Pembuat cip Semakin Banyak Amaran tentang Ekonomi Global

(Bloomberg) — Kebimbangan yang semakin meningkat terhadap permintaan semikonduktor menyebabkan pengeksport berteknologi tinggi Asia Utara, yang secara historis bertindak sebagai penggerak ekonomi antarabangsa.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Raksasa Korea Selatan Samsung Electronics Co. dan SK Hynix Inc. telah memberi isyarat rancangan untuk mendail kembali perbelanjaan pelaburan, manakala di Laut China Timur, pembuat cip kontrak terbesar dunia Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. menunjukkan jangkaan yang sama.

Permintaan teknologi yang semakin pudar menyerlahkan gambaran yang semakin gelap apabila perang Rusia ke atas Ukraine dan peningkatan kadar faedah melembapkan aktiviti. Carta berikut melihat industri cip dan implikasinya terhadap ekonomi dunia.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pengeluar cip utama Micron Technology Inc. Nvidia Corp., Intel Corp. dan Advanced Micro Devices Inc. telah memberi amaran tentang pesanan eksport yang lebih lemah.

Gartner Inc. meramalkan penamatan mendadak kepada salah satu kitaran ledakan terbesar dalam industri. Firma penyelidikan itu mengurangkan prospek pertumbuhan pendapatannya kepada hanya 7.4% pada 2022, turun daripada 14% yang dilihat tiga bulan sebelumnya. Gartner kemudian melihat ia jatuh 2.5% pada 2023.

Cip memori adalah antara segmen yang paling terdedah dalam pasaran semikonduktor bernilai $500 bilion kepada prestasi ekonomi global, dan jualan memori capaian rawak dinamik atau DRAM daripada Samsung dan SK Hyinx, sebuah cip yang menyimpan bit data, adalah pusat kepada perdagangan Korea.

Tahun depan, permintaan untuk DRAM mungkin meningkat 8.3%, pertumbuhan bit paling lemah dalam rekod, kata penyelidik teknologi TrendForce Corp., yang menyaksikan bekalan meningkat 14.1%. Pertumbuhan bit merujuk kepada jumlah memori yang dihasilkan dan berfungsi sebagai barometer utama untuk permintaan pasaran global.

Eksport Korea Selatan diperkukuh apabila permintaan melebihi bekalan dalam pertumbuhan sedikit. Tetapi dengan bekalan berkemungkinan berkembang hampir dua kali ganda kadar permintaan tahun depan, eksport mungkin menuju ke arah kemerosotan besar.

Kisah berterusan

Tanda-tanda semakin meningkat bahawa perdagangan sudah mula merosot. Eksport teknologi Korea merosot pada bulan Julai buat kali pertama dalam tempoh lebih dua tahun, dengan cip memori mendahului kejatuhan. Inventori semikonduktor bertimbun pada bulan Jun pada kadar terpantas dalam lebih enam tahun.

Antara mangsa yang berpotensi ialah Samsung, pengeluar cip memori terbesar di dunia dan peneraju ekonomi yang bergantung kepada perdagangan Korea.

Samsung merekodkan pertumbuhan jualan yang pesat apabila permintaan kukuh berbanding penawaran. Memandangkan prospek cip menjadi suram, saham Samsung telah merosot tahun ini, dengan sekali-sekala melantun pada keuntungan yang lebih baik daripada jangkaan.

Samsung dan SK Hynix mengawal kira-kira dua pertiga daripada pasaran memori global, bermakna mereka mempunyai kuasa untuk mengecilkan jurang antara bekalan dan permintaan.

Memori terikat secara longgar dengan jenis semikonduktor lain, yang dibina oleh firma seperti TSMC yang menghasilkan cip dalam iPhone, dan Nvidia, yang kad grafiknya digunakan dalam segala-galanya daripada permainan kepada perlombongan kripto dan kecerdasan buatan.

Indeks Semikonduktor Philadelphia, yang merangkumi firma-firma ini, telah surut dan mengalir bersama-sama dengan permintaan memori dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Eksport Korea telah lama dikaitkan dengan perdagangan global, bermakna penurunannya akan menambah tanda masalah bagi ekonomi dunia yang menghadapi halangan daripada risiko geopolitik kepada kos pinjaman yang lebih tinggi.

Micron Technology, pembuat memori ketiga terbesar di dunia, minggu lalu mengeluarkan amaran tentang permintaan yang semakin merosot, mencetuskan penjualan saham cip global.

Pasaran saham Korea telah menjadi antara penunjuk utama prestasi perdagangan negara, dengan pelabur melambakkan saham dengan baik sebelum eksport merosot.

"Trend ini penting untuk Asia kerana kitaran ekonominya sangat bergantung kepada eksport teknologi," kata Alicia Garcia Herrero, ketua ekonomi Asia Pasifik di Natixis SA. “Tempahan baharu yang lebih sedikit dan timbunan inventori yang besar bermakna sektor teknologi Asia akan menyaksikan kitaran penyahstock yang panjang dan margin keuntungan yang mengecil.”

Dana Kewangan Antarabangsa bulan lepas menurunkan unjuran pertumbuhan globalnya dan berkata 2023 mungkin lebih sukar daripada tahun ini.

Deutsche Bank AG menyaksikan kemelesetan AS bermula pada pertengahan 2023 dan Wells Fargo & Co. menjangkakan satu pada awal 2023. Model Bloomberg Economics melihat kebarangkalian 100% kemelesetan AS dalam tempoh 24 bulan akan datang.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP