Agensi penarafan, bukan pengawal selia, boleh membina semula kepercayaan dalam crypto selepas FTX

Tahun lepas merupakan tahun yang penuh peristiwa untuk ruang crypto. Keruntuhan ekosistem Terra dan stablecoin algoritma TerraUSD (UST) dilihat $50 bilion dihapuskan dari pasaran dalam sekelip mata. Dan baru-baru ini, FTX, pertukaran yang difikirkan ramai "terlalu besar untuk gagal," telah runtuh. Tidak ada kekurangan drama dalam ruang, yang telah menyaksikan perniagaan dan projek penginapan nama hilang bersama-sama dengan dana pelabur. 

Memandangkan peristiwa tahun ini, tidak dapat dielakkan bahawa perhatian serius kerajaan akan datang untuk ruang, dalam setiap bidang kuasa utama — dan pada skala masa beberapa bulan hingga paling lama beberapa tahun, bukan dekad. Ini agak jelas kepada kebanyakan pemerhati industri walaupun sebelum kemelut FTX baru-baru ini, dan kini ia telah menjadi sangat jelas.

Terdapat banyak perdebatan dalam ruang tentang sama ada ini positif. Tujuan peraturan kewangan adalah untuk melindungi pengguna akhir daripada ditipu dan diperdayakan oleh pelbagai jenis pengendali kewangan dan untuk menggalakkan kesihatan keseluruhan ekonomi. Dan adalah jelas peraturan kewangan semasa sangat berubah-ubah dalam keberkesanannya dalam hal ini. Selain itu, tidak jelas jenis peraturan yang boleh dilaksanakan yang benar-benar bermanfaat untuk industri dan pelanggannya.

Mungkin daripada peraturan, kita harus menumpukan usaha kita di tempat lain untuk memastikan crypto mendapat rumahnya dengan teratur. Digariskan di bawah ialah tiga faedah utama agensi penarafan kripto — badan yang dipacu komuniti yang menilai projek — dan cara mereka boleh menyelesaikan isu dengan kripto.

Agensi penarafan boleh bergerak mengikut kadar kripto

Ruang crypto sentiasa berubah dan pantas. Antara November 2021 dan November 2022, hampir 2,000 mata wang kripto baharu telah dicipta — peningkatan hampir 25% dalam jumlah mata wang. Token dan projek baharu sentiasa muncul.

Walaupun beberapa projek yang muncul adalah inovatif dan menolak sempadan teknologi, terdapat banyak bahaya untuk peserta mengemudi. Etos cypherpunk yang mendasari inovasi kripto awal berpendapat bahawa ruang itu adalah tanpa nama. Walau bagaimanapun, apabila anda mencampurkan kerahasiaan ini dengan sekumpulan besar pengguna yang agak naif, ia mewujudkan persekitaran yang indah untuk penipuan, penipuan dan skim piramid.

Berkaitan: Apa yang Paul Krugman salah tentang crypto

Ini boleh menjadi isu bagi pengawal selia, kerana pelaksanaan dasar memakan masa. Sebagai contoh, rangka kerja Pasaran dalam Kripto-Aset Kesatuan Eropah mengambil masa lebih dua tahun untuk mendraf dan meluluskan. Dalam masa yang diperlukan untuk menyemak dan melaksanakan langkah perlindungan, ruang itu sudah pun beralih kepada bahaya baharu.

Agensi penarafan kripto akan menjadi antitesis daripada ini. Mereka akan berada di barisan hadapan dalam industri. Mereka boleh menyediakan pengguna dengan analisis yang agak tidak berat sebelah, berfikiran terbuka tentang algoritma, struktur, komuniti, risiko dan ganjaran yang mendasari pelbagai produk — pada kelajuan pantas yang sepadan dengan pembangunan produk baharu ini.

Terra berkhidmat sebagai contoh utama cara ini akan berfungsi. Beberapa orang di angkasa itu tahu bahawa Terra mempunyai tokenomics yang tidak kukuh, yang akhirnya membawa kepada kejatuhannya. Mereka yang tidak mempunyai latar belakang dalam kewangan kuantitatif dan tokenomics tidak akan mempunyai pemahaman yang sama. Selain itu, pengawal selia tidak menyedari Terra sehingga ia runtuh; oleh itu, mereka tidak dapat melindungi pelabur daripadanya. Dengan mempunyai badan yang berpengetahuan, diiktiraf yang menyemak mata wang kripto dan perniagaan dalam ruang, pelabur boleh disedarkan dengan pantas tentang isu asas dalam projek dan membuat keputusan termaklum sama ada mereka mahu mengambil risiko.

Pelakon jahat boleh dihentikan sebelum menimbulkan masalah

Walaupun peraturan dibuat untuk menghalang pelakon jahat dan melindungi orang, mereka tidak selalu berfungsi. Dan ini bukan sahaja eksklusif untuk crypto. Akan sentiasa ada projek yang melanggar undang-undang dalam ruang yang pelabur perlu elakkan.

