Pakar Melihat Peluang Baru Dalam Saham China Dengan Aktiviti Ekonomi Ditetapkan Melantun Selepas Shanghai Dibuka Semula

Baris atas

Pasaran global baru-baru ini mendapat manfaat daripada berita positif dari China, yang menarik balik sekatan penutupan koronavirus di Shanghai dan dilaporkan melonggarkan tindakan keras kawal selia ke atas sektor teknologinya, menyebabkan beberapa pakar meningkatkan pendedahan mereka kepada saham China kerana mereka bertaruh pada pemulihan ekonomi.

Fakta Utama

Dengan jangkitan semakin menurun, penarikan semula penutupan Covid-19 selama dua bulan di Shanghai oleh China memberikan rangsangan kepada pasaran global.

Walaupun penutupan China mempunyai "impak negatif yang dramatik" terhadap aktiviti ekonomi, penganalisis di Goldman Sachs menjangkakan "lantunan yang kuat" pada bulan Jun dan Julai, "selaras dengan pengalaman selepas sekatan utama lain di seluruh dunia."

Pembukaan semula negara itu dijangka mengurangkan kelewatan rantaian bekalan global (di tengah-tengah laporan bahawa pelabuhan Shanghai hampir kembali kepada kapasiti operasi penuh), tetapi pakar memberi amaran bahawa ia masih akan mengambil masa sebelum aktiviti ekonomi pulih sepenuhnya.

Penilaian dalam pasaran saham China kini telah jatuh ke tahap yang lebih menarik dan terdapat "beberapa tanda" bahawa pelabur meningkatkan pendedahan kepada China sekali lagi dengan banyak peluang jangka panjang untuk diperoleh, kata Brendan Ahern, ketua pegawai pelaburan di fokus China Pembekal ETF KraneShares.

Saham gergasi e-dagang China seperti Alibaba, JD.com, Tencent dan Pinduoduo semuanya telah menyaksikan prestasi yang lebih baik (naik 21%, 20%, 13% dan 66%, masing-masing pada bulan lepas), katanya, dan sepatutnya bersedia untuk pulih lebih jauh kerana mereka mendapat manfaat daripada perbelanjaan pengguna yang berdaya tahan.

Ahern juga menyerlahkan apa yang beliau panggil sebagai "ekosistem teknologi bersih"—syarikat angin, suria dan kenderaan elektrik—yang kelihatan bersedia untuk pertumbuhan jangka panjang walaupun melihat sedikit pembetulan saham pertumbuhan tahun ini; dia menaruh perhatian kepada orang seperti pengeluar bateri EV CATL dan pembuat kereta BYD.

Latar Belakang Utama:

Walaupun berita pembukaan semula positif, isu jangka panjang ekonomi China kekal tidak berubah, kata penganalisis di Goldman Sachs dalam nota baru-baru ini. Coronavirus akan "tetap menjadi ancaman sehingga penggubal dasar berasa selesa untuk menjauhi dasar sifar covid," yang masih kelihatan sebagai jalan keluar, mereka berpendapat. Lebih-lebih lagi, China kekal sebagai "ekonomi berorientasikan eksport, dan model itu berada di bawah tekanan apabila globalisasi semakin perlahan atau terbalik," menurut Goldman. Penganalisis juga menyerlahkan masalah yang berterusan dalam sektor hartanah China, di mana pelaburan hartanah berada di "peringkat awal penurunan berbilang dekad apabila pertumbuhan penduduk bandar perlahan dan aktiviti spekulatif berkurangan."

Apa yang Perlu Diperhatikan:

Selepas Wall Street Journal dilaporkan awal minggu ini bahawa pengawal selia China akan menyimpulkan siasatan selama bertahun-tahun ke atas syarikat gergasi perkongsian tunggangan Didi dan menarik balik larangan ke atas pengguna baharu, sesetengah pelabur berharap bahawa tindakan keras kawal selia China ke atas sektor teknologinya akan berkurangan. Berdasarkan retorik kerajaan yang mencadangkan bahawa pelaksanaan peraturan semakin berkurangan, seseorang boleh berhujah bahawa "yang terburuk telah berakhir," kata Ahern. Dia "jauh lebih bimbang" tentang peraturan AS terhadap syarikat teknologi China, sambil menambah bahawa China perlu memberi banyak penekanan pada membangunkan teknologinya sendiri serta mempelbagaikan dan menghidupkan semula sektor teknologinya. "Jika anda bimbang tentang AS menyediakan kurang akses kepada teknologi AS, syarikat domestik China boleh menjadi penerima manfaat yang besar," menurut Ahern.

Bacaan lanjut: