(Bloomberg) — Penggubal dasar Rizab Persekutuan akan berehat pertama daripada kempen kenaikan kadar faedah yang bermula 15 bulan lalu, walaupun ketika mereka menghadapi ekonomi AS yang berdaya tahan dan inflasi yang berterusan.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan pada hari Rabu dijangka mengekalkan kadar pinjaman penanda arasnya pada julat 5%-5.25%, menandakan langkau pertama selepas 10 kenaikan berturut-turut bermula pada Mac tahun lepas. Walaupun usaha pegawai telah membantu mengurangkan tekanan harga dalam ekonomi AS, inflasi kekal jauh di atas sasaran mereka.
Tumpuan pelabur akan tertumpu pada plot titik suku tahunan Fed dalam Ringkasan Unjuran Ekonominya, yang dijangka menunjukkan kadar penanda aras dasar pada 5.1% pada akhir 2023.
Sebaliknya, pasaran menetapkan harga dalam kemungkinan kenaikan suku mata pada bulan Julai diikuti dengan pemotongan bersaiz serupa menjelang Disember, dan beberapa pembuat dasar Fed telah menekankan bahawa jeda dalam kitaran mendaki tidak sepatutnya dilihat sebagai peningkatan terakhir.
Pengerusi Fed Jerome Powell, yang akan mengadakan sidang akhbar selepas mesyuarat itu, telah mencadangkan beliau berehat daripada mendaki untuk menilai kesan kedua-dua langkah lalu dan kegagalan perbankan baru-baru ini terhadap keadaan kredit dan ekonomi. Ulasan beliau akan diteliti untuk mendapatkan petunjuk mengenai rancangan jawatankuasa itu pada mesyuarat berikutnya bulan depan.
Apa yang dikatakan oleh Bloomberg Economics:
“Perbalahan mengenai FOMC semakin meningkat. Mereka yang lebih suka melangkau kenaikan pada bulan Jun mahu tunggu dan lihat — memandangkan ketinggalan dasar monetari yang panjang dan berubah-ubah — bagaimana 500 mata asas kenaikan kadar sehingga kini menyejukkan ekonomi. Lebih ramai ahli hawkish yakin kadar masih belum cukup ketat, dan Fed tidak seharusnya mengambil risiko ketinggalan di belakang keluk. Kami melihat 'skip hawkish' sebagai cara untuk mengekalkan sebulat suara dalam jawatankuasa.”
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger dan Jonathan Church, ahli ekonomi. Untuk analisis penuh, klik di sini
Pegawai Fed akan mempunyai data indeks harga pengguna baharu di tangan apabila mereka memulakan perbincangan dasar monetari mereka pada hari Selasa. Walaupun bank pusat menyasarkan ukuran inflasi yang berasingan untuk matlamat 2% mereka, laporan CPI yang diawasi dengan teliti dijangka menunjukkan tekanan harga asas yang masih kukuh.
Tolok teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, dilihat meningkat 0.4% daripada sebulan sebelumnya. Itu akan menandakan bulan keenam berturut-turut bahawa inflasi teras telah meningkat sebanyak itu atau lebih, dan membantu menjelaskan mengapa kadar faedah boleh kekal dinaikkan lebih lama.
Pendahuluan bulanan sebesar itu telah menyukarkan inflasi asas menjadi sejuk dengan cepat. Pada asas tahun ke tahun, IHP teras dijangka meningkat 5.2%, kadar paling perlahan sejak November 2021. IHP keseluruhan diunjurkan menurun kepada 4.1%. Walaupun masih tidak selesa tinggi, inflasi yang menyederhana secara beransur-ansur memberikan sedikit ruang untuk bank pusat berhenti seketika.
Laporan pada hari Rabu diunjurkan untuk menunjukkan disinflasi selanjutnya di peringkat pengeluar, dengan tolok teras dilihat meningkat pada kadar tahunan paling perlahan dalam tempoh lebih dua tahun kerana kos barangan terus pulih.
Jualan runcit Mei melengkapkan data ekonomi AS teratas minggu ini. Nilai pembelian mungkin sedikit berubah pada bulan tersebut, selaras dengan permintaan pengguna yang lebih lemah untuk barangan.
Lebih jauh ke utara, bekalan perumahan Kanada yang ketat akan menjadi tumpuan selepas pasaran hartanah yang digerakkan semula membantu mendorong kenaikan semula kadar. Data pada hari Khamis akan menunjukkan sama ada perumahan mula terus jatuh pada bulan Mei, menghakis potensi bekalan rumah di tengah-tengah rekod imigresen, dan jika jualan rumah sedia ada terus meningkat juga.
Di tempat lain di dunia, Bank Pusat Eropah berkemungkinan akan terus menaikkan kadar, Bank of Japan mungkin kekal ditahan, dan pegawai monetari China boleh mengelak daripada menambah rangsangan buat masa ini.
Klik di sini untuk apa yang berlaku minggu lalu dan di bawah ini adalah maklumat mengenai apa yang akan muncul dalam ekonomi global.
Eropah, Timur Tengah, Afrika
Sehari selepas keputusan Fed, pegawai ECB hampir pasti akan menyimpang daripada rakan sejawatan mereka di AS dan meneruskan kenaikan kadar. Ahli ekonomi menjangkakan pergerakan suku mata kedua berturut-turut. Dengan satu lagi kenaikan yang turut digembar-gemburkan secara meluas untuk bulan Julai, tumpuan mungkin tertumpu pada butiran ramalan suku tahunan baharu dan pada sebarang petunjuk tentang prospek untuk satu lagi langkah pada bulan September.
