Perairan masih jauh dari tenang selepas pengawal selia persekutuan merampas lebih $300 bilion dalam deposit dan aset dari Silicon Valley Bank, pemberi pinjaman pilihan sektor teknologi dan VC, dalam kegagalan perbankan kedua terbesar dalam sejarah AS pada hari Jumaat, dan kemudian ketiga terbesar, berpangkalan di New York Bank Tandatangan pada hari Ahad. Tetapi jari-menunjuk atas apa yang menyebabkan bank-bank runtuh sepantas kilat telah pun bermula. Peniaga dan pelanggan menyalahkan salah urus di peringkat eksekutif SVB, yang antara lain, tidak mempunyai ketua pegawai risiko selama lapan bulan pada tahun lepas. Penyokong mata wang kripto berkata sistem kewangan berpusat adalah salah. Pemodal teroka sebahagian besarnya menyalahkan satu sama lain semakin panik di media sosial yang bertukar menjadi rekod $42 bilion bank run. Tetapi bagi Senator Demokrat Elizabeth Warren, perubahan perundangan eksekutif bank melobi selama bertahun-tahun yang lalu (termasuk Ketua Pegawai Eksekutif SVB sendiri, Greg Becker) bermakna krisis sektor perbankan boleh diramal dan tertunggak, dan tulisan di dinding adalah untuk lebih banyak kesakitan di hadapan.
Masih tidak jelas apakah kesan riak kegagalan SVB terhadap industri perbankan. Pentadbiran Biden telah berjanji bahawa walaupun pelanggan dengan deposit tidak diinsuranskan di SVB akan disempurnakan dan bank itu, bukan pembayar cukai, akan menanggung beban menyelesaikan krisis, tetapi ketegangan masih berada di hujung pisau sebagai pelanggan di U.S and di seluruh dunia bimbang bank lain mungkin berpusing seperti SVB. Seperti SVB, pengawal selia berjanji penyimpan Tandatangan akan disempurnakan juga, di bawah "pengecualian risiko sistemik" yang serupa. Apabila pasaran dibuka untuk dagangan pada hari Isnin, bank serantau di Pantai Barat telah dihancurkan, dengan berpuluh-puluh daripada mereka menghentikan perdagangan di tengah kejatuhan rekod.
Angin ribut industri perbankan tidak akan reda dalam masa terdekat, tetapi dengan permainan menyalahkan yang sudah mula memuncak, Warren menunjukkan rungutannya yang telah lama wujud sebagai pelaku utama di sebalik krisis: Bank mendorong keuntungan jangka pendek yang lebih tinggi walaupun mewujudkan lebih banyak risiko kewangan, dan usaha melobi antiperaturan untuk meruntuhkan perlindungan perundangan yang mungkin menghalang krisis daripada berlaku.
"Kegagalan bank baru-baru ini adalah akibat langsung daripada pemimpin di Washington yang melemahkan peraturan kewangan," tulis Warren sebuah op-ed diterbitkan Isnin dalam New York Times.
Keruntuhan SVB telah warna larian bank lain yang berlaku semasa kejatuhan kewangan 2008. Krisis itu-dan peranan campur tangan kerajaan dalam mengurangkannya-menjadikan permulaan pembaharuan peraturan yang menyeluruh untuk mengelakkan kegagalan bank sistemik pada masa hadapan. Pada tahun 2010, kerajaan telah menggubal Akta Dodd-Frank, salah satu perundangan paling penting yang mengawal selia aktiviti kewangan sejak Kemelesetan Besar, untuk meningkatkan akauntabiliti dan ketelusan dalam sektor perbankan AS dan tidak menggalakkan amalan pemberian pinjaman berisiko.
Dodd-Frank direka untuk hantar ke sejarah era "terlalu besar untuk gagal" di mana institusi kewangan tertentu sangat penting dalam ekonomi sehingga kerajaan diwajibkan untuk mengambil bahagian dan menyelamatkan mereka. Tetapi sifat keruntuhan SVB dan sejauh mana ekonomi mungkin menderita kerananya sekali lagi menimbulkan momok bank yang "terlalu besar untuk gagal." Untuk itu, Warren menegaskan anda boleh menyalahkan pengurangan ketara dalam kuasa pengawalseliaan kerajaan ke atas bank sejak 2018 selepas eksekutif bank, termasuk Ketua Pegawai Eksekutif SVB sendiri, Greg Becker, berjaya melobi untuk mengurangkan skop Dodd-Frank.
“Pada 2018, bank besar menang. Dengan sokongan daripada kedua-dua pihak, Presiden Donald Trump menandatangani undang-undang untuk melancarkan bahagian kritikal Dodd-Frank,” tulis Warren. "Sekiranya Kongres dan Rizab Persekutuan tidak membatalkan pengawasan yang lebih ketat, SVB dan Tandatangan akan tertakluk kepada keperluan mudah tunai dan modal yang lebih kukuh untuk menahan kejutan kewangan."
Melemahkan kuasa kawal selia ke atas bank
Usaha untuk menyekat pengawal selia persekutuan daripada mempunyai lebih banyak suara mengenai industri kewangan bermula dengan baik sebelum Dodd-Frank digubal, tetapi pelobi akhirnya berjaya pada 2018, apabila bekas Presiden Donald Trump menandatangani undang-undang yang untuk mengurangkan kuasa pengawalseliaan akta itu. Rang undang-undang itu mendapat kelulusan dwipartisan di Kongres, tetapi mendapat sokongan daripada hanya 17 Demokrat di Dewan Negara, dengan ahli-ahli sayap progresif parti itu menentang keras.
Warren adalah antara penentang paling lantang terhadap perubahan itu, yang mengekalkan kuasa pengawasan persekutuan yang ketat untuk bank besar tetapi sebahagian besarnya mengecualikan bank kecil dan serantau daripada melaporkan keperluan yang dikritik oleh industri sebagai terlalu kompleks dan memakan masa. Warren berhujah pada masa itu "bank-bank kecil" pada hakikatnya adalah apa-apa tetapi, dan pengembalian sekatan akan meningkatkan kemungkinan krisis lain.
"Peraturan ini telah memastikan kami selamat selama hampir sedekad," katanya. “Washington akan memudahkan bank untuk menghadapi risiko, memudahkan untuk meletakkan konstituen kita dalam risiko, memudahkan untuk meletakkan keluarga Amerika dalam bahaya, hanya supaya CEO bank-bank ini boleh mendapatkan jet korporat baharu dan tambah satu lagi tingkat ke ibu pejabat korporat baharu mereka.”
Becker SVB berhujah untuk peraturan yang lebih longgar semasa memberi keterangan kepada Kongres pada 2015. Berikutan rang undang-undang penyahkawalseliaan, deposit SVB berkembang dari sekitar $50 bilion pada 2020 kepada lebih $170 bilion pada masa rampasan, juga mendapat manfaat daripada persekitaran kadar faedah rendah yang memihak kepada pinjaman berisiko. Warren menulis dalam op-ednya bahawa bank itu gagal menyediakan secukupnya untuk persekitaran kadar yang lebih tinggi yang menjadi kenyataan sepanjang tahun lalu.
"SVB mengalami gabungan toksik pengurusan berisiko dan penyeliaan yang lemah," tulisnya, sambil menambah bahawa ia "nampaknya gagal melindung nilai terhadap risiko jelas kenaikan kadar faedah. Model perniagaan ini bagus untuk keuntungan jangka pendek SVB, yang meningkat hampir 40% dalam tempoh tiga tahun yang lalu—tetapi kini kami tahu kosnya.”
Warren menambah bahawa mempunyai peraturan yang lebih ketat untuk bank kecil dan serantau kekal, ujian tekanan yang diperlukan secara tetap boleh menyediakan SVB dengan lebih baik untuk menjalankan bank. Dia juga mengulangi kritikan berterusannya terhadap tindakan Rizab Persekutuan di bawah bimbingan Jerome Powell, mengatakan keutamaan dasar monetari yang longgar dan kadar faedah yang rendah untuk sebahagian besar tempohnya membiarkan "institusi kewangan memuatkan risiko."
Warren mengesyorkan kerajaan dan sektor perbankan bekerjasama untuk memupuk kepercayaan dalam industri dengan tidak menggalakkan pengambilan risiko yang berlebihan dan meningkatkan pengawasan kawal selia, dan menjelaskan kepada institusi kewangan bahawa beban kegagalan dan risiko terletak di bahu mereka, dan bahawa tanggungjawab kerajaan mandat untuk campur tangan bagi bank-bank yang "terlalu besar untuk gagal" sebenarnya adalah pada masa lalu.
“Ancaman ini tidak sepatutnya dibiarkan berlaku. Kita mesti bertindak untuk mengelakkannya daripada berlaku lagi,” tulisnya.
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Lagi daripada Fortune:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html