64% daripada ETH yang dipertaruhkan dikawal oleh lima entiti

Laporan daripada platform analitik blockchain Nansen menyerlahkan 5 entiti yang memegang 64% daripada Ether yang dipertaruhkan (ETH) menjelang Gabungan Ethereum yang sangat dinanti-nantikan dengan Rantaian Beacon.

Peralihan Ethereum daripada proof-of-work kepada proof-of-stake ditetapkan untuk berlaku dalam beberapa hari akan datang selepas kemas kini akhir dan garpu bayangan telah disiapkan pada awal September. Komponen utama The Merge melihat pelombong tidak lagi digunakan sebagai pengesah, digantikan oleh staker yang komited ETH untuk mengekalkan rangkaian.

Laporan Nansen menyerlahkan bahawa hanya lebih 11% daripada jumlah ETH yang beredar dipertaruhkan, dengan 65% cecair dan 35% tidak cair. Terdapat sejumlah 426,000 pengesah dan kira-kira 80,000 pendeposit, manakala laporan itu juga menyerlahkan sekumpulan kecil entiti yang menguasai sebahagian besar ETH yang dipertaruhkan.

Tiga pertukaran mata wang kripto utama menyumbang hampir 30% daripada ETH yang dipertaruhkan, iaitu Coinbase, Kraken dan Binance. Lido DAO, penyedia taruhan Merge terbesar, menyumbang jumlah terbesar ETH yang dipertaruhkan dengan bahagian 31%, manakala kumpulan pengesah yang tidak berlabel kelima memegang 23% daripada ETH yang dipertaruhkan.

Lido dan protokol pertaruhan cecair dalam rantaian terdesentralisasi yang lain pada mulanya ditetapkan sebagai risiko balas kepada bursa berpusat yang mengumpul majoriti ETH yang dipertaruhkan, memandangkan firma ini dikehendaki mematuhi peraturan bidang kuasa.

Berkaitan: Pakar mempertimbangkan kelemahan Ethereum selepas Merge: Finance Redefined

Laporan Nansen menekankan keperluan untuk Lido didesentralisasikan dengan secukupnya untuk kekal tahan terhadap penapisan. Data Onchain menunjukkan bahawa pemilikan token tadbir urus Lido (LDO) tertumpu, dengan kumpulan pemegang token besar berpotensi membawa risiko penapisan.

“Sebagai contoh, 9 alamat teratas (tidak termasuk perbendaharaan) memegang ~46% kuasa tadbir urus, dan sebilangan kecil alamat biasanya mendominasi cadangan. Pertaruhan untuk desentralisasi yang betul adalah sangat tinggi untuk entiti yang mempunyai potensi bahagian majoriti ETH yang dipertaruhkan."

Nansen juga mengakui bahawa komuniti LIDO sedang giat mencari penyelesaian kepada potensi risiko pemusatan berlebihan, dengan inisiatif termasuk dwi tadbir urus serta set pengesah yang diedarkan secara sah dan fizikal dicadangkan.

Memandangkan kemerosotan berterusan dalam pasaran mata wang kripto, majoriti ETH yang dipertaruhkan kini kehabisan keuntungan – turun sebanyak ~71%. Sementara itu, 18% daripada semua ETH yang dipertaruhkan dipegang oleh pemerhati tidak cair yang mendapat keuntungan.

Nansen mencadangkan bahawa kategori staker ini adalah yang paling berkemungkinan untuk menjual ETH mereka sebaik sahaja pengeluaran didayakan pada peningkatan Shanghai. Kebimbangan tentang penjualan besar di The Merge adalah tidak wajar, walaupun, kerana pengeluaran ETH hanya akan berlaku 6 hingga 12 bulan selepas The Merge.

"Walaupun begitu, tidak semua orang boleh menarik balik pegangan mereka sekaligus kerana terdapat baris gilir keluar untuk pengesah yang serupa dengan baris gilir pengaktifan sekitar enam pengesah (biasanya 32 ETH setiap satu) setiap zaman (~6.4 min)."

Nansen menyatakan bahawa jika semua pengesah menarik balik ETH yang dipertaruhkan dan berhenti menjadi pengesah, ini akan mengambil masa kira-kira 300 hari dengan lebih 13 juta ETH dipertaruhkan.

Platform blockchain dan analitik mengumumkan pelancaran cabang penyelidikan dan pendidikan baharu bersama laporan Gabungannya, yang bertujuan untuk menggabungkan analitik data dalam rantaian dengan kelas induk dan kertas penyelidikan. Portal Penyelidikan Nansen juga akan menerbitkan laporan penyelidikan pakar industri daripada pelbagai rakan kongsi dalam industri blockchain dan mata wang kripto.