(Bloomberg) — Pelombong tembaga akhirnya meningkatkan pengeluaran selepas beberapa tahun prestasi anemia. Tetapi ia mungkin tidak mencukupi untuk menaikkan stok simpanan secara bermakna daripada paras yang rendah dari segi sejarah, memastikan bekalan padat dalam pasaran yang kritikal kepada peralihan tenaga.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Alasannya ialah kesesakan dalam kapasiti di peleburan dunia, yang peranannya mengubah bijih menjadi logam menjadikan mereka penggerak penting dalam rantaian bekalan antara pelombong dan pengeluar produk daripada telefon bimbit dan unit penyaman udara kepada kenderaan elektrik.
"Tidak ada kapasiti peleburan yang mencukupi," kata Ye Jianhua, penganalisis di Pasaran Logam Shanghai. Lebihan pengeluaran lombong "tidak akan mengurangkan sesak yang dikaitkan dengan inventori tembaga bertapis rendah tahun depan," katanya.
Prospek gelombang bekalan dipenuhi oleh kapasiti penukaran yang tidak mencukupi dicerminkan dalam lonjakan dalam yuran untuk menukar bijih separuh diproses, atau pekat, menjadi logam yang ditapis. Levi, yang dikenali sebagai caj rawatan dan penapisan, ditolak daripada harga pekat dan merupakan pemacu utama keuntungan bagi pelebur dan juga bagi kebanyakan peniaga.
Yuran peleburan tahunan penanda aras melonjak 35% kepada paras tertinggi dalam tempoh enam tahun apabila ia dipersetujui pada Khamis oleh pelombong AS Freeport-McMoRan Inc. dan peleburan China pada perhimpunan industri di Singapura. China menyumbang kira-kira separuh daripada penggunaan tembaga global dan industri peleburannya adalah yang terbesar di dunia.
Banyak peniaga, pelombong dan penganalisis berkata mereka menjangkakan pengumpulan pekat tembaga pada tahun hadapan. Ada yang menjangkakan peningkatan inventori global bijih sebanyak 500,000 tan kandungan tembaga atau lebih. Tetapi kesesakan pelebur bermakna kebanyakan menjangkakan pasaran untuk logam tembaga - bentuk yang menetapkan harga di Bursa Logam London - akan melihat lebihan sedikit, jika ada.
Di satu pihak, bekalan bijih tembaga akan berkembang pada kadar terpantas dalam tujuh tahun, menurut Kumpulan Kajian Tembaga Antarabangsa, dengan pengeluaran meningkat di Afrika dan Amerika Latin, kerana beberapa lombong baharu — termasuk lombong Quellaveco milik Anglo American Plc di Peru dan Teck Resources Projek Quebrada Blanca 2 Ltd. di Chile — meningkatkan kapasiti.
Sebaliknya, kapasiti peleburan global akan berkembang dengan lebih perlahan. China sebahagian besarnya telah memacu peningkatan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan sementara pengeluarannya dijangka meningkat tahun depan, ia mungkin tidak akan seiring dengan peningkatan bekalan lombong.
Malah kapasiti sedia ada telah dikekang. Pelebur China mengalami gangguan yang semakin meningkat dalam beberapa tahun kebelakangan ini, termasuk daripada gangguan bekalan elektrik dan usaha kerajaan untuk mengurangkan keamatan dan penggunaan tenaga, kata Xu Yulong, timbalan pengurus besar di China Copper International Trading Group.
Apabila wakil peleburan China bertemu eksekutif di syarikat perlombongan terkemuka minggu ini di Singapura untuk merundingkan perjanjian pembekalan tahun depan, pegawai dari China Copper menekankan gangguan yang berterusan, termasuk pemotongan berjadual dalam pemprosesan disebabkan pemindahan yang dirancang bagi sebuah peleburan di wilayah Yunnan, menurut kepada dua orang yang biasa dengan ceramah itu.
Peralihan Tenaga
Konsensus bahawa bekalan lombong dan kapasiti peleburan akan tidak sepadan untuk beberapa waktu akan datang masih boleh berubah menjadi salah — dan ia bukan kali pertama peniaga tersilap langkah oleh perkara yang kelihatan pasti dalam pasaran tembaga.
Pelombong boleh menghadapi kesukaran yang tidak dijangka meningkatkan pengeluaran. Pelebur China mungkin boleh memproses lebih daripada yang dijangkakan. Kemelesetan ekonomi global yang mendadak akan menjejaskan permintaan untuk tembaga dan menyebabkan peleburan terbiar.
Dan walaupun pandangan jangka pendek adalah untuk bekalan bijih tembaga yang banyak, hanya sedikit yang menjangkakan ketidakpadanan itu akan berpanjangan. Tiga peleburan baharu utama di luar China dirancang untuk separuh kedua 2024, oleh Adani Enterprises Ltd. di India, Freeport McMoRan di Indonesia dan Ivanhoe Mines Ltd. di lombong Kamoa-Kakula di Republik Demokratik Congo.
Sementara itu, pelombong besar memberi amaran tentang kekurangan bekalan yang ketara bermula sekitar pertengahan dekad, dengan projek baharu yang tidak mencukupi untuk bersaing dengan permintaan yang diunjurkan meningkat hasil daripada peralihan tenaga daripada bahan api fosil.
Dalam ucapan pada majlis makan malam gala di Singapura minggu ini, Maximo Pacheco, pengerusi syarikat tembaga negara Chile Codelco, berkata beliau menjangkakan lebihan dalam jangka pendek. Tetapi dia memberi amaran: "Dalam jangka sederhana realitinya akan menjadi sebaliknya - permintaan akan jauh melebihi bekalan."
–Dengan bantuan daripada Archie Hunter dan Mark Burton.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/copper-mining-grows-last-now-105238065.html