Pada masa ini tahun lepas, setiap ramalan pasaran saham yang dibuat untuk 2022 adalah salah. Pasaran saham AS memuncak pada hari dagangan pertama 2022 dan menurun dari sana.
Tahun ini, setiap ramalan yang dibuat untuk 2023 boleh menjadi kenyataan. Kemeruapan yang meningkat. Perhimpunan awal. Kemerosotan pertengahan tahun sudah tentu mungkin. Kemelesetan pada musim luruh dan musim sejuk ini juga mungkin. Pendaratan lembut untuk ekonomi AS? Mungkin terjadi.
Tinjauan tinjauan terbaru Persatuan Kebangsaan untuk Ekonomi Perniagaan menunjukkan bahawa ahli ekonomi tidak boleh bersetuju dengan apa-apa, dari berapa tinggi Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah kepada berapa lama kadar kekal dinaikkan dan bila pemotongan harus bermula, kepada apa yang akan mencetuskan pemotongan kadar dan lebih.
Pengerusi Fed Jerome Powell menyumbang kepada perbezaan pendapat dengan sentiasa melampirkan perkataan "bergantung kepada data" pada mana-mana hujung tangannya, bermakna kita tidak dapat mengetahui dengan tepat apa yang sedang dirancang oleh bank pusat tanpa mengetahui penunjuk ekonomi utama seterusnya, dan yang satu. selepas itu (dan yang selepas itu).
Rangkaian senario berpotensi yang boleh diterangkan oleh pakar untuk inflasi, dasar monetari, momentum makroekonomi, pendapatan korporat dan risiko geopolitik adalah peringatan mengapa pelabur tidak seharusnya membuat keputusan kewangan berdasarkan ramalan.
Jika anda memberi berat kepada ramalan, elakkan ramalan arah aliran yang menyeluruh dan perhatikan titik pangsi yang, apabila dicapai, boleh menentukan strategi yang menang dan kalah pada tahun 2023.
Zed Osmani, pengurus portfolio di Martin Currie Global Portfolio Trust, berkata dalam temu bual baru-baru ini di podcast saya, "Money Life with Chuck Jaffe," bahawa dia menjangkakan "perdebatan yang sihat tentang sama ada bank pusat akan berputar pada 2023 atau 2024 .”
Dia melihat pada mana-mana pangsi "dari segi magnitud, yang membawa kepada turun naik dalam pasaran kekal tinggi kerana pelbagai senario yang berpotensi dan perdebatan 'bul-bear' ini, merentas inflasi, merentas dasar monetari, merentas kitaran dan sama ada kita sedang menuju ke kemelesetan atau sama ada kita mengelaknya.”
Biasanya, perselisihan faham menjadikan pasaran; hujah yang menarik membawa kepada pembeli dan penjual memindahkan harga berdasarkan sentimen. Pada masa kini, perselisihan pendapat membuat pasaran tertunda, menunggu jawapan tentang sejauh mana Fed mesti pergi untuk mengalahkan inflasi.
Jurrien Timmer, pengarah makro global di Fidelity Investments, berkata pada rancangan saya minggu ini bahawa di mana pasaran menjangkakan Fed menaikkan kadar ke dalam julat 4%, ia kini melihat pada kadar pada 6% dan mungkin lebih tinggi.
"Tahap ini tidak dapat difikirkan setahun yang lalu, " kata Timmer. “Pasaran mengendalikannya, tetapi ia adalah keseimbangan yang halus kerana pasaran saham boleh melihat melalui kemelesetan — dengan syarat ia bukan krisis kewangan [dan] ia tidak bertahan terlalu lama. Ia boleh melihat melalui penurunan pendapatan dengan syarat ia adalah … penurunan 10%- atau 15%.”
Mengatasi masalah itu, tambah Timmer, memerlukan "janji keadaan mudah tunai yang lebih mudah, itulah sebabnya ... pasaran telah meningkat dengan harapan untuk pivot daripada Fed. … tetapi prospek pivot sedang ditolak lebih jauh.”
Hidup dengan inflasi yang lebih tinggi
Titik pangsi yang segelintir orang bercakap tentang sekarang ialah apabila Fed memutuskan bahawa ia boleh hidup dengan lebih banyak inflasi daripada yang dikatakan. Bank pusat menyatakan bahawa ia ingin menurunkan kadar inflasi kepada sekitar 2%, dan semua orang menganggapnya sebagai pernyataan misi utama yang mendorong tindakannya.
