Kripto Lonjakan Selepas IHPR Lebih Rendah, Tetapi Kemelesetan 2023 Berkemungkinan

Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS meningkat 0.2% antara Sep. dan Okt. 2022, mengatasi jangkaan penganalisis sebanyak 0.4%, menurut laporan yang dikeluarkan oleh Biro Statistik Buruh AS.

Menurut laporan itu, peningkatan dalam PPI, tidak termasuk makanan, tenaga dan perkhidmatan perdagangan, didorong oleh kenaikan 0.6% dalam harga bagi barangan permintaan akhir. 

Cryptos mendapat rehat singkat daripada turun naik

PPI untuk permintaan akhir meningkat 0.2% dari Ogos hingga Sep. 2022 dan kekal tidak berubah antara Julai hingga Ogos 2022. Ia meningkat sebanyak 8% berbanding tahun berakhir pada Okt. 2022.

PPI yang lebih rendah daripada jangkaan mencadangkan bahawa inflasi boleh menyejukkan. Tidak lama selepas pengumuman itu, pasaran saham bertindak balas positif, dengan Dow Jones niaga hadapan naik 412 mata, niaga hadapan Nasdaq meningkat 3%, dan niaga hadapan S&P 500 meningkat 2%.

Pasaran kripto juga meningkat, dengan Bitcoin naik kira-kira 3% untuk didagangkan pada $16,949.45 dan ETH naik 2.2% kepada $1,262.05. 

Industri kripto berada di bawah tekanan sejak pertukaran Bahamian FTX menghadapi masalah mudah tunai pada hari Ahad, 6 Nov. 2022, berikutan laporan kewangan yang terkutuk tentang syarikat saudaranya Alameda Research.

Harga Bitcoin turun seketika di bawah paras $16,000 pada 10 November 2022, manakala pada 14 November 2022, bilangan alamat ETH aktif telah menurun tajam, mencadangkan pengunduran pengguna dalam menghadapi ketidakpastian. 

Peter Schiff: Tidak begitu pantas

A PPI bulan ke bulan yang lebih rendah mencerminkan pengurangan dalam apa yang pengeluar bayar untuk mengeluarkan barangan mereka. Jika kos input berkurangan, pengeluar memperoleh lebih banyak wang dan boleh menyampaikan beberapa penjimatan kos kepada pengguna melalui harga yang lebih rendah. Jadi PPI yang lebih rendah bermakna lebih banyak wang dalam poket pengguna.

Crypto dan pelabur tradisional berharap lebih banyak wang dalam poket pengguna bermakna Fed akan memperlahankan saiz dan kelajuan kenaikan kadar faedah yang agresif, bertujuan untuk memerangi rekod inflasi di AS

Tetapi pengkritik Bitcoin Peter Schiff memberi amaran bahawa masih terlalu awal untuk mengharapkan penangguhan daripada kenaikan kadar. Beliau berhujah bahawa harga pengguna dan pengeluar tidak lama lagi akan naik kerana indeks dolar AS telah jatuh 8% dalam tempoh lapan minggu yang lalu. Kenaikan ini akan menafikan "kemajuan yang dirasakan" yang dibuat oleh Fed, mendorong pengetatan yang berterusan.

Jurrien Turner, Ketua Makro Global di Fidelity Investments, mengeluarkan amaran serupa di Bloomberg TV selepas nombor PPI dikeluarkan.

“Apabila saham rali dan bon rali dan dolar turun, keadaan kewangan menjadi longgar, yang bertentangan dengan apa yang Fed mahu lihat semasa kempen kerana ia mahu keadaan kewangan mengetatkan. [Terdapat] risiko bahawa Fed akan mula melemparkan air sejuk pada perhimpunan ini,” katanya, merujuk kepada rali baru-baru ini dalam saham kitaran seperti Caterpillar dan PPG Industries. Saham ini bertindak balas secara akut kepada perubahan dalam pertumbuhan ekonomi.

Spread hasil negatif menunjukkan kemelesetan 2023

Awal tahun ini, Rizab Persekutuan, bank pusat AS, memulakan usaha mengetatkan untuk memerangi inflasi yang ramai dikhuatiri akan menyebabkan ekonomi AS ke dalam kemelesetan. Bank pusat itu mengenakan kenaikan kadar faedah berturut-turut sebanyak 0.25% pada Mac 2022 dan 0.5% pada Mei 2022, diikuti oleh empat kenaikan sebanyak 0.75% pada Jun, Julai, Sep., dan Nov. 2022. 

Dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan terbaharu, pengerusi Fed Jerome H. Powell berkata bahawa tingkap semakin mengecil untuk ekonomi mempunyai "pendaratan lembut," kata eufemisme untuk mengelakkan kemelesetan. 

Dalam jangka panjang, ini bukanlah berita baik untuk pelabur crypto kerana peramal lain yang dipercayai sebelum ini menunjukkan kemelesetan yang akan berlaku pada tahun 2023.

Terdapat jurang yang semakin dalam antara hasil instrumen Perbendaharaan kerajaan AS 10 tahun (10Y) dan tiga bulan (3M). 

Apabila ia perlu meminjam wang, kerajaan AS mengeluarkan instrumen Perbendaharaan jangka pendek dan panjang kepada rakyatnya. Ia memberi mereka pulangan selepas tempoh matang tertentu telah berlalu.

Nota Perbendaharaan mempunyai tempoh matang melebihi satu tahun tetapi kurang daripada sepuluh tahun, manakala bil Perbendaharaan matang dalam tempoh setahun.

Apabila perbezaan hasil antara instrumen jangka panjang dan instrumen jangka pendek bertukar menjadi negatif, cth, spread 10Y – 3M kurang daripada sifar, ini adalah petanda bahawa pelabur menjangkakan pulangan ke atas instrumen jangka panjang berkembang semakin rendah. Pelabur yang mencari pelaburan berisiko rendah menurunkan hasil 10 tahun melalui permintaan.

Pada masa akhbar, sebaran hasil antara perbendaharaan 10Y dan 3M adalah kira-kira -0.46%, manakala sebaran antara hasil 10Y dan 2Y adalah kira-kira -0.5%.

Malangnya bagi pelabur crypto, sejarah telah menunjukkan bahawa spread hasil Perbendaharaan yang semakin negatif telah membayangkan kemelesetan. Ancaman kemelesetan boleh memperdalam musim sejuk crypto.

Ada sesuatu untuk dikatakan? Tulis kepada kami atau sertai perbincangan di kami Saluran Telegram. Anda juga boleh menangkap kami Tik Tok, Facebook, Atau Twitter.Untuk BeInCrypto terkini Bitcoin (BTC) analisis, tekan di sini.

Penafian

Semua maklumat yang terdapat di laman web kami diterbitkan dengan niat baik dan hanya untuk tujuan maklumat umum. Segala tindakan yang diambil oleh pembaca terhadap maklumat yang terdapat di laman web kami adalah dengan risiko mereka sendiri.