin juga.

Kumpulan CME tuntutan bahawa kontrak niaga hadapan Bitcoinnya akan membantu pelabur "mendapat manfaat daripada penemuan harga yang cekap dalam pasaran niaga hadapan yang telus."

Serhii Zhdanov, Ketua Pegawai Eksekutif pertukaran kripto EXMO, memberitahu BeInCrypto bahawa pengenalan kertas Bitcoin harus diperiksa. “Manipulasi pasaran kewangan adalah masalah serius bukan sahaja untuk kripto tetapi juga untuk aset dagangan awam yang lain,” katanya.

“Apabila ia datang kepada CME, SEC bertindak sebagai pengawas, yang menjamin aset keselamatan. Penciptaan dan pengawalseliaan aset tersebut hendaklah telus dan mudah difahami oleh pelabur. Ini memberi mereka keyakinan bahawa pelaburan mereka adalah selamat.”

BeInCrypto menghubungi Pesuruhjaya SEC Hester Peirce, tetapi dia tidak bersedia untuk mengulas "kerana tekanan perniagaan."

Chris Esparza, Ketua Pegawai Eksekutif Kewangan Bilik Kebal, berkata matlamat kontrak niaga hadapan Bitcoin tidak sekali-kali untuk memanipulasi aset asas, walaupun itu boleh berlaku. Dia terus memberi amaran terhadap penipu yang berpotensi.

“Matlamatnya adalah untuk membuka dagangan kepada lebih ramai pelabur tanpa perlu mengendalikan aset asas secara fizikal. Malangnya itu juga membenarkan orang ramai untuk berdagang barang yang bukan milik mereka,” kata Esparza kepada BeInCrypto.

“Impaknya sangat hebat. Apabila orang ramai boleh berdagang niaga hadapan dan Bitcoin tanpa memegang aset fizikal. 'Paper Bitcoin' boleh mempunyai pengaruh besar pada harga kerana ia dibeli dan dijual.”

Tidak semua kesuraman dan azab

Nilai utama Bitcoin berasal dari dua perkara. Pertama, tidak seperti aset kripto lain, BTC benar-benar terdesentralisasi. Kedua, kekurangannya, dengan bekalan maksimum 21 juta syiling.

Walau bagaimanapun, Bitcoin ETF meningkatkan bekalan Bitcoin dengan menjual kertas Bitcoin. Pelabur tidak perlu memegang sebarang BTC secara langsung. Penambahan bekalan mencairkan nilai syiling.

"Jadi tidak kira sama ada matlamatnya adalah untuk memanipulasi aset asas, itu pasti berlaku pada tahap tertentu," menurut Ben Sharon, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif platform emas token. Illumishare.

Ia bukan semua kesuraman dan azab dengan kontrak niaga hadapan Bitcoin. Andrew Weiner, naib presiden bursa kripto Asia Mexico, menjelaskan bahawa kertas yang dipanggil Bitcoin menguruskan keraguan yang dipegang oleh orang yang mengetahui sedikit tentang mata wang kripto.

"Kemunculan semakin banyak Bitcoin kertas menunjukkan bahawa pematuhan dan kematangan BTC telah sangat diiktiraf oleh pasaran," kata Weiner kepada BeInCrypto melalui e-mel.

“Ini bukan sahaja mempercepatkan kemasukan pelabur institusi tradisional dan pedagang tradisional lain, tetapi juga meningkatkan keyakinan pengguna crypto. Paper Bitcoin akan memperkenalkan dana daripada dunia kewangan tradisional, yang dijangka meningkatkan BTC ke tahap yang baharu.”

Serhii Zhdanov, CEO bursa EXMO, berkongsi pandangan Weiner. Zhdanov membuat senarai faedah yang kononnya diperoleh daripada Bitcoin ETF. Ia termasuk kepelbagaian, "pengurusan risiko yang fleksibel, peluang untuk melindung nilai kedudukan, dan aliran masuk modal institusi."

"Idea di sebalik kertas Bitcoin hampir tidak boleh dipanggil manipulatif kerana ia lebih sesuai untuk pembangunan sektor sebagai peserta industri kewangan sepenuhnya," Zhdanov terperinci.

“Kebaikan aset sebegitu melebihi keburukan. Tetapi adalah perlu untuk menilai secara asas dana atau bursa yang mengeluarkan aset sedemikian kerana tiada siapa yang mahu kehilangan wang."

Zhdanov berkata jika diurus dengan baik, Bitcoin kertas boleh berfungsi dengan cara yang sama seperti kertas emas, minyak, perak dan tembaga, antara komoditi lain. Beliau berkata Bitcoin ETF akan memberi kesan positif ke atas harga BTC disebabkan peningkatan penyertaan oleh institusi.

Ancaman desentralisasi

ETF niaga hadapan Bitcoin mungkin bagus untuk penggunaan arus perdana. Walau bagaimanapun, ia mungkin "bertentangan dengan etos terpencar yang diwakili oleh BTC."

Terdapat kebimbangan mengenai BTC 'ditawan' oleh dana lindung nilai dan bank besar, yang mungkin akhirnya memanipulasi harga.

“BTC sebagai instrumen pembawa terdesentralisasi adalah kunci. Bayangkan jika semua Bitcoin dipegang sebagai ETF yang dijaga dengan satu pembekal,” berkata Willy Woo tahun lepas.

“Pembekal itu kini boleh menukar nisbah kebolehtukaran, kemudian memisahkannya sebagai fiat baharu. Ini berlaku kepada emas apabila kami berada pada standard emas monetari.”

Pengerusi SEC Gary Gensler sebelum ini telah menunjukkan sokongan untuk dana dagangan bursa niaga hadapan Bitcoin yang "menyediakan perlindungan pelabur yang ketara," seperti yang dinyatakan di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940.

Bagaimanapun, kegunaan penuh idea itu akan dapat dilihat apabila terdapat kestabilan yang lebih baik dalam pasaran. Pakar mengatakan bahawa ini adalah benar terutamanya mengenai peristiwa politik yang mempengaruhi pasaran dan dinamik ekonomi.

Penafian

Semua maklumat yang terdapat di laman web kami diterbitkan dengan niat baik dan hanya untuk tujuan maklumat umum. Segala tindakan yang diambil oleh pembaca terhadap maklumat yang terdapat di laman web kami adalah dengan risiko mereka sendiri.