Saham McKesson Dan Rakan Sebayanya Mengukir Keuntungan Daripada Pasaran yang Menakutkan

Ia merupakan tahun yang sukar untuk Wall Street. Tetapi beberapa faktor industri membebaskan tiga pengedar besar ubat — Cardinal Health, AmerisourceBergen dan McKesson — untuk mencatatkan beberapa keuntungan terbaik pasaran, setakat ini, untuk 2022. Itu telah menaikkan saham McKesson dan pengedar lain.

X

Resolusi pada bulan Februari beberapa isu undang-undang yang dikaitkan dengan wabak opioid memberikan asas positif untuk saham tersebut. Pada tahap yang lebih asas, penganalisis Jefferies Brian Tanquilut berkata, McKesson (Mkk), AmerisourceBergen (ABC) dan Cardinal Health (CAH) ialah mesin penjana aliran tunai. Aliran pendapatan mereka terikat kepada perniagaan yang sebahagian besarnya kalis kemelesetan. Di samping itu, setiap syarikat sedang mendorong ke dalam bidang perniagaan baharu seperti biosimilars, onkologi, genetik dan kesihatan rumah.

"Saya akan katakan sebab No. 1 ialah saham ini secara amnya dilihat sebagai kurang spekulatif," kata Tanquilut dalam satu temu bual. "Memandangkan orang ramai bimbang tentang inflasi yang akan datang, kumpulan itu telah mengatasi prestasi."

Pada asas tahun ke tarikh, tujuh syarikat kumpulan industri Ubat/Pembekal Borong Perubatan telah meningkat lebih daripada 33%. Kekuatan kumpulan itu sebahagiannya mencerminkan kunci kira-kira kukuh syarikat dan pembelian balik saham. Kesihatan Kardinal telah berjalan dengan saham McKesson, kedua-duanya meningkat lebih daripada 53%. Jejak saham AmerisourceBergen dengan lonjakan 29%.

Saham McKesson: Pengedar Cap Terbesar

McKesson, AmerisourceBergen dan Cardinal Health ialah tiga pengedar farmaseutikal teratas di AS, menurut laporan 2019 daripada firma perunding Deloitte. Pelbagai anggaran mencadangkan mereka mengawal lebih daripada 90% pasaran di AS Sesetengah anggaran meletakkan bahagian pasaran mereka lebih hampir kepada 95%.

Syarikat-syarikat ini adalah perantara. Mereka membeli ubat, peralatan perubatan dan bekalan pada harga borong dan kemudian menyebarkannya ke farmasi, hospital dan pejabat doktor. McKesson mempunyai hubungan rapat dengan wabak itu sebagai pengedar tunggal vaksin Covid dari Moden (mRNA) dan Johnson & Johnson (JNJ). Syarikat itu juga menghantar ujian Covid. AmerisourceBergen mengedarkan rawatan Covid.

McKesson ialah anjing besar kumpulan itu, dengan permodalan pasaran sebanyak $54.2 bilion. Had pasaran AmerisourceBergen ialah $34.1 bilion, berbanding $20.8 bilion lilitan untuk Cardinal.

Pada suku September, McKesson mengecilkan jangkaan jualan pada $70.16 bilion. Tetapi saham McKesson akhirnya meningkat 2% pada hari berikutnya selepas meningkatkan panduannya untuk tahun ini, sebahagiannya disebabkan permintaan berterusan - walaupun perlahan - untuk tangkapan Covid. Jualan McKesson meningkat 5%.

AmerisourceBergen dan Cardinal Health, sebaliknya, mengatasi jangkaan dengan jualan masing-masing $61.17 bilion dan $49.6 bilion. Jualan AmerisourceBergen meningkat 4% manakala pendapatan Cardinal meningkat 13%. Kedua-dua syarikat juga mengatasi pandangan pendapatan.

Eric Coldwell, penganalisis Penyelidikan Ekuiti Baird, menyatakan McKesson dan AmerisourceBergen berkemungkinan akan mengalami penurunan berterusan untuk perniagaan Covid mereka. Tetapi itu sudah dijangka. Dia menilai saham AmerisourceBergen dan McKesson sebagai berat badan berlebihan, dan mempunyai penarafan neutral pada saham Cardinal.

“AmerisourceBergen kini sedang memodulasi daripada kadar pertumbuhan keuntungan AS yang sangat kukuh. McKesson mengekalkan Cardinal Health yang lambat dan kronik menyaksikan pertumbuhan keuntungan yang konsisten di AS buat kali pertama dalam tempoh kira-kira lima tahun,” kata Coldwell dalam laporan September.

Prestasi Luar Biasa Ditengah Kesengsaraan Pasaran Yang Lebih Luas

Jadi, apakah yang mendorong prestasi lebih baik?

Selepas bertahun-tahun ketidakpastian, ketiga-tiga syarikat telah mendapat manfaat daripada kejelasan baru-baru ini mengenai wabak opioid dan pelbagai tindakan undang-undang. Pada bulan Februari, mereka bersetuju untuk membayar $21 bilion dalam tempoh 18 tahun untuk menyelesaikan tuntutan berkaitan peranan mereka dalam krisis. Johnson & Johnson berada di mata kail untuk $5 bilion.

Coldwell mengatakan bahawa litigasi opioid dibalut "dengan busur." Dia mengakui masih ada kemungkinan kes yang dibicarakan sepanjang tahun, "tetapi pendedahan besar itu dikira dengan yakin." Jefferies Tanquilut berkata penyelesaian itu bertindak sebagai acara penjelasan, memadamkan risiko untuk saham McKesson dan kohortnya.

Selain itu, semua syarikat melaporkan kekuatan untuk perniagaan teras mereka, pengedaran dadah. Pada suku baru-baru ini, perniagaan farmaseutikal McKesson AS menyaksikan pertumbuhan 12%, AmerisourceBergen melaporkan lonjakan 5% untuk penyelesaian penjagaan kesihatan AS dan perniagaan farmaseutikal Cardinal meningkat 15%.

Pertumbuhan itu amat kukuh di AS, kata penganalisis JPMorgan Lisa Gill.

"Kami kekal positif terhadap kumpulan secara keseluruhan, percaya bahawa prestasi teras kekal teguh, dan sementara tekanan kekal dalam jangka masa terdekat, kami melihatnya sebagai berehat pada suku akan datang," katanya dalam laporan November.

Tekanan Masih Menghadapi Saham McKesson, Saingan

Di antara tekanan tersebut, Gill menyatakan ubat generik menghadapi deflasi. Ini bermakna terdapat sedikit wang yang perlu dibuat untuk pengilang dan pengedar. Selanjutnya, Akta Pengurangan Inflasi boleh memberi impak yang mengerikan terhadap harga ubat berjenama, kata Coldwell, penganalisis Baird.

Terdapat juga cabaran khusus syarikat, termasuk pelabur aktivis yang mendesak semakan strategik di Cardinal Health. Sementara itu, perniagaan pengedaran bekalan perubatan Cardinal Health terus bergelut. Syarikat itu mempunyai rancangan penambahbaikan, tetapi jualan perubatan masih jatuh 9% pada suku pertama fiskal 2023. Selanjutnya, Walgreens Boots Alliance (WBA) baru-baru ini menjual $2 bilion pegangan dalam ABC.

McKesson juga sedang dalam memperkemas perniagaannya dengan menganjurkan keluar dari Eropah. Operasinya di Kanada kekal utuh.

Ketua Eksekutif McKesson Brian Tyler kekal yakin dengan panggilan pendapatan syarikat baru-baru ini. Beliau berkata persekitaran ekonomi kekal stabil dan McKesson menghadapi inflasi kos serta beberapa gangguan rantaian bekalan.

Tetapi "permintaan untuk penjagaan kesihatan terbukti agak berdaya tahan dan sebahagian besarnya terjejas," katanya. "Dan saya akan mengatakan ini serupa dengan apa yang kita perhatikan dalam kitaran ekonomi yang lalu."

