Tema Besar Daripada Pendapatan Suku Kedua Syarikat Penerbangan Besar AS

Syarikat penerbangan AS terbesar — ​​Amerika, United dan Delta — telah melaporkan pendapatan suku kedua 2022 mereka. Syarikat penerbangan menghadapi persekitaran yang menarik sekarang. Permintaan penumpang adalah tinggi, tetapi tenaga buruh kekurangan bekalan di syarikat penerbangan dan kawasan berkaitan seperti lapangan terbang dan kawalan trafik udara. Tambang adalah tinggi disebabkan oleh permintaan yang kukuh dan kapasiti terhad, oleh itu tidak menghairankan bahawa syarikat penerbangan terbesar semuanya telah kembali ke beberapa tahap keuntungan.

Setiap syarikat penerbangan besar mempunyai tema yang sama dalam perbincangan pendapatan mereka. Walaupun terdapat beberapa tanda kekuatan dalam industri, masih terdapat beberapa awan yang tidak menyenangkan yang dihadapi oleh industri yang belum pulih sepenuhnya daripada penutupan negara. Berikut ialah lima tema yang didengari pada setiap panggilan pendapatan suku kedua syarikat penerbangan:

Pemangkasan Kapasiti Jatuh

Robert Isom, Ketua Pegawai Eksekutif American Airlines, menyatakan bahawa kapasiti untuk kejatuhan telah dipangkas, dan juga bahawa ia mungkin mengambil masa bertahun-tahun untuk kapasiti mereka kembali normal semula. Ketua Pegawai Eksekutif United, Scott Kirby, lebih optimistik tetapi masih mencadangkan bahawa industri itu tidak akan berlaku kembali normal sehingga 2023. Delta mengumumkan bahawa kapasiti mereka berada pada 82% daripada 2019, berbanding jangkaan asal sebanyak 84%. Semua pengumuman ini mengikuti musim panas di mana kebanyakan syarikat penerbangan AS mengurangkan jadual mereka untuk mencapai beberapa tahap kebolehpercayaan operasi.

Ini masuk akal untuk dua sebab. Yang pertama ialah operasi musim panas tidak begitu bagus untuk tiga besar, tetapi juga permintaan bermusim menyebabkan musim gugur mempunyai permintaan yang kurang. Pengurangan kapasiti pada musim panas, walaupun perlu tahun ini, bermakna kehilangan peluang pendapatan memandangkan permintaan masa lapang yang kukuh. Pada musim gugur, terdapat lebih sedikit pengembara masa lapang dan trafik perniagaan yang telah kembali masih akan menemui tempat duduk yang mereka perlukan pada jadual yang dikurangkan. Ia mengurangkan risiko syarikat penerbangan untuk mengurangkan pada musim gugur.

Tidak Keluar Dari Kekacauan Operasi

Tempoh masa yang sibuk telah menjadi cabaran bagi syarikat penerbangan untuk kembali ke Thanksgiving yang lalu. Tahun ini, syarikat penerbangan terbesar membatalkan lebih 1,000 penerbangan pada hujung minggu Keempat Julai, terkandas ramai pelanggan. Perkara yang pada mulanya kebanyakannya ditakrifkan sebagai kekurangan juruterbang telah menjadi masalah yang lebih luas termasuk lapangan terbang, dan malah kawalan trafik udara. Masalah sebenar dengan ini ialah syarikat penerbangan tidak dapat kembali normal dengan cepat, seperti yang dinyatakan oleh CEO syarikat penerbangan.

Di Eropah, masalahnya lebih teruk lagi dengan lapangan terbang seperti Heathrow London dan penerbangan Schiphol Amsterdam, dan malah menyarankan pelanggan tidak memeriksa beg apabila menyambung. Kesengsaraan suka syarikat, tetapi sekurang-kurangnya lapangan terbang terbesar AS tidak cuba mengawal jadual syarikat penerbangan secara langsung. Menjadi lebih kreatif tentang kos buruh, termasuk insentif jangka pendek dan bonus untuk memastikan orang ramai muncul, telah menjadi strategi kedua-dua syarikat penerbangan terbesar dan rakan kongsi syarikat penerbangan serantau mereka. Cabaran operasi telah menyebabkan beberapa perkhidmatan ditutup sepenuhnya, kerana beberapa bandar kecil telah kehilangan perkhidmatan daripada sekurang-kurangnya beberapa daripada tiga syarikat penerbangan besar.

Kos Buruh Meningkat

Orang ramai menyumbang kira-kira 35% daripada semua perbelanjaan penerbangan yang besar, dan daripada jumlah ini lebih separuh biasanya adalah juruterbang. Perletakan Jawatan Besar, sebagai perubahan pasca-pandemi dalam pasaran buruh telah diistilahkan, memberi kesan kepada syarikat penerbangan kerana mereka mengupah di banyak mata berbeza pada skala gaji. Syarikat penerbangan menawarkan pekerjaan untuk bekerja di tanjakan lapangan terbang, di lapangan terbang dan di pusat panggilan. Mereka juga menawarkan kerjaya kepada peranan yang lebih terlatih seperti juruterbang, mekanik dan atendan penerbangan. Syarikat penerbangan menghadapi tekanan ke atas banyak garis kos buruh, bermakna kenaikan gaji, kemungkinan kenaikan faedah, dan juga perubahan dalam skop kerja berkemungkinan besar.

