Newcrest Menolak Tawaran $17 Bilion Newmont Tetapi Membuka Pintu

(Bloomberg) — Newcrest Mining Ltd. menolak bidaan awal pengambilalihan $17 bilion oleh pesaing AS Newmont Corp., dengan CEO sementara pelombong Australia itu berkata syarikat itu "bernilai lebih tinggi."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Ia memang menawarkan sedikit harapan kepada pelamarnya, bagaimanapun, dengan menunjukkan ia bersedia untuk menyediakan akses kepada bukunya secara bukan eksklusif.

Perjanjian semua saham itu akan menjadi yang terbesar di dunia tahun ini dan mewujudkan pelombong emas terbesar di dunia. Newcrest ialah sasaran yang menarik kerana jangka hayat aset emasnya yang agak panjang — lebih daripada 20 tahun — serta deposit tembaganya.

"Syarikat itu tidak dijual dan ini tidak diminta," kata Sherry Duhe, ketua pegawai eksekutif sementara, dalam temu bual di Bloomberg Television. "Kami telah menawarkan perbualan terhad Newmont untuk berkongsi sedikit lagi tentang di mana kami melihat nilai dalam portfolio, dan jelas sekali itu adalah milik mereka sekarang untuk melihat sama ada mereka ingin membuat keputusan untuk terlibat."

Saham Newcrest jatuh sebanyak 2.5% di Sydney pada hari Khamis. Mereka masih meningkat sekitar 6% sejak ditutup pada 3 Februari, hari dagangan terakhir sebelum tawaran Newmont, tetapi berada di bawah nilai semasa tawaran, menunjukkan bahawa pemegang saham tidak percaya perjanjian itu akan dilakukan pada harga semasa.

Pelombong Australia itu sedang melalui tempoh peralihan pengurusan selepas Ketua Pegawai Eksekutif veterannya, Sandeep Biswas, pergi pada akhir tahun lalu. Bagi Newmont, yang ingin meletakkan sedikit jarak antara dirinya dan pesaing Barrick Gold Corp., perjanjian itu merupakan peluang untuk memperoleh auns masa depan tetapi juga skala, yang penting kerana pelombong emas berusaha untuk menarik lebih ramai pelabur bukan pakar.

Newcrest telah "membiarkan pintu terbuka kepada perjanjian premium yang lebih tinggi," kata Alex Barkley, seorang penganalisis di RBC Capital Markets, dalam nota. Tanggungjawab kini terletak pada Newmont untuk mencari premium untuk Newcrest yang juga memuaskan hati pemegang sahamnya sendiri, walaupun perjanjian itu tidak berlaku adalah satu kemungkinan, katanya.

Kisah berterusan

Newmont tidak segera menjawab permintaan untuk komen.

Eksekutif dan penganalisis perlombongan emas berkata peningkatan dalam penggabungan emas sudah lewat, didorong oleh pengeluaran yang semakin berkurangan di lombong sedia ada, kekurangan penemuan baharu dan tempoh harga emas yang tinggi dari segi sejarah.

Bagaimanapun, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Barrick Mark Bristow berkata dalam wawancara TV Bloomberg bahawa dia tidak melihat sebarang penggabungan atau pengambilalihan nilai dalam pasaran sekarang.

Aset tembaga Newcrest menyumbang kira-kira satu perempat daripada hasil. Permintaan untuk logam yang penting untuk infrastruktur tenaga boleh diperbaharui, kenderaan elektrik dan rangkaian elektrik dijangka meningkat apabila dunia beralih daripada bahan api fosil.

“Kami sebelum ini merasakan tawaran itu terlalu rendah pada mulanya,” kata Simon Mawhinney, ketua pegawai pelaburan di Allan Gray, salah seorang pemegang saham terbesar Newcrest. "Lebih penting ialah kesediaan mereka untuk melibatkan diri dan menawarkan Newmont beberapa usaha wajar yang terhad."

Beberapa penganalisis sebelum ini telah mempersoalkan penilaian Newmont, dengan Kate McCutcheon dari Citigroup Inc. berkata dalam nota penyelidikan pada 12 Februari bahawa "kenaikan harga tawaran akan diperlukan."

Lihat juga: Tawaran Newmont untuk Newcrest Menandai Era Baharu untuk Tawaran Mega Perlombongan

Keputusan Newcrest untuk menolak tawaran itu adalah "wajar," kata penganalisis Perisikan Bloomberg Mohsen Crofts dalam satu nota. "Newcrest mempunyai pangkalan rizab terbesar di belakang Newmont, berharga pada nilai perusahaan yang lebih rendah kepada rizab berbanding dengan rakan sebaya."

Newcrest pada Khamis melaporkan sedikit penurunan dalam keuntungan dalam tempoh enam bulan hingga Disember, berbanding tahun sebelumnya, walaupun pengeluaran emas meningkat 25% dan pengeluaran tembaga meningkat 32%.

Penolakan Newmont membolehkan pihak lain mempertimbangkan untuk membeli semua atau sebahagian daripada aset Newcrest, Daniel Morgan, seorang penganalisis di Barrenjoey Markets Pty Ltd., berkata dalam satu nota. Pilihan yang patut dipertimbangkan termasuk penjualan aset diikuti dengan pembelian balik dan/atau penyahgabungan Lihir, lombong emas Newcrest beroperasi di Papua New Guinea, katanya.

–Dengan bantuan daripada Victoria Batchelor, Jacob Lorinc dan David Marino.

(Kemas kini dengan ulasan oleh CEO interim Newcrest dari perenggan pertama)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP