Summers Melihat Peningkatan Risiko Pecahan Pasaran, Menyanjung BOE

(Bloomberg) — Bekas Setiausaha Perbendaharaan Lawrence Summers berkata bahawa turun naik yang meningkat telah meningkatkan bahaya "kerosakan" dalam fungsi pasaran - walaupun itu belum lagi dilihat di luar UK, dan keutamaan bagi pembuat dasar monetari global kekal mengandungi inflasi.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

"Saya pastinya tidak akan terkejut jika kita melihat isu kestabilan kewangan lain timbul yang menuntut respons" daripada pembuat dasar, Summers berkata dalam temu bual di Bloomberg Television Rabu. "Pasaran emas tidak berfungsi dan berfungsi dengan baik," itulah sebabnya Bank of England telah campur tangan, katanya. "Pasaran lain sekarang berfungsi."

Summers bercakap beberapa jam selepas BOE menjanjikan pembelian tanpa had bagi bon kerajaan UK bertarikh lama. Matlamatnya adalah untuk mengelakkan kemalangan yang akan berlaku dalam pasaran emas, yang telah dihalang sejak Jumaat oleh kebimbangan mengenai program pemotongan cukai Perdana Menteri Liz Truss.

Tindakan BOE adalah "perkara yang betul untuk dilakukan," kata Summers, seorang profesor Universiti Harvard dan penyumbang berbayar kepada Bloomberg Television. "Ia tidak menyelesaikan sebarang percanggahan asas dalam dasar British atau menangani perhatian antara keharusan anti-inflasi dan pengembangan fiskal besar-besaran yang sedang dijalankan."

Bekas ketua Perbendaharaan AS telah mengkritik rancangan fiskal kerajaan Truss - direka untuk meningkatkan produktiviti dan pertumbuhan ekonomi dengan mengurangkan beban cukai yang tinggi dalam sejarah - sebagai "naif" dan "berfikiran angan-angan" pada hari Jumaat.

Ia "masih dapat dilihat" sama ada bank pusat secara lebih meluas di seluruh dunia perlu beralih ke arah bimbang tentang isu kestabilan kewangan dan bukannya inflasi, kata Summers pada hari Rabu.

Kisah berterusan

"Jika bank pusat tidak meneruskan usaha mereka untuk menghentikan dan membendung inflasi, mereka mungkin berisiko menangguhkan risiko yang lebih besar apabila leverage meningkat," katanya.

Bagi pengukuhan dolar, Summers mengecilkan risiko yang ditimbulkannya kepada ekonomi AS, dengan berkata, "Saya akan lebih bimbang tentang apa yang mungkin bermakna dalam pasaran baru muncul dengan hutang dalam mata wang asing yang ketara, atau dalam institusi kewangan" dengan ketidakpadanan dalam liabiliti dan aset mata wang.

Isu yang lebih besar bagi AS ialah "akibat daripada kadar faedah yang meningkat dengan pantas," kata Summers. "Anda tidak boleh pasti tentang apa akibatnya."

Walaupun langkah telah diambil sejak krisis kredit untuk mengukuhkan bank, seperti menetapkan peraturan modal yang lebih ketat, "Saya mempunyai kebimbangan mengenai sistem perbankan bayangan dan situasi di luar sistem perbankan yang mungkin terdapat risiko yang ketara," katanya.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP