Rumah Adalah Tempat Hati

BINA RUMAH DAH TURUN TETAPI TIDAK KELUAR

Bacaan Januari untuk jualan rumah baharu dijangka minggu depan, tetapi angka itu meningkat 2.3% pada bulan Disember. Ini adalah lebih baik daripada unjuran pesimis, walaupun penentang berpendapat bahawa ini adalah segmen kecil daripada keseluruhan pasaran perumahan.

Ketidaktentuan kadar faedah dan ketidaktentuan ekonomi telah menjejaskan jualan baru-baru ini kerana permintaan semakin perlahan dan pembatalan melonjak. Walau bagaimanapun, kekurangan perumahan di AS dan sewa yang tinggi masih menjadikan pemilikan rumah sebagai cadangan yang diingini untuk ramai.

Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas lama MDC Holdings (MDC) Larry Mizel berkata pada penghujung Januari, “Walaupun menghadapi cabaran jangka pendek yang dihadapi industri kami, kami tetap yakin dengan prospek jangka panjang untuk pembinaan rumah baharu. Inventori rumah sedia ada kekal pada tahap yang rendah mengikut sejarah secara nasional dan terus wujud keinginan kuat untuk pemilikan rumah oleh sebahagian besar penduduk. Kami percaya bahawa perbandingan yang dibuat antara pembetulan perumahan ini dan yang kami alami semasa krisis kewangan 2007 dan 2008 adalah tidak wajar. Isi rumah AS berada dalam keadaan yang lebih baik hari ini berbanding 15 tahun lalu. Dan paras pengangguran hari ini kekal sangat rendah walaupun terdapat usaha terbaik Rizab Persekutuan untuk memperlahankan ekonomi.”

Beliau menambah, “Selain itu, kami mempunyai sistem kewangan gadai janji yang lebih stabil dan dikawal ketat pada hari ini yang telah menyekat banyak aktiviti spekulatif yang membawa kepada kemerosotan terakhir. Kami juga mendapat manfaat daripada imbasan dan kebijaksanaan yang datang daripada mengharungi kemelesetan yang sukar, yang telah membawa kepada industri yang lebih berdaya tahan dan memfokuskan kembali. Semua faktor ini memberi kami keyakinan terhadap masa depan industri kami dan prospek syarikat kami.”

Sudah tentu, saya faham bahawa perbandingan pendapatan tidak akan baik pada tahun 2023, memandangkan MDC mencatatkan keuntungan lebih daripada $8 sesaham pada tahun 2022, tetapi pembina rumah yang pelbagai dari segi geografi dijangka kekal menguntungkan dengan kukuh, dengan pendapatan bersih cukup kukuh untuk terus menampung dividen yang lumayan.

MDC menghasilkan lebih daripada 5% dan pembayaran telah meningkat dari semasa ke semasa, manakala pengurusan juga telah membayar dividen saham khas 8% pada lebih daripada beberapa kali. Saya juga suka bahawa kunci kira-kira tidak distrukturkan secara agresif, supaya syarikat boleh memanfaatkan peluang tanah jangka panjang yang akan muncul dalam kemelesetan industri.

PEMAIN PERIFERAL

Trend perumahan jangka panjang, saya fikir, juga sesuai untuk pemain persisian seperti WhirlpoolWHR
and Lowe's Co's (RENDAH).

Seperti kebanyakan perniagaan yang terlibat dalam pembuatan, Whirlpool terpaksa berhadapan dengan kekangan bekalan dan inflasi kos bahan mentah, yang apabila ditambah dengan kadar faedah yang lebih tinggi dan jualan rumah yang perlahan telah menimbulkan beberapa masalah jangka pendek yang sengit. Bagaimanapun, cabaran-cabaran ini bukanlah sesuatu yang baharu kerana syarikat itu telah mengharungi masalah serupa sepanjang 111 tahun beroperasi. Pembuat perkakas menjana aliran tunai percuma yang besar dan perniagaan berkaitan pengubahsuaian di Amerika Utara harus kekal kukuh dalam jangka masa terdekat. Jangka panjang, walaupun syarikat itu hanya memilih untuk melepaskan sebahagian besar perniagaan Eropah dan Afrikanya, kami berpendapat Whirlpool akan mendapat manfaat daripada pasaran bukan Amerika Utara kerana seluruh dunia maju dari segi teknologi dan pasaran baru muncul menggabungkan kemudahan moden ke dalam kehidupan seharian.

Whirlpool berdagang untuk hanya 9 kali anggaran pendapatan dan menghasilkan 4.8%.

Pendapatan untuk peruncit pembaikan rumah Lowe's dijangka keluar pada akhir bulan Mac, tetapi pengurusan meningkatkan tinjauan fiskal 2023 pada bulan November, mencerminkan hasil operasi yang lebih kukuh daripada jangkaan. Syarikat itu kini menjangkakan EPS $13.65 hingga $13.80 (panduan sebelumnya ialah $13.10 hingga $13.60) pada kira-kira $97 hingga $98 bilion jualan. Asas pembaikan rumah masih menggalakkan kerana ramai yang mempunyai ekuiti yang besar di rumah mereka walaupun kemerosotan baru-baru ini.

Ketua Pegawai Eksekutif Marvin Ellison menjelaskan, “Anda pernah mendengar saya bercakap tentang perkara ini sebelum ini, tetapi pemacu permintaan untuk pembaikan rumah adalah berbeza dengan yang mendorong pembinaan rumah. Jadi, penting untuk tidak mengelirukan kedua-duanya. Dan sebagai peringatan, di Lowe's, tiga faktor penghubung tertinggi permintaan pembaikan rumah ialah kenaikan harga rumah, umur stok perumahan dan pendapatan peribadi boleh guna…Walaupun terdapat penurunan harga rumah secara meluas, pemilik rumah pada masa ini mempunyai rekod jumlah ekuiti di rumah mereka, hampir $330,000 secara purata, yang kekal menyokong pelaburan pembaikan rumah.”

Saham LOW bertukar tangan pada 15 kali anggaran pendapatan, jauh di bawah purata sejarah dalam julat 18 hingga 20, manakala saham menawarkan hasil 2.0% yang baik.

TAMAK BILA ORANG LAIN TAKUT

Sejarah mencadangkan bahawa masa untuk membeli saham dalam industri kitaran adalah apabila kitaran telah berubah lebih rendah dan harga telah jatuh. Saya rasa MDC, WHR dan LOW menawarkan pelabur yang sabar potensi peningkatan modal dengan pendapatan yang lumayan sepanjang perjalanan.

Spekulator BerhemahPertimbangkan Bersorak Kadar Lebih Tinggi – Spekulator Berhemat

Nantikan tema dan saham tambahan pada minggu hadapan dan selamat melabur!