Adakah Ada Lagi Untuk Menenangkan Pelabur Kripto?

Ledakan projek kripto yang berkaitan secara politik dan memberi isyarat kebaikan yang dikenali sebagai FTX telah menakutkan bejeezus daripada pelabur kripto runcit. Saya sendiri termasuk. Pelabur kecil dengan mungkin dua bitcoin untuk bercakap, dan beberapa alt-syiling yang dipegang di Coinbase semuanya telah melihat portfolio mereka menurun sehingga $100,000 sepanjang tahun lepas. FTX tidak membantu perkara.

Crypto telah terselamat daripada bencana lain, seperti Mt. Gox pada tahun 2014, tetapi FTX berbeza. Ia adalah kerugian satu hari jangka pendek yang paling ketara dalam kripto yang pernah ada. Ia sangat berkaitan dengan politik parti, dengan pengasasnya Sam Bankman-Fried menjadi penderma besar kepada Demokrat pada pertengahan penggal ini, merupakan pembiaya penerbit bukan untung seperti The Intercept, dan mempunyai hak penamaan kepada arena Miami Heat, yang dikenali sebagai Arena FTX.

FTX kelihatan seperti A-Team. Anda boleh mengira pada satu tangan bilangan orang yang menaikkan bendera merah tentang syarikat itu sepanjang tahun lepas. CoinTelegraph menimbulkan persoalan mengenai syarikat itu pada awal November. Seperti juga saluran pelabur popular, Hedgeye.

Bencana FTX berbeza daripada semua bencana crypto lain, bukan hanya kerana nama besar yang terlibat. Apabila Mt Gox runtuh pada tahun 2014, dan beribu-ribu pelabur kehilangan bitcoin mereka, bank pusat yang berkuasa tidak tahu apa itu bitcoin. Mereka yang menyangka ia hanya satu ikutan.

Kini, bank pusat daripada Rizab Persekutuan kepada Bank Pusat Eropah semua meneliti dengan teliti penciptaan versi digital mata wang mereka sendiri pada platform blockchain yang mereka uruskan.

Krisis FTX segera diikuti oleh Rizab Persekutuan, bank utama seperti Citibank, dan syarikat kad kredit seperti Mastercard, menyusun program perintis selama 12 minggu untuk menguji versi bitcoin mereka sendiri – mata wang digital bank pusat boleh diprogramkan.

Semua ini datang daripada krisis FTX. Apakah yang menghalang mereka daripada menyemai perbalahan di kalangan pelabur bitcoin, apatah lagi menjadikannya haram jika, dan apabila Fedcoin dikeluarkan?

Pada bulan Mac, Rumah Putih telah mengeluarkan satu Perintah Eksekutif mengenai peraturan mata wang kripto. Pada bulan September, Rumah Putih mengeluarkan a Lembaran fakta mengenai hasratnya untuk mengawal selia bursa berpusat besar seperti FTX.

"Rumah Putih adalah baik untuk diukur dalam pendekatan yang mereka ambil dalam menggubal teknologi baru muncul ini," kata Jacob Kowalewski, ketua pegawai keselamatan di protokol berbilang rantaian t3rn. “Saya tidak jangka perkara ini akan berlaku. Rasanya pegawai kerajaan di banyak negara telah menunggu alasan untuk membanteras crypto. FTX telah menyerahkan ini kepada mereka di atas pinggan perak.”

Bagaimana mungkin FTX boleh meletup dengan begitu hebat? Itu akan menjadi bahan manuskrip 300 halaman dan pelaporan penyiasatan untuk beberapa bulan akan datang.

Yang pasti, jerat mengetatkan bukan pada Bankman-Fried, tetapi pada bitcoin. Ada yang kata peraturan itu bagus. Ada yang kata teruk. Saya mencari untuk mencari beberapa veteran crypto di pasaran untuk menenangkan pelabur seperti saya. Inilah yang saya temui.

* * *

Jika drama FTX membuat anda kecewa, Jeremy Epstein, ketua pegawai pemasaran di Radix, yang berpangkalan jauh di luar pesisir di Jersey di British Channel Islands, adalah orang yang boleh diajak bercakap. Saya berasa okey tentang "HODLing" sejurus selepas pertukaran kami.

“Saya dapati bahawa kemelut FTX menggoyahkan keyakinan anda, tetapi itu kerana keyakinan anda tersilap pada tempat pertama dan kemusnahan keyakinan anda adalah sebab mengapa DeFi dan Web3 akan berkembang maju,” katanya.