Ini jelas jelas apabila kita melihat FTX. Pertukaran itu berjanji untuk memegang dana pelanggan dengan rizab yang disokong sepenuhnya. Walau bagaimanapun, apabila syarikat saudara FTX, Alameda Research, mendedahkan kunci kira-kiranya secara terbuka, ia menunjukkan bahawa kedua-dua firma itu secara haram menggunakan dana pelabur. Ini menyebabkan pengguna FTX cuba mengeluarkan wang mereka. Walau bagaimanapun, kerana FTX tidak mengembalikan rizabnya sepenuhnya, ia tidak dapat membayar balik pengguna. Ini adalah aktiviti penipuan, dan peraturan yang ada pada masa ini sepatutnya menghalang FTX daripada melakukan ini, tetapi mereka tidak melakukannya.

Pelaksanaan agensi penarafan boleh menghalang malapetaka ini. Sembilan bulan sebelum kejatuhan FTX, penyelidikan telah dijalankan ke dalam platform, dan mengenai hubungan antaranya dan Penyelidikan Alameda telah ditemui. Walau bagaimanapun, maklumat ini tidak disebarkan secara meluas dan tidak pernah sampai kepada majoriti pengguna FTX. Sekiranya agensi penarafan telah ada, maklumat ini boleh disediakan lebih umum, membolehkan pengguna mendepositkan dana mereka ke dalam bursa yang lebih selamat.

Agensi penarafan akan bertindak sebagai pengawal terhadap aktiviti haram. Mereka akan menjadi sumber maklumat mendalam yang sangat bernilai dan dipercayai berkenaan kualiti rangkaian blockchain yang berbeza, yang dibentangkan dalam pelbagai tahap kebolehcapaian dan perincian. Mereka juga akan berfungsi untuk mengurangkan generalisasi berlebihan mentah kripto yang terdapat dalam media, serta kekayaan maklumat salah yang tersedia dalam talian. Agensi penarafan boleh memberikan pelabur maklumat yang diperlukan yang mereka perlukan untuk mengelakkan pemain yang tidak baik.

Agensi penarafan akan dibuat oleh crypto dan untuk crypto

Pasaran kewangan pada masa ini ditubuhkan untuk memihak kepada institusi dan golongan kaya. Di Amerika Syarikat, terdapat undang-undang yang melarang rakyat biasa yang tidak memenuhi ambang kekayaan atau pendapatan daripada menjadi "pelabur bertauliah". Ini bermakna bahawa untuk orang biasa mengakses pasaran saham, mereka perlu melalui pihak ketiga, seperti bank atau firma broker — yang biasanya mengenakan bayaran untuk akses. Pelabur runcit mempunyai kurang kebebasan dan akses kepada pasaran, dan keuntungan mereka sering disalurkan kembali kepada pihak lain.

Adalah dipersoalkan mengapa pasaran ditubuhkan dengan cara ini. Jika tujuannya adalah untuk melindungi orang ramai daripada terjebak dalam tawaran yang merugikan wang, mengapakah orang yang sama ini dibenarkan untuk memperjudikan simpanan nyawa mereka di kasino, atau membeli tiket loteri keluaran negeri dengan kemungkinan kalah? Seolah-olah matlamat kerajaan adalah untuk melarang orang bukan kaya daripada sebarang bentuk perjudian di mana mereka akan mempunyai peluang untuk menggunakan pandangan dan pertimbangan dan sebenarnya mempunyai peluang menang.

Berkaitan: Usaha Rizab Persekutuan untuk 'kesan kekayaan terbalik' melemahkan crypto

Tanpa pertimbangan yang teliti, persediaan semasa ini boleh direplikasi dalam crypto. Pengawal selia kewangan tradisional boleh mengenakan dasar yang terdapat dalam pasaran kewangan sedia ada, seperti ambang pendapatan yang disebutkan di atas untuk menjadi "pelabur bertauliah." Dasar sewenang-wenang ini mungkin dilaksanakan di bawah samaran untuk melindungi orang ramai tetapi sebaliknya hanya boleh mengunci pelabur runcit keluar dari ruang crypto.

Agensi penarafan kripto, sebaliknya, akan ditubuhkan oleh orang asli kripto dengan mengambil kira pelabur runcit. Matlamat agensi penarafan adalah untuk memberikan nasihat terbaik kepada pelabur, dan untuk berbuat demikian memerlukan pemahaman yang mendalam tentang ruang. Selain itu, agensi penarafan bukan penguatkuasa — mereka hanyalah panduan. Peserta masih mempunyai kebebasan yang mereka miliki sekarang, hanya dengan pengetahuan yang lebih baik.

Pengawal selia telah beralih kepada crypto, dan jelas bahawa dasar baharu akan datang tidak lama lagi. Walau bagaimanapun, mereka mungkin akan ketinggalan zaman dan tidak berkesan semasa ketibaan. Jika ruang kripto ingin bertambah baik, ia perlu mengambil tindakan, melaksanakan agensi penarafan yang boleh memastikan pemain jahat diserlahkan dan dialih keluar daripada komuniti.

Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.