Outlook Grim untuk Bitcoin, Harga Eter sebagai 'Lebih Banyak Badan ke Surface'

Penganalisis Crypto meramalkan pergolakan selanjutnya untuk harga bitcoin dan eter dalam tempoh sembilan bulan akan datang, apabila industri mengambil bahagian berikutan kejatuhan kejutan FTX.

Bitcoin dan eter masing-masing didagangkan pada $16,800 dan $1,260 setakat 9 pagi ET, kedua-duanya turun kira-kira 20% sepanjang minggu lalu dan 65% sepanjang tahun sehingga kini.

Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto telah kehilangan jumlah yang sama. Aset digital telah bersama-sama menurunkan nilai nominal $215 bilion sejak kali ini minggu lepas — sebelum Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman-Fried salah pengendalian yang jelas dana pengguna terbongkar - merosot daripada $1.1 trilion kepada $885 juta, kini pada paras terendah hampir dua tahun.

Walaupun FTX mendapati kedudukannya dan diselamatkan oleh entiti yang bersedia menanggung hutangnya, pasaran crypto terkejut, Daniel Kim, pengarah pelaburan di FBG Capital yang berpangkalan di Beijing memberitahu Blockworks dalam temu bual.

Senario gun-to-head: Kim percaya pasaran dijadualkan untuk pembetulan selanjutnya, serendah $13,000 untuk bitcoin dan antara $900 dan $1,000 untuk eter. Tetapi ia adalah tekaan sesiapa sahaja, penganalisis berpendapat. Situasi FTX sedang berterusan, menjadikannya sukar untuk memetakan dengan tepat berapa banyak risiko penularan wujud dalam ekosistem.

“Terdapat perhatian yang kuat daripada pengawal selia untuk memantau semua yang berlaku dan malangnya banyak institusi — kedua-dua kripto dan tradisional — telah terjejas,” kata Kim.

Di luar bitcoin dan eter, ekosistem DeFi Solana menderita

Bagi solana, tanda asli Bankman-Fried-backed blockchain dengan nama yang sama, ketidakpastian dalam sektor DeFi akan membawa kepada penurunan selanjutnya, Gracy Chen, pengarah urusan di bursa crypto Bitget memberitahu Blockworks.

Begitu juga dengan token yang disertakan, seperti platform pertukaran terdesentralisasi yang menggerakkan Serum, yang banyak dipaparkan dalam kunci kira-kira Alameda, yang telah dibocorkan awal bulan ini.

Token bitcoin dan eter yang dibalut pada Solana mempunyai depegged sepenuhnya sepanjang dua hari lalu, mengalami ranap lebih daripada 70% berbanding aset pendasar mereka BTC dan ETH. FTX mengendalikan cagaran mereka, setelah mengeluarkan kedua-dua aset untuk digunakan dalam ekosistem DeFi Solana.

"Untuk projek yang dilaburkan oleh FTX Ventures dan Alameda, akan ada tekanan jualan berterusan untuk token yang dikeluarkan oleh projek ini," kata Chen. 

Kebangkitan Solana dan rantaian blok lain yang serupa nampaknya menyelesaikan perdebatan dalam ruang Web3, kata Chris Georgen, pengasas blockchain bukti saham Topl. 

Desentralisasi tidak penting; struktur tadbir urus kebanyakannya boleh diabaikan dan poket pelabur yang mendalam akan menentukan hala tuju industri, kata Georgen.

Kemerosotan FTX dan Alameda, buku semak utama dan enjin gembar-gembur di sebalik kebanyakan Web3, diharapkan akan membuka semula perdebatan ini, kata Georgen.

“Jika kita hanya akan menggunakan token kripto sebagai aset baharu untuk membuat spekulasi dan menerima Web2 atau status quo tradisional (atau lebih teruk) dari segi tadbir urus dan desentralisasi, adakah risiko itu benar-benar berbaloi?” tanya Georgen.

Walaupun kesannya terus berlaku, satu perkara yang pasti: Berbilang pertempuran undang-undang sedang berlaku dengan ramai pelanggan FTX dahulu dan sekarang tidak dapat mengakses dana mereka.

Kebankrapan Bab 11 FTX, yang difailkan pada hari Jumaat, hanya menambah kekeliruan bagi penggunanya, yang kini menjadi pemiutang secara berkesan. Itu, digabungkan dengan apa muncul menjadi insiden penggodaman pada baki kripto bursa, hanya menimbulkan kebimbangan lagi.

Institusi boleh membina semula kepercayaan dalam crypto — akhirnya

Mungkin juga terdapat peraturan AS yang lebih ketat di ufuk, sesuatu yang tidak diingini oleh crypto diehard secara naluri. Walau bagaimanapun, lebih banyak peraturan boleh meningkatkan keyakinan pelabur dan memulihkan penglibatan institusi.

Itu akhirnya akan diterjemahkan kepada harga yang lebih tinggi, Jehan Chu, pengasas firma perdagangan dan pelaburan Kenetic yang berpangkalan di Hong Kong. Tetapi sehingga itu terpulang kepada pasaran untuk menyalurkan apa yang dinyalakan oleh Bankman-Fried.

"Penularan yang semakin meningkat dalam kalangan pemberi pinjaman, meja dagangan dan dana lindung nilai - lebih banyak badan akan terapung ke permukaan dalam beberapa minggu akan datang," kata Chu. Serpihan itu telah merebak dengan cepat kepada saham berkaitan crypto, firma modal teroka dan juga dana guru di Ontario, Kanada.

Pengurusan risiko yang betul dan tembok yang lebih tinggi untuk penyertaan runcit, sama seperti yang dicadangkan oleh Singapura dan Hong Kong pada masa lalu, akan diperlukan sebagai jaminan pasaran yang lebih matang, tambahnya.

“Melihat masa lalu 6-9 bulan volum/kecairan rendah, lelaran seterusnya akan diterajui oleh pemain institusi mewah yang melangkah masuk dengan platform terkawal sepenuhnya, pengurusan risiko yang betul dan dinding yang lebih tinggi untuk penyertaan runcit.”

Semua penganalisis bersetuju: Tiada satu pun petanda yang baik untuk kelas aset yang hampir tidak pulih daripada serangan hebat pemain industri seperti Terra, Celsius dan Voyager.

"Saya fikir pasaran runcit besar-besaran dan pasaran tradisional akan diketepikan buat sementara waktu kerana kekurangan kepercayaan," kata Kim dari FBG Capital. "Malangnya, FTX mempunyai beberapa nama tradisional terbesar yang melabur di dalamnya, termasuk Tiger Capital dan Temasek, yang akan meninggalkan rasa tidak enak."

David Canellis menyumbang pelaporan.

Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke peti masuk anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.