Delta ialah syarikat penerbangan pertama yang mula membayar pramugari apabila penerbangan mula menaiki pesawat, dan bukannya secara tradisional apabila pintu ditutup sebelum tolak belakang. Perubahan ini berkemungkinan besar akan mempengaruhi industri, walaupun pada akhirnya ia mungkin bermakna perbezaan dalam cara syarikat penerbangan melihat keseluruhan gaji pramugari. Gabungan perintis meningkat disebabkan kekurangan saluran paip di sana, dan kenaikan gaji lain, berkemungkinan akan mendorong perbelanjaan buruh keseluruhan kepada 40% atau lebih daripada jumlah perbelanjaan syarikat penerbangan besar.

Setiap CEO syarikat penerbangan besar bercakap tentang kawalan kos sebagai cabaran utama pada masa hadapan, dan kebanyakannya adalah berkaitan buruh. Walaupun syarikat penerbangan bercakap tentang kos lapangan terbang mereka meningkat, selalunya kerana lapangan terbang mesti membayar lebih untuk pekerja mereka. Selain itu, syarikat penerbangan mengukur kos unit sebagai fungsi ASM, atau batu tempat duduk yang tersedia. Dengan kapasiti yang dikurangkan, syarikat penerbangan menghasilkan lebih sedikit ASM, menghampiri lebih sedikit unit, dan dengan itu kos seunit mereka berada di bawah tekanan.

Pulangan Melekit Perjalanan Perniagaan

Syarikat penerbangan besar AS masing-masing melaporkan tentang pemulangan perjalanan perniagaan mereka, dan masing-masing bercakap tentang volum perniagaan menurun tetapi hasil tidak berubah atau meningkat berbanding 2019. Ini disebabkan tambang yang tinggi. Jumlah pengembara perniagaan yang terbang di AS kini berada di antara 70% dan 80% pada tahun 2019, dan kemungkinan jumlah ini tidak akan banyak berubah dalam beberapa tahun akan datang. United adalah yang paling yakin, merasakan bahawa 2023 akan kembali seperti biasa. Tetapi untuk tidak menyedari bahawa struktur perjalanan perniagaan telah berubah juga adalah untuk menafikan realiti.

Tiga sebab terbesar pra-pandemi perjalanan perniagaan yang telah berubah kerana wabak itu ialah perjalanan dalam syarikat, pameran perdagangan dan konvensyen, dan berulang-alik. Secara kolektif ini mewakili lebih 40% daripada semua pelancong perniagaan pra-pandemik. Sangat mudah untuk memahami sebab inilah sebab volum pengembara perniagaan turun 20% – 30%. Sama ada keselesaan dengan video untuk mesyuarat bukan pelanggan, pertukaran kepada format hibrid untuk banyak konvensyen atau perubahan dalam penerimaan bekerja dari rumah, kategori ini tidak mempunyai permintaan yang pernah mereka lakukan. Saya menjangkakan sepenuhnya bahawa perjalanan untuk melihat pelanggan untuk mencipta dan mengekalkan hubungan hampir semuanya kembali sekarang. Iaitu, jika pengunjung mempunyai tempat untuk pergi berjumpa pelanggan.

Keupayaan Untuk Mengekalkan Tambang Lebih Tinggi

Setiap satu daripada tiga syarikat penerbangan besar AS melaporkan hasil yang kukuh berdasarkan pengurangan volum tetapi kenaikan kadar. Pengembara perniagaan, pangkalan trafik anjal harga yang agak rendah, pada asasnya membayar untuk pengembara perniagaan yang belum terbang. Itulah sebabnya syarikat penerbangan boleh melaporkan pendapatan perniagaan pada atau melebihi 2019 walaupun volum turun 20% hingga 30%. Dari segi masa lapang, tambang adalah lebih tinggi daripada yang telah mereka lakukan selama bertahun-tahun. Tetapi gabungan permintaan yang kukuh memandangkan beberapa tahun tiada perjalanan dan kapasiti terhad oleh syarikat penerbangan telah menjadikan keanjalan harga biasa terhenti selama beberapa bulan.

Cabarannya ialah jika ini dapat dikekalkan ketika industri bergerak ke musim gugur, dan melalui musim panas akan datang. Ini tidak mungkin. Semuanya lebih mahal memandangkan inflasi, tetapi itu tidak bermakna orang ramai akan terus membayar tambang penerbangan yang lebih tinggi. Ia berkemungkinan bermakna mereka akan kurang terbang, terutamanya penumpang masa lapang yang melakukan perjalanan besar pada musim panas ini untuk beberapa tahun di rumah. Musim luruh juga merupakan masa yang menjadi tradisi untuk banyak pameran perdagangan dan konvensyen berlaku. Jika kategori trafik ini meneruskan kekurangannya sehingga musim gugur, maka nilai perniagaan mungkin lebih rendah dan yang masih terbang mungkin tidak bersedia untuk menampung perbezaan tersebut.

Kemungkinan besar industri akan menghadapi tekanan hasil unit apabila kejatuhan bermula, dengan penurunan kapasiti yang berkurangan dan kos unit yang lebih tinggi.

Tema daripada tiga syarikat penerbangan terbesar AS adalah konsisten pada suku ini. Dalam beberapa minggu akan datang, seluruh industri akan melaporkan termasuk Southwest Airlines dan semua syarikat penerbangan tambang rendah. Akan ada kurang tumpuan pada pulangan perjalanan perniagaan untuk kumpulan ini, tetapi kemungkinan ulasan tentang kebolehpercayaan operasi dan tekanan kos.