Goldman Sachs Dan Morgan Stanley Kedua-duanya meleset Anggaran Pendapatan Memandangkan Keputusan Perbankan Campuran Berterusan

Takeaways Utama

• Ia adalah beg bercampur-campur untuk Wall Street musim pendapatan ini, dengan beberapa bank mengatasi anggaran dan beberapa kegagalan utama
• Beberapa tema di seluruh lembaga termasuk kelembapan besar dalam hasil perbankan pelaburan, kerana aktiviti M&A dan IPO menjunam semasa tahun yang tidak menentu
• Margin faedah bersih telah membantu mengekalkan bilangan bagi sesetengah orang, kerana kadar faedah yang meningkat telah meningkatkan kedudukan antara faedah yang dibayar kepada penabung, dan dikutip daripada gadai janji dan hutang lain

Musim cuti telah berakhir dan musim pendapatan telah bermula. Dan dengan 2022 memberi kita satu tahun untuk dilupakan apabila ia datang ke pasaran saham, pelabur akan melihat kepada keputusan ini dengan harapan untuk permulaan yang positif untuk tahun baharu.

Dengan itu, penting untuk diingat bahawa musim pelaporan ini berkaitan dengan S4 2022, Oktober hingga Disember, jadi uruskan jangkaan anda dengan sewajarnya. Sejak beberapa hari lalu, kedua-dua Goldman Sachs dan Morgan Stanley telah terlepas anggaran pendapatan mereka, walaupun beberapa bank telah menunjukkan prestasi yang lebih baik.

Angka-angka itu dikeluarkan dengan berlatar belakangkan panduan yang umumnya agak pesimis daripada eksekutif. Kebanyakan panggilan pendapatan Q3 termasuk jangkaan hadapan yang pastinya bukan semua cahaya matahari dan pelangi.

Sejak beberapa hari kebelakangan ini, kami telah melihat banyak bank besar mengumumkan angka mereka, dan ia agak bercampur-campur. Walaupun Wall Street pastinya tidak kebal terhadap turun naik pasaran yang lebih luas, beberapa bank seperti Morgan Stanley dan Goldman Sachs berjaya menamatkan tahun ini dalam keadaan hijau.

Jadi apakah keputusan terkini dan apakah maksudnya untuk pelabur?

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.

Goldman Sachs merekodkan kehilangan pendapatan yang besar

Ia bukan suku yang baik untuk Goldman. The Wall Street heavyweight telah merekodkan mereka kehilangan pendapatan terbesar sejak Oktober 2011, menurut data daripada Refinitiv.

Ia adalah suku kelima berturut-turut di mana bank telah mencatatkan keuntungan yang jatuh, dan telah berlaku pemberhentian yang ketara serta pengurangan dalam perbelanjaan dan bonus sebagai hasilnya. Pendapatan bersih pada Q4 mencapai $1.3 bilion, jauh dari anggaran $2.2 bilion.

Ia juga jauh di belakang angka dari masa ini tahun lepas, yang mencecah $3.9 bilion.

Mereka mempunyai rancangan yang bercita-cita tinggi untuk berkembang ke dalam perbankan pengguna, dan setakat ini ia membuktikan perkara yang lebih sukar untuk dipecahkan daripada yang mereka jangkakan.

"Saya fikir kami kini mempunyai perniagaan deposit yang sangat baik," kata Solomon. "Kami sedang mengusahakan platform kad kami, dan saya fikir perkongsian dengan Apple akan membayar dividen yang bermakna untuk firma itu."

Harga saham mencecah 8% pada berita.

Morgan Stanley mengatasi anggaran dengan $2.2 bilion suku tahun

Morgan Stanley, sebaliknya, mempunyai Q4 yang lebih baik. Mereka berjaya membawa hasil sebanyak $2.2 bilion, hampir satu bilion dolar lebih tinggi daripada pesaing Goldman Sachs.

Bank itu telah disokong oleh bahagian pengurusan kekayaan dan pengurusan pelaburannya yang kukuh, dengan pengurusan kekayaan khususnya merekodkan hasil terbaiknya.

Walau bagaimanapun, ini bukan berita baik, dengan hasil perbankan pelaburan jatuh lebih 50%. Ini datang daripada tahun yang menyaksikan sangat sedikit aktiviti penggabungan dan pemerolehan serta penyenaraian awam.

Ketua eksekutif James Gorman gembira dengan keputusan itu, menyatakan bahawa, “Adalah adil untuk mengatakan model perniagaan kami telah diuji tahun ini. Kami memberi tumpuan kepada pasaran yang paling kami tahu.”

Pelabur gembira dengan keputusan itu, dengan saham Morgan Stanley memperoleh 6% selepas pengumuman itu.

JPMorgan Chase mengatasi jangkaan pendapatan lebih 16%

JPMorgan Chase juga mengalami kehilangan pendapatan yang besar, dengan pendapatan $3.57 sesaham berbanding $3.07 yang telah dijangkakan menurut Refinitiv.

Angka pendapatan teratas mencecah $35.57 bil berbanding angka unjuran $34.3 bilion, walaupun menambah peruntukan $2.3 bilion untuk kerugian kredit bagi suku tersebut. Peruntukan ini hampir 50% lebih tinggi daripada jumlah dari Q3.

Menurut ketua pegawai kewangan Jeremy Barnum, kemelesetan kini dijangka, menyatakan bahawa telah berlaku, "kemerosotan sederhana dalam tinjauan makroekonomi Firma, kini mencerminkan kemelesetan sederhana dalam kes utama."

Sambutan pasaran terhadap keputusan itu diredam, dengan harga saham memperoleh 1%.

Wells Fargo hancur pada S4

Sayang oh sayang. Q4 tidak baik kepada Wells Fargo, yang mengalami penurunan taraf yang ketara secara menyeluruh. Keuntungan turun 50% berbanding S3, ditambah kos tambahan $3 bilion daripada kesan skandal akaun palsu.

Angka keuntungan mereka menurunkan pendapatan sesaham kepada $0.67, berbanding $1.38 hanya 12 bulan sebelum ini. Peruntukan mereka untuk kerugian kredit juga melonjak, mencecah $957 juta berbanding peruntukan $452 juta setahun lalu.

Tidak menghairankan bahawa bank sedang mencari untuk menggoncang keadaan, dengan pengumuman baru-baru ini yang akan mereka buat perubahan ketara kepada tawaran gadai janji mereka. Setelah menyasarkan untuk menjangkau seramai mungkin rakyat Amerika, Wells Fargo kini hanya menawarkan gadai janji kepada pelanggan perbankan sedia ada, ditambah dengan tumpuan kepada komuniti minoriti.

Tidak mengejutkan, saham itu mencecah 4% pada berita.

Citi mencatatkan sedikit pendapatan yang terlepas untuk melengkapkan tahun 2022

Citi adalah satu lagi bank yang terjejas teruk oleh kelembapan dalam perbankan pelaburan tahun lepas. Bukan itu sahaja, tetapi menangani penstrukturan semula yang besar bermakna mereka telah merasakan kesannya lebih daripada beberapa pesaing mereka.

Jumlah kejatuhan hasil untuk bahagian itu ialah $645 juta, jauh lebih rendah daripada unjuran penganalisis $722 juta, dan turun 58% berbanding tahun sebelumnya.

Pendapatan bersih syarikat itu ialah $2.5 bilion pada Q4, turun banyak daripada $3.2 bilion daripada tahun sebelumnya tetapi sejajar dengan anggaran penganalisis.

Satu positif ialah peningkatan dalam pendapatan faedah bersih, yang meningkat sebanyak 23% berbanding tahun sebelumnya.

Bank of America menamatkan tahun ini dengan rentak pendapatan S4 yang kukuh

Ia adalah cerita yang lebih positif daripada Bank of America, yang telah menjadi penerima utama dasar kadar faedah Fed, memperoleh peningkatan yang besar dalam keuntungan disebabkan oleh peningkatan margin faedah bersih.

Margin faedah bersih ialah perbezaan antara kadar faedah yang dibayar kepada penyimpan dan diambil daripada mereka yang mempunyai hutang dengan bank. Dengan kadar pada setiap masa terendah, terdapat sedikit ruang untuk menambah margin, dan apabila ia meningkat, terdapat lebih banyak kelonggaran.

Faedah bersih keseluruhan meningkat sebanyak 29% pada S4, menjadikan jumlah keseluruhan kepada $14.7 bilion.

Jumlah pendapatan mencapai $24.5 bilion, berbanding anggaran penganalisis sebanyak $24.2 bilion. Bukan itu sahaja, malah ia juga 11% lebih tinggi daripada kali ini tahun lepas.

Pendapatan sesaham juga mendahului anggaran, masuk pada $0.85 berbanding jangkaan untuk $0.77.

Apakah maksud ini untuk pelabur?

Selama sedekad yang lalu atau lebih, saham pertumbuhan seperti sektor teknologi telah menjadi tempat paling banyak wang telah dibuat. Kadar faedah yang rendah bermakna wang menjadi murah, membolehkan firma meminjam untuk pengembangan pada kos yang murah dari segi sejarah.

Sekarang itu berubah.

Sesetengah penganalisis boleh melihat pilihan nilai, seperti saham bank, menjadi tempat yang lebih baik untuk berada pada tahun-tahun akan datang, manakala yang lain mengatakan bahawa saham teknologi dan pertumbuhan lain akan kembali bergemuruh.

Pelaburan jenis ini dikenali sebagai pelaburan tematik atau faktor. Ia melibatkan pelaburan mengikut jenis saham yang berkemungkinan berprestasi terbaik dalam persekitaran semasa. Sejujurnya, ini adalah strategi kompleks yang sukar untuk dilakukan dengan betul.

Melainkan anda mempunyai AI di sisi anda.

Kami telah mencipta Kit Pelaburan (apa yang kami panggil portfolio kami) yang dipanggil Kit Beta Lebih Pintar, yang menggunakan ETF berasaskan faktor untuk mendapatkan pendedahan kepada tema pelaburan yang berbeza ini. Beberapa ETF tertumpu pada pelbagai faktor seperti pertumbuhan, nilai, momentum dan lain-lain.

Bahagian yang terbaik ialah setiap minggu AI kami meramalkan kemungkinan prestasi ini untuk minggu akan datang berdasarkan pelarasan risiko, dan kemudian mengimbangi semula Kit secara automatik dengan sewajarnya.

Ia seperti mempunyai pengurus dana lindung nilai Wall Street anda sendiri, di dalam poket anda.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.