Tetapi dengan pengangguran pada paras yang rendah dan ekonomi masih bergolak walaupun terdapat inflasi dan keadaan lain yang sepatutnya menyebabkan kelembapan, terdapat kemungkinan nyata bahawa untuk mengelakkan pendaratan sukar bagi ekonomi, bank pusat perlu menerima kadar inflasi melebihi 2%. Itulah ramalan yang difikirkan oleh pakar, tetapi belum bersedia untuk mencadangkan.
Kata Timmer: "Jika inflasi turun kepada 2.5 atau 3, Fed akan mengisytiharkan kemenangan dan berkata 'Itu sudah cukup bagus, kami telah membunuh naga itu,' tetapi saya tidak fikir Fed hampir mengatakan itu pada tahap semasa."
Tanpa perubahan dasar seperti itu, pelabur harus berpegang pada apa sahaja yang mereka percaya dan jangkakan pada Hari Tahun Baru. Perhimpunan pasaran tidak mengubah apa-apa. Tidak ada petunjuk teknikal - yang menyala hijau pada bulan Januari tetapi telah mula berkelip merah - menunjukkan bahawa rali itu hanyalah penangguhan dalam pasaran menurun.
Itu tidak selesa untuk kebanyakan orang, kerana ramalan tersebut tidak dibuat dengan penuh keyakinan. Ramai pelabur hanya memilih ramalan kegemaran mereka berdasarkan perasaan dan bukannya keyakinan yang kuat tentang bagaimana keadaan akan berlaku.
Buat masa ini, jika pasaran dan ekonomi tidak mengubah fikiran anda tentang perkara seterusnya, bergelumang sehingga anda mendapat petunjuk yang lebih baik mungkin merupakan langkah terbaik anda — walaupun ia kekok.
More: Fed berkata kadar faedah bersedia untuk pergi 'lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini.' Berikut ialah cara mudah untuk mendapat keuntungan daripada itu
Campur: Menewaskan pasaran saham dari semasa ke semasa adalah mustahil, tetapi anda masih harus mencuba.
Pendapat: Satu-satunya ramalan pasaran yang sepatutnya penting kepada pelabur saham: Bilakah Fed memutuskan bahawa inflasi yang lebih tinggi adalah OK?
Pada masa ini tahun lepas, setiap ramalan pasaran saham yang dibuat untuk 2022 adalah salah. Pasaran saham AS memuncak pada hari dagangan pertama 2022 dan menurun dari sana.
Tahun ini, setiap ramalan yang dibuat untuk 2023 boleh menjadi kenyataan. Kemeruapan yang meningkat. Perhimpunan awal. Kemerosotan pertengahan tahun sudah tentu mungkin. Kemelesetan pada musim luruh dan musim sejuk ini juga mungkin. Pendaratan lembut untuk ekonomi AS? Mungkin terjadi.
Tinjauan tinjauan terbaru Persatuan Kebangsaan untuk Ekonomi Perniagaan menunjukkan bahawa ahli ekonomi tidak boleh bersetuju dengan apa-apa, dari berapa tinggi Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah kepada berapa lama kadar kekal dinaikkan dan bila pemotongan harus bermula, kepada apa yang akan mencetuskan pemotongan kadar dan lebih.
Pengerusi Fed Jerome Powell menyumbang kepada perbezaan pendapat dengan sentiasa melampirkan perkataan "bergantung kepada data" pada mana-mana hujung tangannya, bermakna kita tidak dapat mengetahui dengan tepat apa yang sedang dirancang oleh bank pusat tanpa mengetahui penunjuk ekonomi utama seterusnya, dan yang satu. selepas itu (dan yang selepas itu).
Rangkaian senario berpotensi yang boleh diterangkan oleh pakar untuk inflasi, dasar monetari, momentum makroekonomi, pendapatan korporat dan risiko geopolitik adalah peringatan mengapa pelabur tidak seharusnya membuat keputusan kewangan berdasarkan ramalan.
Jika anda memberi berat kepada ramalan, elakkan ramalan arah aliran yang menyeluruh dan perhatikan titik pangsi yang, apabila dicapai, boleh menentukan strategi yang menang dan kalah pada tahun 2023.
