Jualan pusat data Nvidia mungkin mengatasi permainan — itu mungkin bukan perkara yang baik

Penganalisis menjangkakan jualan permainan sebanyak $3.46 bilion. Suku lalu, Colette Kress, ketua pegawai kewangan Nvidia, meramalkan pertumbuhan pusat data dipercepatkan ke suku pertama, berikutan suku keempat di mana jualan pusat data melonjak 71% tahun ke tahun kepada rekod $3.26 bilion.

Baca: Mengapa saham semikonduktor 'hampir tidak boleh dilaburkan' walaupun mencatatkan pendapatan di tengah-tengah kekurangan global

Setakat ini, musim pendapatan telah menunjukkan keuntungan yang kukuh untuk cip pelayan. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 dua kali ganda pada tinjauan tahun penuhnya apabila hasil pusat data meningkat 22% kepada $6 bilion, dan Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
menyiarkannya suku pertama $5 bilion tambah dan dipandu untuk tempoh $6 bilion tambah pertamanya. 

Pusat data membentuk "peratusan rendah 20s" daripada unit cip perusahaan, terbenam dan separa tersuai AMD — yang merangkumi hasil pusat data dan konsol permainan. Ia melonjak 88% kepada $2.5 bilion berbanding setahun lalu. Jualan akan menjadi lebih telus sebagai syarikat akhirnya akan mula mengeluarkan jualan pusat data dalam segmennya sendiri.

Walaupun AMD dan Nvidia memperjuangkan saham dalam CPU pelayan, Nvidia mendominasi peranannya sebagai pemecut untuk pusat data. Penganalisis Jefferies Mark Lipacis, yang mempunyai penarafan belian dan sasaran harga $370 pada Nvidia, berkata pembuat cip itu "mendominasi contoh Pemecut Dedicated dengan kira-kira 80% bahagian" jualan pusat data.

Baca: Penamatan satu cip tertanya-tanya: Mengapa penilaian Nvidia, Intel dan AMD telah mengalami pergolakan besar-besaran

Berikutan keputusan daripada Intel, AMD dan lain-lain, penganalisis Evercore CJ Muse, yang mempunyai penarafan berat badan berlebihan dan sasaran harga $300 pada Nvidia, berkata bahawa produk pusat data menghadapi "trend permintaan yang teguh yang dijangka memacu pertumbuhan yang sangat kukuh pada masa akan datang. beberapa suku.” Permintaan, bagaimanapun, nampaknya tidak menjadi masalah; sebaliknya, kesukaran bekalan dan sekatan jalan yang semakin meningkat adalah isunya.

Pelabur akan mencari sebarang masalah yang serupa dengan Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
yang melaporkan pendapatannya minggu lalu. Cisco - yang mempunyai suku akhir April seperti Nvidia - menyatakan bahawa ia telah meluas selepas pihak berkuasa China mengunci Shanghai bermula pada 27 Mac, dan melemparkan sepana monyet ke dalam keupayaan Cisco untuk mendapatkan komponen. Akibatnya, Cisco mengeluarkan pandangan yang buruk dan saham menyaksikan hari terburuk mereka dalam lebih daripada satu dekad.

Apa yang diharapkan

pendapatan: Daripada 39 penganalisis yang ditinjau oleh FactSet, Nvidia secara purata dijangka mencatatkan pendapatan larasan sebanyak $1.30 sesaham, meningkat daripada 92 sen sesaham yang dilaporkan setahun lalu dan $1.19 sesaham yang dijangkakan pada awal suku tersebut. Semua angka diselaraskan untuk tahun lepas Pembahagian stok 4-untuk-1.

Pendapatan: Wall Street menjangkakan pendapatan $8.12 bilion daripada Nvidia, menurut 36 penganalisis yang ditinjau oleh FactSet. Itu meningkat daripada $5.66 bilion Nvidia yang dilaporkan pada suku tahun lalu dan $7.28 bilion ramalan pada awal suku tersebut. Dalam laporan pendapatan terakhirnya, ramalan Nvidia $ 7.94 bilion hingga $ 8.26 bilion.

Pergerakan stok: Sepanjang suku pertama Nvidia, atau penghujung April, saham turun 25%, manakala Indeks Semikonduktor PHLX 
SOX,
-0.27%
 jatuh 17% dalam tempoh itu. Sementara itu, indeks S&P 500 
SPX,
+ 0.01%
 susut 8.5%, manakala Indeks Komposit Nasdaq 
KOMP,
-0.30%
 turun 13%. Pada 29 November, saham Nvidia ditutup pada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $333.76, dan sejak itu telah jatuh 50%.

Nvidia telah mendahului anggaran penganalisis untuk pendapatan secara konsisten sepanjang lima tahun yang lalu dan telah mengatasi anggaran hasil Street untuk 12 suku berturut-turut. Saham memang jatuh 7.6% sehari selepas laporan suku lepas, walaupun pendapatan menewaskan. Secara amnya, pergerakan saham telah bercampur-campur di tengah rentetan rentak.

Apa yang dikatakan oleh penganalisis

Penganalisis Oppenheimer Rick Schafer, yang mempunyai penarafan mengatasi prestasi dan sasaran harga $300, berkata Nvidia berkemungkinan akan mengukuhkan kepimpinan pusat datanya apabila cip H100 baharunya meningkat pada suku ketiga.

"Permintaan terus melebihi bekalan, walaupun kekangan akan berkurangan ke 2H," kata Shafer. “GPU permainan prestasi Nextgen Ada Lovelace dijangka pada 3Q. Tesis jangka panjang kami kekal utuh memandangkan francais perjudian dan pemecut AI teras utama NVDA kekal diposisikan untuk pertumbuhan struktur luar biasa.”

Baca: Cip mungkin habis dijual untuk 2022 kerana kekurangan, tetapi pelabur bimbang tentang penghujung parti

Penganalisis Wedbush Matt Bryson, yang mempunyai penarafan neutral dan sasaran harga $190, berkata sebarang kelemahan untuk Nvidia "sebahagian besarnya terikat dengan pendapatan permainan."

"Untuk permainan, kejatuhan harga pasaran sekunder dan ketersediaan yang lebih baik dalam runcit adalah antara isyarat bahawa permintaan GPU akhirnya perlahan," kata Bryson. "Walaupun keputusan sedemikian masuk akal, terutamanya dengan halaju pencincangan Ethereum yang semakin berkurangan, impak khusus kepada Nvidia sukar untuk diukur memandangkan banyak pembolehubah."

Baca: Nvidia berusaha untuk memimpin tergesa-gesa emas ke metaverse dengan alat AI baharu

Penganalisis Kewangan Susquehanna Christopher Rolland, yang mempunyai penarafan positif dan sasaran harga $320, bersetuju dalam nota hari Rabu bahawa "sebarang rentak dan kenaikan yang ketara mungkin dihadkan oleh masalah permainan."

"Untuk permainan, kami perhatikan premium runcit di atas MSRP untuk kad Nvidia telah menurun dengan mendadak daripada paras tertinggi +130% pada pertengahan 2021 kepada +78% pada Januari dan hanya 23% hari ini," kata Rolland. “Bertepatan dengan penurunan harga ini, kami juga menyaksikan stok semula yang ketara, dengan semua keluarga kad utama kini boleh didapati di peruncit.”

Daripada 45 penganalisis yang meliputi Nvidia, 37 mempunyai penilaian beli, tujuh mempunyai penarafan tahan, dan seorang mempunyai penilaian jualan, dengan dagangan saham pada 48% daripada sasaran harga purata $319.95.