Berikutan kejatuhan bank minggu lalu – kejatuhan Silicon Valley Bank, dan kejatuhan berkaitan bank Silvergate dan Signature yang berpusatkan kripto – terdapat putaran perbincangan mengenai rizab pecahan dan nisbah liputan kecairan (LCR). Dan memang betul, kerana di bahagian bawah, bank-bank ini runtuh kerana kekurangan aset cair. Sebagai contoh, bank-bank ini tidak mempunyai kecairan yang mencukupi untuk menampung aliran keluar pembiayaan yang teruk.
Bank-bank yang terjejas, terutamanya SVB, dilanda larian - iaitu, pendeposit datang memanggil untuk mengeluarkan aset tunai - dan mereka kekurangan sumber cair untuk memenuhi permintaan itu. Amalan terbaik dalam industri perbankan memerlukan institusi memastikan nisbah perlindungan mudah tunai mencukupi untuk menampung semua akaun; iaitu aset cair berkualiti tinggi yang sesuai untuk menampung permintaan tunai selama 30 hari. Tanpa perlindungan sedemikian, bank tidak dapat memenuhi permintaan pendeposit, dan akan cepat jatuh ke dalam insolvensi.
Dengan latar belakang ini, penganalisis JP Morgan Vivek Juneja telah menyerlahkan dua nama besar yang mempunyai lebih daripada cukup mudah tunai untuk menampung permintaan tunai yang pesat.
Menyedari bahawa setiap satu mempunyai potensi untuk menjana pulangan dua angka untuk pelabur, penganalisis 5 bintang itu menilai kedua-duanya sebagai 'Beli'.
Bancorp AS (USB)
Kita akan bermula dengan US Bancorp, syarikat induk US Bank. Syarikat induk bank yang berpangkalan di Minneapolis ini ialah institusi perbankan ke-5 terbesar di negara ini, dengan jumlah aset berjumlah $674.8 bilion, lebih daripada 3,100 cawangan perbankan batu bata dan mortar, dan lebih 4,800 mesin ATM. Bank ini beroperasi terutamanya di Barat dan Barat Tengah AS, dan dianggap oleh pengawal selia Persekutuan sebagai institusi perbankan yang 'sistemik penting'.
Dalam metrik yang paling penting, buat masa ini, Juneja JPMorgan menyatakan bahawa US Bancorp mempunyai nisbah liputan kecairan sebanyak 122%. Bagi pendeposit, ini bermakna bank mempunyai hampir 1/4 lebih tunai daripada yang diperlukan untuk memenuhi permintaan 30 hari; dari perspektif pelabur, ia bermakna bank mempunyai tahap penebat sekiranya berlaku krisis.
Walau bagaimanapun, seperti kebanyakan stok bank di Wall Street, saham USB turun 20% dalam tiga hari dagangan yang lalu. Bagi Juneja, itu mungkin kelihatan seperti penurunan yang boleh menjadi peluang membeli.
“Pendapatan sepatutnya mendapat manfaat pada 2023 daripada sejumlah besar deposit tanpa faedah daripada UB dan sinergi kos. Walau bagaimanapun, pihak pengurusan juga menjangkakan pertumbuhan yang besar dalam pendapatan bukan faedah pada tahun 2023… Kami menilai US Bancorp Overweight berbanding rakan setara kerana ia sepatutnya mendapat manfaat lebih daripada rakan setara daripada perbelanjaan pengguna yang berterusan, yang sepatutnya memacu pertumbuhan dalam yuran berkaitan kad. US Bancorp mempunyai bahagian pendapatan yang lebih tinggi daripada yuran berkaitan kad,” Juneja berpendapat.
Melihat ke hadapan dari pendirian ini, Juneja menambah sasaran harga $52.50, membayangkan potensi peningkatan satu tahun sebanyak 44%, untuk mengikuti penarafan Berat Berlebihan (iaitu Beli) pada saham. (Untuk melihat rekod prestasi Juneja, tekan di sini)
Secara keseluruhan, terdapat 17 ulasan penganalisis pada fail untuk USB, dibahagikan kepada 7 Belian dan 10 Pegangan dan memberikan saham itu penilaian konsensus penganalisis Belian Sederhana. Saham itu dijual pada harga $36.54 dan mempunyai sasaran harga purata $54.78, mencadangkan ~50% peningkatan pada ufuk satu tahun. (Lihat Ramalan saham USB)
Bank of America Corporation (BAC)
Saham kedua yang akan kita lihat ialah Bank of America. Ini adalah salah satu nama utama dalam industri perbankan dunia; modal pasarannya sebanyak $228 bilion dan jumlah aset sebanyak $3.05 trilion meletakkannya dalam 10 bank terbesar di dunia, dan menjadikannya bank kedua terbesar di AS (JPMorgan-Chase lebih besar). Bank of America memegang kira-kira 10% daripada semua deposit bank AS.
Analisis JPM terhadap kedudukan semasa bank menunjukkannya dengan LCR sebanyak 120%, angka kukuh yang memberi petanda baik kepada bank sekiranya berlaku krisis.
Secara keseluruhannya, Juneja dari JPM mengambil pandangan yang optimis tentang saham ini, dengan menyatakan: “Kami terus menilai Bank of America Overweight berbanding alam semesta kami, mencerminkan faedah daripada francais runcitnya yang kukuh, sensitiviti yang lebih tinggi terhadap kadar jangka panjang dan jangka pendek, dan risiko kredit yang agak rendah.”
Penarafan Overweight (iaitu Beli) Juneja pada saham BAC disertakan dengan sasaran harga $38.50, untuk mencadangkan kenaikan 12 bulan untuk saham sebanyak 35%. (Untuk melihat rekod prestasi Juneja, tekan di sini)
Secara keseluruhannya, bank utama ini telah menarik perhatian 15 penganalisis Wall Street baru-baru ini dan ulasan mereka dibahagikan kepada 6 Belian, 7 Pegangan dan 2 Jualan – untuk penarafan konsensus Belian Sederhana. Saham BAC dijual pada harga $28.51 dan sasaran harga purata mereka, berada pada $39.68, menunjukkan potensi untuk keuntungan 39% sepanjang tahun ini. (Lihat Ramalan saham BAC)
Untuk mencari idea yang baik untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks ' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang menyatukan semua cerapan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html