Penjual Iklan Teater National CineMedia Inc. Bersedia Untuk Pemfailan Bab 11

Pawagam terus bergelut selepas COVID, kerana ramai pengguna telah membiasakan diri dengan penstriman filem di rumah mereka sendiri, dan kini mungkin hanya keluar ke pawagam untuk menonton filem aksi berbajet besar. Masalah dalam industri filem ini telah merebak ke sektor lain—pengiklanan di skrin filem.

Segmen ini dikuasai oleh National CineMedia Inc., yang pada asasnya merupakan agensi yang menjual iklan, menghantarnya ke pawagam, dan kemudian melakukan pembahagian hasil. Syarikat itu menyediakan rancangan pra-filem dalam 57 litar teater terkemuka dan nasional yang memiliki skrin 21K yang dikendalikan oleh lebih 1,700 teater dan kesemuanya daripada 50 Kawasan Pasaran Ditetapkan, atau DMA, seperti yang ditetapkan oleh Nielsen.

Tetapi bukan sahaja National CineMedia Inc. bergelut dengan jualan iklan disebabkan jualan tiket yang lebih rendah, beberapa pemiutang utamanya tidak membayar bil mereka tepat pada masanya, termasuk Cineworld Group PLC, pemilik Regal Cinemas yang telah memfailkan Bab 11 Kebankrapan.

Ironinya, Regal memegang 23.6% kepentingan dalam syarikat itu sejak November lalu. Walau bagaimanapun, memandangkan syarikat induknya Cineworld Group PLC berada dalam prosiding Bab 11, ia mempunyai sedikit kawalan ke atas bil mana yang dibayar sehingga Hakim Kebankrapan meluluskan pelan penyusunan semula.

Walaupun pemilik teater mempunyai kepentingan yang besar dalam syarikat itu, ia dipegang secara terbuka dan didagangkan di bawah tanda NCMI. Ia turun 26.2% hari ini, atau 4 sen, ditutup pada 10 sen sesaham dengan menjangkakan ia juga perlu memfailkan untuk Bab 11. Ia telah mengupah firma guaman Latham & Watkins LLP sebagai peguam penstrukturan, manakala anak syarikat operasinya National CineMedia LLC (yang dimiliki oleh National CineMedia Inc. 48%) mengupah firma guaman kuat Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP. Perundingan FTI telah diupah sebagai penasihat penstrukturan semula manakala Lazard Ltd. adalah jurubank pelaburan mereka.

Perkara terbaik yang mungkin diharapkan oleh syarikat pada ketika ini ialah pemberi pinjaman kanan akan menerima pegangan ekuiti dalam syarikat manakala semua pemegang ekuiti sedia ada akan dihapuskan.

National CineMedia masih belum melaporkan pendapatan suku keempat 2022. Walaupun syarikat itu menyaksikan peningkatan ketara dalam tiga suku pertama 2022 berbanding 2021, mereka masih kehilangan banyak wang. Itu, berpasangan dengan fakta bahawa ia menghadapi masalah dengan penghutang lampau tempoh telah meletakkan syarikat itu dalam masalah mudah tunai.

Bagi tiga suku pertama 2022, hasil meningkat 208.2% daripada $51.1 juta untuk tiga suku pertama 2021 kepada $157.5 juta. Keputusan operasi bertambah baik, tetapi masih terdapat kerugian operasi sebanyak $21.2 juta untuk sembilan bulan berakhir 29 September 2022, turun daripada $76.6 juta untuk sembilan bulan berakhir 20 September 2021.

OIBDA Dilaraskan (Pendapatan Operasi Sebelum Susut Nilai dan Pelunasan, ukuran yang digunakan oleh banyak syarikat media untuk mengukur keuntungan) ialah $15.2 juta untuk sembilan bulan pertama berakhir 29 September 2022 daripada negatif $43.1 juta untuk sembilan bulan berakhir 20 September 2021.

Syarikat itu memberi panduan untuk suku keempat 2022, mengatakan ia menjangkakan jumlah hasil dalam lingkungan $85-$95 juta berbanding Q4 2021 apabila ia menjana $63.5 juta. OIBDA terlaras dijangka masuk pada $32-$42 juta untuk Q4 2022 berbanding $18.4 juta untuk metrik ini pada suku keempat 2021.