Jumlah had pasaran kripto turun kepada $850B kerana data menunjukkan penurunan selanjutnya

Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto menurun sebanyak 24% antara 8 November dan 10 November, mencapai paras terendah $770 bilion. Walau bagaimanapun, selepas panik awal diredakan dan memaksa pembubaran kontrak masa depan tidak lagi menekan harga aset, pemulihan mendadak 16% diikuti.

Penurunan minggu ini bukanlah rodeo pertama pasaran di bawah paras permodalan pasaran $850 bilion, dan corak yang sama muncul pada bulan Jun dan Julai. Dalam kedua-dua kes, sokongan menunjukkan kekuatan, tetapi bahagian bawah harian $770 bilion pada 9 Nov adalah yang terendah sejak Disember 2020.

Penurunan mingguan sebanyak 17.6% dalam jumlah permodalan pasaran kebanyakannya dipengaruhi oleh Bitcoin (BTC) 18.3% kerugian dan Ether (ETH) 22.6% pergerakan harga negatif. Namun, kesan harga adalah lebih teruk pada altcoin, dengan 8 daripada 80 syiling teratas kehilangan 30% atau lebih dalam tempoh tersebut.

Token FTX (FTT) dan Solana (SOL) telah terjejas teruk oleh pembubaran berikutan ketidaksolvenan pertukaran FTX dan Penyelidikan Alameda.

Aptos (APT) turun 33% walaupun menafikan khabar angin bahawa perbendaharaan Aptos Labs atau Aptos Foundation dipegang oleh FTX.

Permintaan Stablecoin kekal neutral di Asia

Syiling USD (USDC) premium ialah tolok yang baik bagi permintaan peniaga runcit kripto yang berpangkalan di China. Ia mengukur perbezaan antara perdagangan peer-to-peer yang berpangkalan di China dan dolar Amerika Syarikat.

Permintaan belian yang berlebihan cenderung untuk menekan penunjuk melebihi nilai saksama pada 100% dan semasa pasaran menurun, tawaran pasaran stablecoin dibanjiri, menyebabkan diskaun 4% atau lebih tinggi.

Pada masa ini, premium USDC berada pada 100.8%, rata berbanding minggu sebelumnya. Oleh itu, walaupun penurunan 24% dalam jumlah permodalan pasaran mata wang kripto, tiada jualan panik datang daripada pelabur runcit Asia.

Walau bagaimanapun, data ini tidak boleh dianggap menaik, kerana tekanan belian USDC menunjukkan pedagang mencari perlindungan dalam stablecoin.

Beberapa pembeli leverage menggunakan pasaran niaga hadapan

Kontrak kekal, juga dikenali sebagai pertukaran songsang, mempunyai kadar terbenam yang biasanya dicaj setiap lapan jam. Pertukaran menggunakan yuran ini untuk mengelakkan ketidakseimbangan risiko pertukaran.

Kadar pendanaan positif menunjukkan bahawa long (pembeli) menuntut lebih banyak leverage. Walau bagaimanapun, keadaan sebaliknya berlaku apabila seluar pendek (penjual) memerlukan leverage tambahan, menyebabkan kadar pembiayaan menjadi negatif.

Seperti yang digambarkan di atas, kadar pembiayaan 7 hari adalah negatif sedikit untuk dua mata wang kripto terbesar dan data menunjukkan permintaan yang berlebihan untuk seluar pendek (penjual). Walaupun terdapat 0.40% kos mingguan untuk mengekalkan kedudukan terbuka, ia tidak membimbangkan.

Pedagang juga harus menganalisis pasaran pilihan untuk memahami sama ada paus dan meja arbitraj telah meletakkan pertaruhan yang lebih tinggi pada strategi kenaikan harga atau penurunan harga.

Berkaitan:  Solana TVL turun hampir satu pertiga apabila kegawatan FTX menggegarkan ekosistem: Kewangan Ditakrifkan Semula

Nisbah meletakkan/panggilan opsyen menunjukkan kepada sentimen yang semakin teruk

Pedagang boleh mengukur sentimen keseluruhan pasaran dengan mengukur sama ada lebih banyak aktiviti melalui pilihan panggilan (beli) atau opsyen jual (jual). Secara umumnya, pilihan panggilan digunakan untuk strategi kenaikkan harga, manakala opsyen jual adalah untuk strategi penurunan harga.

Nisbah put-to-call 0.70 menunjukkan bahawa pilihan meletakkan lag minat terbuka semakin banyak panggilan kenaikkan sebanyak 30% dan oleh itu adalah menaik. Sebaliknya, penunjuk 1.20 memihak kepada opsyen jual sebanyak 20%, yang boleh dianggap menurun.

Memandangkan harga Bitcoin mencecah di bawah $18,500 pada 8 November, pelabur bergegas mencari perlindungan menurun. Akibatnya, nisbah put-to-call kemudiannya meningkat kepada 0.65. Namun, pasaran pilihan Bitcoin kekal lebih kuat dihuni oleh strategi neutral-untuk-menurun, seperti yang ditunjukkan oleh tahap 0.63 semasa.

Menggabungkan ketiadaan permintaan stablecoin di Asia dan premium kontrak kekal yang negatif, menjadi jelas bahawa peniaga tidak selesa bahawa sokongan permodalan pasaran $850 bilion akan dipegang dalam tempoh terdekat.