“Pelabur meletakkan kepercayaan mereka pada entiti berpusat dan tidak dikawal. Itu bukan kripto,” kata Epstein, dengan mengatakan bahawa desentralisasi adalah satu-satunya cara ke arah masa depan kewangan yang berdaulat sendiri dan tahan penapisan.

Bank yang gagal di Lubnan dan mata wang yang gagal di Argentina telah menukar berjuta-juta kepada mata wang kripto. Perkara terakhir yang mereka perlukan adalah untuk FTX memusnahkan apa yang telah menjadi alternatif sebenar kepada mata wang negara yang gagal. Apabila institusi kewangan semakin terjalin ke dalam fabrik politik kepartian, kita juga melihat kawalan ke atas wang rakyat sendiri. Ini adalah lambang kawalan terpusat, sesuatu yang sebenar, "crypto bros" sekolah lama telah berjuang sejak bitcoin bernilai kira-kira $4. Penunjuk perasaan pemandu lori Kanada melihat akaun penderma, yang dibayar kepada akaun di bursa berpusat, disekat oleh pihak berkuasa kerajaan.

* * *

Pertukaran berpusat seperti FTX, Kraken, Gemini, Coinbase dan Binance adalah seperti NYSE dan Nasdaq pasaran saham. Cuma mereka tidak bermain mengikut buku peraturan yang sama.

Dennis Jarvis, Ketua Pegawai Eksekutif di BitcoinBTC
.com di Tokyo mengatakan sukar untuk meramalkan keadaan persekitaran kawal selia. Ia mungkin akan datang daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan bukan melalui edik Rumah Putih, terbuka kepada tafsiran oleh SEC.

“Saya tidak fikir ia adalah produktif untuk saya membuat ramalan tentang pendekatan kawal selia yang akan diambil oleh AS – sama ada ia akan menjadi berat, atau pasif, atau apa yang akan berlaku. Tetapi apa yang saya fikir berlaku ialah pertukaran crypto terpusat seperti FTX, BlockFi dan CelsiusCel
akan dikawal secara berbeza daripada rangkaian terdesentralisasi seperti bitcoin atau aplikasi terdesentralisasi seperti Uniswap atau Aave, "kata Jarvis. “Banyak peraturan adalah tentang memaksa pendedahan dan mendapatkan ketelusan untuk pelabur — dan itu adalah perkara yang baik. Ketelusan yang dimasukkan ke dalam protokol terdesentralisasi menjadikan mereka sememangnya kurang memerlukan peraturan. Selain itu, saya fikir agensi kerajaan akhirnya akan menyedari bahawa sebenarnya tidak mungkin untuk mengawal selia protokol terdesentralisasi dengan cara yang sama seperti entiti terpusat.”

Pertukaran terdesentralisasi adalah peer-to-peer dan lebih sukar untuk dikawal.

Mereka akan memerlukan pengguna menyimpan token mereka pada apa yang dipanggil dompet keras (kecuali untuk 'mempertaruhkan' token pada pertukaran untuk memperoleh hasil), seperti Nano Lejar. Uniswap ialah salah satu pertukaran terdesentralisasi yang lebih terkenal di pasaran.

“Jika LUNA musim panas iniLUNA
Penularan syiling/Celsius belum lagi meyakinkan pelabur, maka letupan FTX sepatutnya menjelaskan kepada semua orang dalam crypto sekarang bahawa entiti berpusat perlu dikawal selia,” kata Jarvis. “Segala perkara yang berlaku di luar kripto membuatkan saya pasti tentang prospek jangka panjang untuk bitcoin, DeFi dan aset kripto yang merangkumi cadangan nilai kripto.”

* * *

Matthijs de Vries, Pengasas & CTO di AllianceBlock di Utrecht, Belanda, berkata pelabur runcit mempunyai sebab yang baik untuk menurun. Dia masih fikir bitcoin tidak boleh dihalang (sehingga kerajaan menjadikannya haram, walaupun itu saya katakan itu dan bukan Vries. Saya mengesyaki sebaik sahaja mata wang digital bank pusat dilancarkan, kerajaan akan menguji pengharaman bitcoin entah bagaimana, seperti melarang pemindahan untuk fiat .)

“Jangan lupa, Bitcoin dicipta semasa krisis kewangan 2008. Setiap krisis baharu seperti FTX akhirnya akan membawa inovasi daripada orang yang terluka yang ingin menyumbang kepada sesuatu yang lebih baik,” katanya.

Dia memberi amaran bahawa jika komuniti pelabur dan pembangun mata wang kripto mahu terus berpaling kepada entiti terpusat, janji pasaran crypto terdesentralisasi tidak akan pernah menjadi kenyataan.