Saham Bernilai Tinggi

Pengedar Tiga Besar berdagang dalam 6% teratas daripada semua saham dari segi prestasi 12 bulan.

Saham McKesson mempunyai kukuh Peringkat Kekuatan Relatif daripada 95 daripada 99 yang terbaik, menurut IBD Digital. Ini bermakna kedudukan saham dalam 5% terkemuka daripada semua saham. Kesihatan Cardinal adalah beberapa takuk lebih tinggi dengan Penarafan RS sebanyak 97. AmerisourceBergen jejak dengan Penarafan 94 RS.

Penganalisis memerhati dengan teliti usaha syarikat dalam bidang farmaseutikal khusus. Bioteknologi sedang membuka jalan dengan pantas untuk ubat-ubatan baru yang memanfaatkan sistem imun dan genetik. Tiga pengedar terbesar ada di sebelah mereka.

Kadar Inflasi Fed Utama Merosot Apabila Powell Beralih Siaran Matlamat; Dow Jones Slip

McKesson menyeru kekuatan daripada perniagaan kepakaran dan onkologinya pada panggilan suku tahunannya manakala AmerisourceBergen bercakap tentang usahanya dalam terapi sel dan gen. Kesihatan Kardinal berkata ia memfokuskan, sebahagiannya, pada biosimilar. Biosimilar ialah versi kos rendah ubat biologi. Kos ini cenderung lebih mahal daripada ubat molekul kecil seperti pil dan tablet, dan oleh itu lebih menguntungkan bagi syarikat.

"Ubat-ubatan khusus memainkan peranan dalam inovasi farmaseutikal masa depan," kata Ketua Pegawai Eksekutif AmerisourceBergen Steven Collis mengenai panggilan pendapatan syarikat baru-baru ini. “Dan dengan inovasi dan pelaburan berterusan kami, kami mengukuhkan lagi kepimpinan kami untuk menangkap peluang pertumbuhan ini.”

AmerisourceBergen, Saham McKesson Memecah Keluar

Secara keseluruhannya, walaupun selepas keuntungan yang kukuh sepanjang tahun lalu, prospek kekal cerah bagi pengedar dadah, kata Baird's Coldwell.

Saham McKesson baru-baru ini pecah daripada a tapak rata dengan titik beli di 375.33, MarketSmith.com menunjukkan. Kebimbangan makro yang meluas dan peralihan besar dalam penjagaan kesihatan menyebabkan saham jatuh lebih daripada 7%-8% di bawah kemasukan mereka, menandakan pelabur harus mengurangkan kerugian mereka. Tetapi saham McKesson kini kembali di atas sokongan pada purata pergerakan 10 minggu dan meningkat semula.

Stok AmerisourceBergen tercetus dari pangkalan cawan dengan pemegang pada akhir November. Saham berada dalam julat belian di atas kemasukan 167.39. Stok Cardinal Health berjaya mengelakkan kejatuhan yang melampau dan kekal di atas a cawan-dengan-pegangan mata beli pada 71.22.

Coldwell memanggil pengedar farmaseutikal sebagai "salah satu daripada beberapa pelabuhan selamat dalam dunia yang ribut."

"Jika anda memerlukan tempat letak kereta jangka pendek, pengedar mudah memenuhi bil itu," katanya. "Tetapi kami menyokong pelaburan jangka panjang berdasarkan mozek kukuh yang telah dibina selama bertahun-tahun."

Ikuti Allison Gatlin di Twitter di @IBD_AGatlin.

AWAK JUGA MUNGKIN MENYUKAI:

Saham Bioteknologi Merangkul Kebangkitan Neurosains Dengan Biogen, Amylyx Di Kemudi

Saham CRISPR: Adakah Kebimbangan Terhadap Risiko Menghalang Penyembuhan Pengeditan Gen?

Tonton Pertunjukan Strategi Pelaburan IBD Untuk Wawasan Pasaran yang Boleh Dilaksanakan

Cara Meneliti Stok Pertumbuhan: Mengapa Alat IBD Ini Memudahkan Pencarian Stok Teratas

Keuntungan Dari Trend Jangka Pendek Dengan SwingTrader