Selanjutnya, tinjauan akhir mengenai inflasi zon euro pada bulan Mei akan diterbitkan pada hari Jumaat, bersama-sama dengan tinjauan ECB terhadap ramalan profesional, menggambarkan pandangan kolektif komuniti ekonomi mengenai prospek bank pusat.
Di rantau Nordic, inflasi Denmark akan dikeluarkan pada hari Isnin, dan kemudian dalam minggu ini, pegawai monetari di sana mungkin mengikuti keputusan kadar ECB dengan kenaikan mereka sendiri, seperti yang biasa mereka lakukan.
Sementara itu, data pertumbuhan bulanan di Norway dan data inflasi dan jangkaan pengguna di Sweden akan memberi maklumat kepada bank pusat di negara tersebut, yang masih dalam mod mengetatkan.
Lebih jauh ke timur, bank pusat Ukraine akan mengumumkan keputusan kadar utamanya pada masa ekonominya yang dilanda perang nampaknya bertambah baik lebih cepat daripada yang dianggarkan sebelum ini.
Bank pusat di seluruh Afrika akan membuat keputusan pada minggu akan datang juga:
Pada hari Selasa, jawatankuasa dasar monetari Bank of Uganda mungkin akan mengekalkan kadar utamanya untuk mesyuarat ketiga berturut-turut selepas inflasi perlahan mendadak pada Mei kepada 6.2%.
Keesokan harinya, pegawai Namibia mungkin akan meningkatkan kos pinjaman untuk melindungi tambatan mata wang mereka dengan rand selepas negara jiran Afrika Selatan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas.
Bank pusat di Botswana dan Mauritius kedua-duanya dijangka mengekalkan kadar stabil pada hari Khamis, dengan inflasi diunjurkan terus perlahan ke arah sasaran mereka.
Khamis juga merupakan hari besar untuk pengumuman fiskal. Kenya, Tanzania, Uganda, Rwanda dan Burundi akan mendedahkan belanjawan yang dijangka meningkatkan perbelanjaan untuk meningkatkan pemulihan daripada kejutan seperti kemarau, wabak dan perang Rusia ke atas Ukraine.
Data Arab Saudi pada hari Khamis berkemungkinan menunjukkan inflasi stabil pada bulan Mei, dan mungkin akan menghampiri 2.7% yang dilihat pada bulan April. Ekonomi kerajaan itu perlahan dalam tiga suku yang lalu, sebahagian besarnya disebabkan oleh kelemahan global yang menyebabkan penurunan harga minyak.
Pada hari yang sama, pelabur akan memerhati sama ada inflasi Israel meningkat pada bulan Mei apabila shekel semakin lemah. Mata wang itu jatuh 2.7% berbanding dolar bulan lalu berikutan kebimbangan baharu terhadap rancangan Perdana Menteri Benjamin Netanyahu untuk merombak badan kehakiman.
Asia
Penunjuk ekonomi China utama yang ditetapkan untuk dikeluarkan pada hari Khamis mungkin akan menunjukkan kelembapan dalam aktiviti pengguna dan perniagaan pada bulan Mei apabila rangsangan pasca-pandemik semakin pudar.
Bank Rakyat China akan mempunyai peluang untuk menambah lebih banyak rangsangan monetari, walaupun majoriti ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg meramalkan tiada perubahan pada kadar lagi.
Hong Kong dan Taiwan juga akan mengumumkan keputusan kadar pada hari Khamis.
Bank of Japan mengadakan mesyuarat dasar kedua di bawah Gabenor Kazuo Ueda pada akhir minggu ini. Kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan tiada perubahan kali ini kerana spekulasi bertiup kencang bahawa Perdana Menteri Fumio Kishida sedang mempertimbangkan pilihan raya awal.
Angka perdagangan dari Jepun, India dan Indonesia pada Khamis bersedia untuk menunjukkan keadaan terkini permintaan global, manakala New Zealand juga melaporkan pertumbuhan suku pertamanya pada hari itu.
Amerika Latin
Data jualan runcit Brazil untuk April mungkin tidak akan mengekalkan kadar yang dilihat pada hampir suku pertama yang kukuh, memberikan Presiden Luiz Inacio Lula da Silva lebih alasan untuk menghalang bank pusat dalam mengejar kadar yang lebih rendah.
Begitu juga, data proksi KDNK Brazil untuk April mungkin akan goyah apabila ekonomi terbesar Amerika Latin menurun daripada bacaan keluaran suku pertama yang jauh lebih kuat daripada jangkaan.
Bank pusat di Brazil, Colombia dan Chile menerbitkan tinjauan mengenai jangkaan ahli ekonomi, dengan Banco Central de Chile juga menyiarkan tinjauan berasingan terhadap peniaga.
Colombia mencatatkan hasil pengeluaran, pengeluaran perindustrian dan jualan runcit April, yang bertukar negatif pada Mac kerana kos pinjaman tertinggi sejak 1999 membebankan pengguna dan syarikat dan mengurangkan keyakinan.
Bacaan proksi KDNK bulanan Peru untuk April berkemungkinan meningkat pada pemulihan Mac dengan operasi perlombongan menjadi normal selepas gangguan buruh dan pergolakan awam di selatan negara itu.
Laporan inflasi Mei Argentina sepatutnya menunjukkan kenaikan harga pengguna yang ke-16 berturut-turut menolak kadar tahunan melebihi 116%, berbanding 108.8% semasa.
Rizab antarabangsa yang rendah, peso yang terlebih nilai dan pilihan raya presiden pada bulan Oktober menunjukkan kerajaan kekurangan alat dan berkemungkinan tidak akan mempunyai selera untuk berbuat banyak mengenai inflasi sebelum akhir tahun.
–Dengan bantuan daripada Robert Jameson, Monique Vanek, Michael Winfrey dan Laura Dhillon Kane.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-pause-assess-effect-200000244.html