Akhirnya, masa depan pertukaran mata wang kripto yang besar berkemungkinan salah satu daripada penggabungan dan pengambilalihan. Yang terakhir ialah Nasdaq atau NYSE sama ada memiliki tiga pemain terbesar di sini - seperti Coinbase, Gemini dan Kraken. Atau salah satu daripada tiga itu ialah Nasdaq crypto.

Pertukaran terdesentralisasi yang kurang dikenali memerlukan lebih banyak pemasaran. Kebanyakan pelabur runcit tidak menggunakannya. Mereka lebih suka membeli kripto dengan cara yang sama mereka membeli saham di E*Trade.

“Tujuan keseluruhan industri adalah untuk menjadi 'degen', namun masih boleh dipercayai sebagai rakan niaga," katanya. 'Degens' – dalam bahasa crypto – ialah koboi kripto yang mengejar projek liar yang mengharapkan pulangan 1,000%. Mereka membeli, atau mencipta, perkara seperti Syiling Shibu Inu, sesuatu yang tiada nilai di dunia nyata.

"Siri acara ledakan ini akan membantu kami," kata de Vries. “Ini semakin matang sebagai sebuah industri. Kami tidak mahu menghapuskan sepenuhnya getaran 'degen', tetapi kami mahu menerimanya dengan lebih selamat.”

Seluruh portfolio FTX Ventures dan anak syarikat dagangannya, Alameda Ventures, akan menjadi tidak bernilai tidak lama lagi. Prosiding kebankrapan akan memerlukan pembubaran aset mereka supaya pelanggan sekurang-kurangnya boleh mendapatkan semula sebahagian daripada modal mereka.

"Ini adalah barat liar liar," kata Ajay Dhingra, ketua penyelidikan dan analisis di Unizen, pertukaran terdesentralisasi yang mempunyai aspek terpusat padanya dan mentakrifkan dirinya sebagai yang terbaik dari kedua-dua dunia “Survival of the fittest and the most innovative will sow the seeds of the next AmazonAMZN
, yang juga secara kebetulan lahir daripada pecah gelembung dot-com,” kata Dhingra.

Dhingra mengesyaki kerajaan di seluruh dunia akan melancarkan serangan baru ke atas projek mata wang kripto, menjadikannya lebih sukar bagi pendatang baru untuk mendapatkan lesen untuk berdagang. Ramai yang akan terpaksa keluar dari pasaran.

* * *

Mukmin sejati mahu percaya. Bagi mereka, crypto tidak boleh mati. Ia akan menjadi satu penghinaan. Dalam pertempuran pemusatan vs desentralisasi, model mata wang kripto terpusat berkemungkinan merosakkan bitcoin. Kejatuhan penyerahan yang berterusan dalam pasaran crypto akan menghantar bitcoin ke paras terendah baharu.

LEBIH DARIPADA FORBESFTX Akan Meletakkan Bitcoin Ke Dalam Wilayah Beruang Dalam – Kata TinjauanBy Kenneth Rapoza

Kembali ke Kepulauan Channel, Epstein berkata kejatuhan FTX boleh diramalkan.

“Mereka boleh diramalkan kerana mereka dikendalikan oleh oportunis yang tamak, mementingkan diri sendiri, narsis yang tidak peduli tentang prinsip kripto dan terlalu leverage dan terhegeh-hegeh,” kata eksekutif Radix itu. "Baik. Ia membersihkan tentera upahan dan memberi ruang kepada mubaligh, yang saya fikir akan membuat banyak wang dalam pasaran ini dalam jangka panjang.”

Kepada HODLers, mesej terakhir untuk membantu anda tidur pada waktu malam: "Pegang aset anda dalam dompet bukan jagaan," kata Jessie Chan, ketua kakitangan di ParallelChain Lab di Singapura. “Penggantungan pengeluaran oleh entiti berpusat seperti BlockFi dan AAX (dua pertukaran mata wang kripto) telah membawa pulang titik 'bukan kunci anda, bukan syiling anda'. Pelabur harus mempertimbangkan untuk menyimpan aset mereka dalam dompet bukan penjagaan ini."

Pertukaran terdesentralisasi dan dompet keras adalah cara terbaik untuk mengelakkan hipertensi yang diselitkan kripto. Bagi kebanyakan orang dalam perniagaan ini, pasaran kripto belum selesai, dan mereka berhasrat untuk mengekalkannya.

*Pengarang artikel ini memiliki bitcoin.