Kuasa Palam Adalah Nama Spekulatif Tegas: Inilah Idea Perdagangan Saya

Pasti anda melihat berita pagi ini. Nampaknya, gergasi runcit Walmart (WMT) telah bersetuju untuk membeli hidrogen “hijau” daripada Plug Power (TEMPAT) untuk menggerakkan forklift firma yang beroperasi di seluruh rangkaian kemudahan dan pusat pengedaran Walmart. Perjanjian itu adalah untuk membekalkan Walmart sehingga 20 tan hidrogen hijau cecair setiap hari untuk mengisi sehingga 9,500 trak angkat atau "forklift" dalam satu langkah besar ke arah matlamat Walmart untuk menghapuskan semua pelepasan gas rumah hijau menjelang tahun 2040.

Satu perkara yang anda mungkin tidak tahu tentang saya ialah saya seorang yang pelik. (Bet you know that.) Saya suka forklift. Sentiasa ada. Mengendalikan forklift agak sukar, bergerak di dalam dan di sekitar ruang yang sempit, dan agak menyeronokkan. Pernah bermain blok semasa kecil? Seperti menyusun peti sejuk di dunia awam, atau treler Conex dalam dunia tentera. Ia adalah kerja yang menarik. Ya, saya telah memegang kedua-dua lesen pengendali forklift tentera dan awam pada zaman saya.

Apa yang membuatkan saya terfikir tentang PLUG pagi ini apabila saya mendengar berita ini ialah Plug Power mempunyai hubungan lama dengan Walmart. Plug Power membekalkan Walmart dengan 50 kumpulan perintis forklift yang dikendalikan oleh sel bahan api hidrogen pada tahun 2012 yang telah berkembang menjadi 9,500 forklift yang disebutkan di atas. Plug Power mempunyai hubungan sedia ada dengan Amazon (AMZN), Depot Rumah (HD), Nike (NKE), Stelantis (STLA), dan Syarikat Selatan (SO) , dalam kalangan yang lain. Mungkin Walmart adalah pengguna awal? Mungkin sesiapa sahaja yang mengendalikan persekitaran gudang, terutamanya yang telah wujud perhubungan pembekal/pelanggan akan sampai ke tempat Walmart sedang menggantikan bateri dan sumber kuasa konvensional.

Agresif

Sepanjang tahun lalu, Plug Power telah…

Pada 30 Mac 2021, mengumumkan rancangan untuk membuka kilang pengeluaran hidrogen hijau di selatan-tengah Pennsylvania dengan Brookfield Renewable Partners. Pembinaan akan dimulakan pada Q1 2022, dengan kilang itu beroperasi menjelang akhir 2022.

Pada 10 Ogos 2021, mengumumkan pembongkaran kilang bernilai $84 juta di Camden County, Georgia. Loji ini akan dapat menghasilkan 15 tan cecair hidrogen hijau setiap hari, dan dijangka dibuka pada satu ketika tahun ini.

Pada 14 September 2021, mengumumkan pengembangan operasi semasa dengan ibu pejabat benua Eropah di Jerman. Kemudahan itu dijangka dibuka pada 2022.

Pada 20 September 2021, mengumumkan rancangan untuk membina kemudahan baharu di Fresno County, California. Loji ini akan dapat menghasilkan 30 tan metrik hidrogen hijau cecair setiap hari dan akan berkhidmat di Pantai Barat AS dan Kanada sebaik sahaja beroperasi pada 2024.

Pada 7 Februari 2022, melepasi halangan kawal selia untuk membina kemudahan 350K kaki persegi di kawasan Albany, New York. Tanah dipecahkan untuk projek ini pada bulan Mac.

Pendapatan

Plug Power dijangka pergi ke rakaman dengan keputusan suku pertama firma pada akhir Mei. Pembaca mungkin masih ingat bahawa PLUG mencatatkan keputusan yang mengecewakan untuk suku keempat mereka, menewaskan Wall Street pada penjanaan hasil, tetapi tidak mencapai jangkaan dan keuntungan untuk tempoh tersebut. Untuk suku semasa, konsensus lebih 20 penganalisis yang meliputi saham menyaksikan kerugian EPS sebanyak $0.15 – dalam julat antara kerugian $0.23 hingga $0.06 – atas hasil sebanyak $148 juta, yang akan menjadi pertumbuhan jualan sebanyak 101%. Julat untuk hasil menjangkau dari $108J hingga $185J.