Zed Osmani, pengurus portfolio di Martin Currie Global Portfolio Trust, berkata dalam temu bual baru-baru ini di podcast saya, "Money Life with Chuck Jaffe," bahawa dia menjangkakan "perdebatan yang sihat tentang sama ada bank pusat akan berputar pada 2023 atau 2024 .”
Dia melihat pada mana-mana pangsi "dari segi magnitud, yang membawa kepada turun naik dalam pasaran kekal tinggi kerana pelbagai senario yang berpotensi dan perdebatan 'bul-bear' ini, merentas inflasi, merentas dasar monetari, merentas kitaran dan sama ada kita sedang menuju ke kemelesetan atau sama ada kita mengelaknya.”
Biasanya, perselisihan faham menjadikan pasaran; hujah yang menarik membawa kepada pembeli dan penjual memindahkan harga berdasarkan sentimen. Pada masa kini, perselisihan pendapat membuat pasaran tertunda, menunggu jawapan tentang sejauh mana Fed mesti pergi untuk mengalahkan inflasi.
Jurrien Timmer, pengarah makro global di Fidelity Investments, berkata pada rancangan saya minggu ini bahawa di mana pasaran menjangkakan Fed menaikkan kadar ke dalam julat 4%, ia kini melihat pada kadar pada 6% dan mungkin lebih tinggi.
"Tahap ini tidak dapat difikirkan setahun yang lalu, " kata Timmer. “Pasaran mengendalikannya, tetapi ia adalah keseimbangan yang halus kerana pasaran saham boleh melihat melalui kemelesetan — dengan syarat ia bukan krisis kewangan [dan] ia tidak bertahan terlalu lama. Ia boleh melihat melalui penurunan pendapatan dengan syarat ia adalah … penurunan 10%- atau 15%.”
Mengatasi masalah itu, tambah Timmer, memerlukan "janji keadaan mudah tunai yang lebih mudah, itulah sebabnya ... pasaran telah meningkat dengan harapan untuk pivot daripada Fed. … tetapi prospek pivot sedang ditolak lebih jauh.”
Hidup dengan inflasi yang lebih tinggi
Titik pangsi yang segelintir orang bercakap tentang sekarang ialah apabila Fed memutuskan bahawa ia boleh hidup dengan lebih banyak inflasi daripada yang dikatakan. Bank pusat menyatakan bahawa ia ingin menurunkan kadar inflasi kepada sekitar 2%, dan semua orang menganggapnya sebagai pernyataan misi utama yang mendorong tindakannya.
Tetapi dengan pengangguran pada paras yang rendah dan ekonomi masih bergolak walaupun terdapat inflasi dan keadaan lain yang sepatutnya menyebabkan kelembapan, terdapat kemungkinan nyata bahawa untuk mengelakkan pendaratan sukar bagi ekonomi, bank pusat perlu menerima kadar inflasi melebihi 2%. Itulah ramalan yang difikirkan oleh pakar, tetapi belum bersedia untuk mencadangkan.
Kata Timmer: "Jika inflasi turun kepada 2.5 atau 3, Fed akan mengisytiharkan kemenangan dan berkata 'Itu sudah cukup bagus, kami telah membunuh naga itu,' tetapi saya tidak fikir Fed hampir mengatakan itu pada tahap semasa."
Tanpa perubahan dasar seperti itu, pelabur harus berpegang pada apa sahaja yang mereka percaya dan jangkakan pada Hari Tahun Baru. Perhimpunan pasaran tidak mengubah apa-apa. Tidak ada petunjuk teknikal - yang menyala hijau pada bulan Januari tetapi telah mula berkelip merah - menunjukkan bahawa rali itu hanyalah penangguhan dalam pasaran menurun.
Itu tidak selesa untuk kebanyakan orang, kerana ramalan tersebut tidak dibuat dengan penuh keyakinan. Ramai pelabur hanya memilih ramalan kegemaran mereka berdasarkan perasaan dan bukannya keyakinan yang kuat tentang bagaimana keadaan akan berlaku.
Buat masa ini, jika pasaran dan ekonomi tidak mengubah fikiran anda tentang perkara seterusnya, bergelumang sehingga anda mendapat petunjuk yang lebih baik mungkin merupakan langkah terbaik anda — walaupun ia kekok.
More: Fed berkata kadar faedah bersedia untuk pergi 'lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini.' Berikut ialah cara mudah untuk mendapat keuntungan daripada itu
Campur: Menewaskan pasaran saham dari semasa ke semasa adalah mustahil, tetapi anda masih harus mencuba.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo