Semua orang mahukan harga yang lebih rendah, tetapi kejatuhan pasaran perumahan akan menjadi dahsyat

Saya berumur 20-an, dan dibesarkan di Dublin, Ireland. Dan yikes, sukar untuk membeli rumah. 

Perumahan benar-benar merupakan salah satu tulang belakang masyarakat. Rumah seseorang adalah penting dalam kehidupan seseorang, untuk menyatakan yang jelas. Ikuti mana-mana perbahasan pilihan raya, sebarang wacana awam, hadiri mana-mana parti makan malam - topik perumahan pasti akan timbul. 

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Di bandar-bandar besar, cerita itu biasa. Permintaan terlalu banyak, bekalan terlalu sedikit, dan harga melangit. Melihat kepada UK khususnya, carta di bawah merumuskannya dengan baik – harga rumah berbanding dengan pendapatan telah melonjak tinggi, menjadikannya semakin tidak mampu untuk membeli rumah.

Kini terdapat cakap-cakap mengenai harga perumahan yang akan ditarik balik, dengan pelbagai ramalan mengenai potensi penurunan yang dapat kita lihat. Walaupun saya telah menulis tentang sebab saya tidak percaya kebanyakan ramalan kiamat adalah tepat (terutamanya dalam sekeping ini November lalu) tidak syak lagi bahawa pasaran telah lembap sejak zaman pasaran lembu pandemik yang memeningkan, apabila harga melonjak pada kelajuan yang tidak pernah berlaku sebelum ini.  

Tetapi persoalannya, apa yang berlaku jika harga rumah jatuh? 

Adalah menarik untuk membuat kesimpulan bahawa ini adalah perkara yang baik, terutamanya dalam melihat carta di atas mengenai keterjangkauan yang meningkat. Dan pastinya, memandangkan usia saya dan keinginan untuk membeli rumah tidak lama lagi (kanak-kanak boleh bermimpi, bukan?), adalah baik untuk hidup dalam dunia di mana purata harga rumah tidak berada dalam stratosfera yang berbeza daripada pendapatan saya. Tetapi persoalannya sedikit lebih bernuansa. 

Pemilik rumah tidak mempelbagaikan

Apa yang menjadikan perumahan begitu menarik ialah, dalam satu aspek, membeli satu melanggar peraturan utama pelaburan: kepelbagaian dan pengurusan portfolio, perkara yang saya ada ditulis tentang banyak. 

Ia melanggar peraturan ini kerana rumah adalah aset yang sangat mahal yang sering mewakili sebahagian besar kekayaan seseorang. Sesungguhnya, ini telah menjadi manual generasi lama untuk mengumpul kekayaan: bekerja semasa anda masih muda, beli rumah anda, teruskan bekerja untuk membayar gadai janji. Dan kemudian duduk di rumah itu dan lihat ia menghargai. Rumah anda adalah pencen anda. 

Bukan kebetulan bahawa kita melihat kebangkitan politik populis, projek ikonoklastik seperti mata wang kripto, dan perasaan perpecahan dan ketidakbahagiaan umum. Milenial dan Gen Z menyedari bahawa, buat pertama kali dalam banyak generasi, mereka tidak akan lebih kaya daripada ibu bapa mereka. Ia adalah perang generasi. 

Dan banyak perkara ini datang kepada perumahan. 

Sudah tentu, ada satu cara milenial menjadi kaya: warisan. Ini memburukkan lagi keadaan kerana ketidaksamaan dalam masyarakat terus tumbuh (sesuatu yang COVID memburukkan lagi). Keputusan paling penting yang pernah kita buat ialah memutuskan keluarga yang kita dilahirkan, selepas semua. Buat panggilan yang betul di sana, dan harga perumahan ini akan menjadi OK pada akhirnya. 

Seperti yang dikatakan oleh ahli ekonomi (Irish!) yang sangat baik, David McWilliams pada podcast baru-baru ini, ia mewujudkan pewarisan. 

Kejatuhan harga rumah mengurangkan ekonomi

Tetapi di sebalik semua ini menggoda saya untuk mengambil garpu rumput dan bersorak tanpa henti untuk kemalangan perumahan yang teruk, itu akan merindui gambaran yang lebih besar. 

Apabila harga rumah meningkat dengan cepat, kesan kekayaan negatif akan berlaku. Ini kerana apa yang kita bincangkan sebelum ini – rumah seseorang adalah aset utama mereka dan oleh itu sumber utama kekayaan. Oleh itu, kekayaan yang jauh lebih rendah menyebabkan penggunaan menjadi kering, semuanya membawa kepada perkataan paling kotor dalam ekonomi: kemelesetan. 

Jatuh cukup pantas, dan anda juga boleh menemui ekuiti negatif. Ini adalah apabila nilai rumah menjadi kurang daripada apa yang pengguna berhutang pada gadai janji. Sebagai orang Ireland, saya tahu maksud ini dengan baik – kami melihat 31% gadai janji dalam ekuiti negatif menjelang akhir tahun 2010. Aduh.

Ini menjejaskan ekonomi, secara ringkasnya. Jelas sekali, tahun 2008 adalah contoh yang melampau, apa yang berlaku dengan bank-bank yang mengalami kegagalan apabila lalai mengalir ke kiri, kanan dan berpusat pada gadai janji. Permodalan bank jauh lebih baik hari ini, dan dalam kedudukan yang lebih sihat secara keseluruhan. 

Tetapi kejatuhan harga tidak menggalakkan peminjaman, pinjaman dan penggunaan dalam ekonomi. Ia menyesakkan aktiviti dan bukan perkara yang baik untuk sesiapa sahaja. Oleh itu, walaupun mungkin menarik untuk duduk dan merayu untuk kemalangan perumahan, berhati-hati dengan apa yang anda inginkan. 

*Mengeluh*. Balik kerja agaknya, ada sewa kena bayar.