Belayar Melalui Kemelesetan Seterusnya Dengan 3 Dividen Besar Ini

Sebagai pelabur dividen—dan pelabur dana tertutup (CEF), khususnya—kami Tahu untuk kekal dalam laluan apabila pembetulan pasaran melanda: kami tidak mahu menjual dan memotong pembayaran berharga kami!

Itu adalah bertentangan dengan peminat dan gadis yang berkecimpung dalam crypto, saham teknologi yang tidak menguntungkan, NFT dan Tuhan yang tahu apa lagi. Apabila kemelesetan tiba, mereka bebas untuk diikat jamin—walaupun begitu sentiasa berbuat demikian terlalu lewat. Kemudian mereka terpaksa duduk dan melihat baki wang tunai mereka dimakan oleh inflasi!

Dengan kekal dalam kursus, kita jangan perlu bimbang tentang risiko tersebut: dengan hasil CEF kami yang tinggi, kami boleh berdiam diri semasa masa sukar, dengan gembira mengumpul pembayaran kami sehingga keadaan menjadi tenang.

Malah, kita boleh melakukan lebih daripada sekadar berdiam diri—kita boleh melihat kepada satu penunjuk yang boleh dipercayai yang memberitahu kita bila kemelesetan seterusnya akan tiba (petunjuk: ia berkata di sana tidak satu di kaki langit sekarang). Apabila "isyarat kemelesetan" kami padam, kami boleh mengambil CEF yang meningkatkan pendapatan kami dan melancarkan turun naik kami. Kami akan membincangkan dua di bawah.

Tetapi pertama-tama, mari kita bercakap tentang isyarat kemelesetan itu, yang mungkin anda pernah dengar: keluk hasil.

Carta ini menunjukkan perbezaan antara hasil Perbendaharaan AS 10 tahun dan hasil Perbendaharaan AS 2 tahun. Semasa saya menulis ini, yang pertama ialah 1.816% dan yang kedua ialah 1.196%. Oleh itu "sebaran" antara kedua-duanya ialah 0.62, nombor positif.

Yang masuk akal. Lagipun, apabila anda membeli Perbendaharaan 10 tahun, wang anda dikunci selama sedekad, jadi anda harus diberi pampasan untuk kekurangan kecairan itu. Seperti yang anda boleh lihat dalam carta, begitulah kebiasaannya.

Tetapi enam kali dalam tempoh 45 tahun yang lalu, jumlah itu telah menjadi negatif, bermakna pelabur semakin kurang minat untuk memegang bon jangka panjang. Tidak masuk akal! Apabila ia berlaku, ia dipanggil keluk hasil terbalik. Dan setiap kali persediaan ini berlaku, kemelesetan berlaku, selalunya dalam tempoh enam hingga 18 bulan.

Jadi jika kita ingin meramalkan kemelesetan seterusnya, kita hanya perlu memerhatikan keluk hasil Perbendaharaan dan, apabila ia berubah, kita tahu kemelesetan akan datang.

Cara Mengatasi Kemelesetan Seterusnya (Dengan “Tanpa Drama” 7%+ Dividen)

Di sinilah dana tertutup (CEF) hasil tinggi kami memberi kelebihan besar kepada kami kerana kami sentiasa menuntut diskaun apabila kami membeli. Ini kerana CEF dengan diskaun yang mendalam kepada nilai aset bersih (NAB, atau nilai portfolio dana) boleh bertindak sebagai "penyerap kejutan" untuk portfolio kami, kerana sukar untuk dana berdiskaun dalam untuk menjadi lebih murah!

Kami melihatnya dalam tindakan dengan dua CEF penjagaan kesihatan dalam kami Insider CEF portfolio, yang Sains Hayat Tekla (HQL) and Pelabur Penjagaan Kesihatan Tekla (HQH) dana, yang kedua-duanya didagangkan pada diskaun sekitar 11% pada awal Mac 2020. Seperti yang anda lihat, pasangan ini tidak jatuh sejauh S&P 500 apabila ranap melanda, dan mereka melantun semula dengan lebih pantas (dan lebih tinggi) daripada pasaran kerana diskaun mereka mengecil kepada sekitar 7% menjelang akhir tahun.

Lebih-lebih lagi, kedua-dua dana secara sejarah menghasilkan hasil daripada 7% ke utara sebanyak 9%. Dan kerana pulangan di atas termasuk dividen, kebanyakannya adalah dalam bentuk tunai.

CEF Perbandaran-Bon Pelayaran Melalui Pembetulan

Kami tidak perlu hanya bergantung pada diskaun kami di sini: kami boleh memberi diri kami satu lagi lapisan perlindungan dengan menambahkan dana yang secara aktif mengurangkan turun naik mereka sendiri (dan meningkatkan pendapatan kami juga). Ambil CEF yang memegang bon perbandaran, yang tidak menentu berbanding saham dan menawarkan dividen tinggi yang bebas cukai untuk kebanyakan pelabur. Kedua-dua kekuatan itu menjadikan mereka pilihan yang hebat dalam masa yang sukar.

Untuk melihat maksud saya, pertimbangkan Amanah Pendapatan Perbandaran BlackRock (BLE) dan juga Dana Kualiti BlackRock MuniYield (MQY), kedua-duanya saya sorotan dalam ruangan Isnin saya di Contrarian Outlook. Kedua-duanya terselamat dalam dua kemelesetan yang lalu (mereka tidak pernah melihat lebih daripada itu) dan menjana wang sepanjang perjalanan.

Dan kita tidak seharusnya mendiskaun nilai manfaat pendapatan bebas cukai itu. Pada masa ini, BLE menghasilkan 5.3%, yang cukup sihat dengan sendirinya, tetapi itu boleh menjadi setara dengan pembayaran cukai sebanyak 8.8% untuk anda jika anda berada dalam kurungan cukai tertinggi. Begitu juga, hasil 5.1% MQY mungkin sama dengan pembayaran 8.1% ke atas saham atau dana yang boleh dikenakan cukai untuk yang berpendapatan tinggi.

Dana Panggilan Dilindungi Memberi Anda Pendedahan Saham "Dikuatkan".

Pilihan lain ialah CEF panggilan tertutup, yang menjual pilihan panggilan (kontrak yang memberi pembeli pilihan untuk membeli aset dana pada harga tetap pada masa hadapan sebagai pertukaran tunai sekarang).

Itulah cara bijak untuk menjana pendapatan kerana stok sama ada dijual pada harga tetap—dipanggil “harga mogok”—atau tidak. Sama ada cara, dana menyimpan pembayaran yang dibuat pembeli untuk hak ini, dipanggil premium, dan menyerahkannya kepada pemegang saham sebagai sebahagian daripada dividen mereka. Strategi ini berfungsi dengan baik pada masa yang tidak menentu seperti hari ini.

CEF panggilan tertutup yang popular ialah Dana Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite (SPXX). Seperti namanya, ia memegang saham dalam S&P 500, jadi portfolionya kelihatan sama seperti dana indeks yang popular, seperti SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), bersama Apple (AAPL), sebagai pegangan teratasnya, diikuti oleh Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN) and Tesla (TSLA).

Tetapi tidak seperti SPY, yang menghasilkan 1.3% kecil, SPXX memberikan anda pembayaran dividen yang serius sebanyak 5.8%, terima kasih kepada strategi dividen pintarnya.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen 7.5% Selamat."

Pendedahan: tiada