Kompaun tahun lalu ialah kerugian EPS sebanyak $0.12 atas hasil sebanyak $73.7J. Konsensus untuk tahun penuh adalah untuk kerugian EPS sebanyak $0.46 (berbanding kerugian $0.82) atas hasil sebanyak $917J (+82%).

Fundies/Lembaran Imbangan

Jelas sekali, Kuasa Palam bukanlah positif aliran tunai percuma. Bagi suku terbaharu, tunai daripada operasi mendarat pada $-9.7 juta, negatif untuk suku keempat berturut-turut. Tunai daripada pelaburan bertukar negatif, manakala tunai daripada pembiayaan bertukar positif, sedikit. Aliran tunai percuma sesaham berjumlah $-0.16.

Yang berkata, kualiti kunci kira-kira mungkin mengejutkan pelabur biasa. PLUG mengakhiri suku keempat dengan kedudukan tunai bersih $3.869B, meletakkan aset semasa pada $4.448B. Liabiliti semasa berjumlah hanya $420J, iaitu bagaimana PLUG berakhir dengan nisbah semasa yang luar biasa sebanyak 10.6. sihat? Jumlah itu sangat sihat, seseorang mesti bertanya jika ada sesuatu yang tidak kena. Plug Power tidak akan menghadapi masalah membayar bil mereka untuk sementara waktu.

Jumlah aset berjumlah sehingga $5.95B dengan sedikit pergantungan pada "muhibah" atau "bahan tidak ketara lain" Jumlah nombor aset ialah nombor nyata. Jumlah liabiliti ditolak ekuiti pada $1.344B, di mana $504M adalah hutang jangka panjang. Firma itu boleh menghapuskannya beberapa kali, dan melakukannya dari poket.

Fikiran saya

Negatif? Pembakaran tunai. Kami telah membincangkannya. Tiada dividen. Apa yang anda jangkakan? Sehingga akhir Mac lalu, 11.38% daripada apungan telah dipegang dalam kedudukan jual… atau adakah itu positif. Firma itu mengalami masalah perakaunan sejak kebelakangan ini. Itulah sebabnya Plug Power memecat KPMG sebagai akauntan firma lebih kurang sebulan yang lalu, dan perlu menyatakan semula beberapa tahun keputusan kewangan. Kemudian sekali lagi, mungkin itulah sebabnya PLUG meningkat 7% dalam dagangan Selasa pra-pembukaan selepas dagangan melebihi $32 hanya beberapa minggu lalu dan melebihi $46 pada bulan November.

Tidak ada keraguan dalam fikiran saya bahawa firma itu sedang mengembangkan perniagaannya, dan menjangka untuk terus berbuat demikian. PLUG mempunyai beberapa pelanggan volum tinggi dan itu boleh menjadi besar pada masa hadapan. Ini adalah nama spekulatif yang ketat dan persekitaran pasaran ini tidak terlambat kepada syarikat yang boleh mengembangkan jualan tetapi tidak melakukannya dengan menguntungkan. Sebaik sahaja kita semua okay dengan risiko, kerana risiko itu nyata, kita boleh meneruskan.

Pembaca akan ambil perhatian bahawa PLUG menjejaki semula tepat 50% bulan November hingga penjualan akhir Januari pada awal April sebelum mencapai rintangan. Walaupun dengan pop pagi ini, Relative Strength adalah lemah, MACD harian terus mencerun ke bawah, manakala Full Stochastics Oscillator duduk di sudut sambil menangis pakcik.

Saham telah mendapat sokongan pada SMA 50 hari dan telah mengambil semula EMA 21 hari awal hari ini. Kita akan lihat jika itu berlaku. Memahami bahawa ini berisiko, saya rasa saya boleh menggunakan nama ini dengan memerhatikan beberapa syarikat besar yang mengendalikan puluhan ribu forklift secara agregat yang berpotensi mengikuti petunjuk Walmart.

Idea (lot minimum)

– Beli 100 saham PLUG pada atau hampir jualan terakhir $26.48

– Jual (tulis) satu PLUG 17 Jun $32.50 diletakkan untuk kira-kira $1.35.

Asas Bersih: $ 25.13.

Palam Kuasa 

– Harga Sasaran: $35.50

– Pivot: $28.35 (SMA 200 hari)

Tambah: turun kepada $25.18 (SMA 50 hari)

Panik: $24.50 (rehat SMA 50 hari)

(Walmart dan Amazon adalah pegangan dalam Aksi Makluman kelab ahli PLUS. Ingin dimaklumkan sebelum AAP membeli atau menjual saham ini? Ketahui lebih lanjut sekarang.)