Portfolio persaraan 'gila' ini baru sahaja menewaskan Wall Street selama 50 tahun

Kami bercakap tentang portfolio mudah yang boleh diikuti oleh sesiapa sahaja dalam akaun 401(k) atau IRA atau persaraan mereka sendiri. Kos rendah, tiada muss, tiada kekecohan. Dan ia berjaya melakukan dua perkara yang berkuasa serentak.

Ia mengalahkan portfolio standard Wall Street sebanyak 60% saham AS dan 40% bon. Bukan sahaja tahun lepas, apabila ia mengalahkan mereka dengan 7 mata peratusan yang menakjubkan, tetapi selama setengah abad.

Dan ia dilakukan dengan cara yang kurang risiko. Lebih sedikit kekecewaan. Lebih sedikit bencana. Dan tiada dekad yang "hilang".

Tahun lepas, 2022, menandakan 50^th tahun portfolio yang tidak dihebahkan ini, yang disebut "Semua Aset Tiada Kuasa," dan yang telah kami tulis tentang di sini sebelum ini.

Ia adalah cetusan idea Doug Ramsey. Beliau ialah ketua pegawai pelaburan Leuthold & Co., sebuah syarikat pengurusan dana yang telah lama ditubuhkan yang telah menempatkan dirinya di Minneapolis, jauh dan jauh dari Wall Street.

AANA adalah sangat mudah, sangat kompleks, dan telah sangat tahan lama. Ia hanya terdiri daripada membahagikan portfolio pelaburan anda kepada 7 jumlah yang sama, dan melabur satu setiap satu dalam saham syarikat besar AS (S&P 500
SPX,
-1.16%
), saham syarikat kecil AS (Russell 2000
RUT,
-1.09%
), saham antarabangsa yang dibangunkan (Eropah, Australasia dan Timur Jauh atau indeks EAFE), emas
GC00,
,
komoditi, amanah pelaburan hartanah AS atau REITS, dan bon Perbendaharaan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.730% .

Ia adalah jawapan Ramsey kepada soalan: Bagaimanakah anda akan memperuntukkan pelaburan jangka panjang anda jika anda tidak mahu memberi budi bicara kepada pengurus wang anda sama sekali, tetapi mahu memaksimumkan kepelbagaian?

AANA meliputi pelbagai kelas aset, termasuk hartanah, komoditi dan emas, jadi ia tahan lama dalam tempoh inflasi serta disinflasi atau deflasi. Dan ia adalah peruntukan tetap. Anda menyebarkan wang secara sama rata ke seluruh 7 aset, mengimbangi semula sekali setahun untuk meletakkannya kembali kepada wajaran yang sama. Dan itu sahaja. Pengurus—anda, saya atau Fredo—tidak perlu melakukan apa-apa lagi. Mereka tidak dibenarkan melakukan apa-apa lagi. Mereka tidak mempunyai kuasa.

AANA melakukan jauh lebih baik daripada pelaburan Wall Street yang lebih biasa pada tahun 2022. Walaupun ia mengakhiri tahun turun 9.6%, itu jauh lebih baik daripada S&P 500 (yang menjunam 18%), atau portfolio seimbang 60% saham AS dan 40% bon AS, yang jatuh 17%.

Komposit Nasdaq
KOMP,
-1.47%
? Turun satu pertiga.

Kripto? Eh, jangan cakap pasal tu.

Kejayaan AANA tahun lepas adalah disebabkan oleh dua perkara, dan itu sahaja: Pendedahannya kepada komoditi, yang naik kira-kira satu perlima, dan emas, yang berada pada tahap dalam dolar (dan naik 6% dalam euro, 12% dalam pound British, dan 14% apabila diukur dalam yen Jepun).

Portfolio AANA Ramsey telah berprestasi rendah saham dan bon AS yang biasa sepanjang dekad yang lalu, tetapi itu terutamanya kerana yang terakhir telah melalui ledakan besar-dan, nampaknya, tidak mampan-ledakan. Perkara utama tentang AANA ialah dalam 50 tahun ia tidak pernah mengalami dekad yang hilang. Sama ada tahun 1970-an atau 2000-an, semasa Wall Street bergelora, AANA telah memperoleh pulangan yang dihormati.

Sejak permulaan tahun 1973, mengikut pengiraan Ramsey, ia telah memperoleh purata pulangan tahunan sebanyak 9.8% setahun. Itu kira-kira setengah mata peratusan setahun kurang daripada S&P 500, tetapi sudah tentu AANA bukanlah portfolio berisiko tinggi yang terikat sepenuhnya dengan pasaran saham. Perbandingan yang lebih baik adalah berbanding portfolio penanda aras "seimbang" standard bagi 60% saham AS dan 40% bon Perbendaharaan.

Sejak permulaan tahun 1973, menurut data dari sekolah perniagaan Stern Universiti New York, portfolio 60/40 telah memperoleh pulangan kompaun purata sebanyak 9.1% setahun. Itu kurang daripada AANA. Oh, dan portfolio yang dikatakan "seimbang" ini bernasib teruk pada tahun 1970-an, dan teruk sekali lagi tahun lepas.

Anda boleh (jika anda mahu) membina AANA untuk diri sendiri menggunakan hanya 7 ETF kos rendah: Contohnya, SPDR S&P 500
Pengintip,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Pasaran Dibangunkan Vanguard FTSE
VEA,
-1.12%,
abrdn Saham Emas Fizikal
SGOL,
-1.29%,
dana komoditi seperti iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
ETF Bon Perbendaharaan 7-10 Tahun iShares
IEF,
-0.14%,
dan Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Senarai ini adalah ilustrasi sahaja. Terdapat ETF yang bersaing dalam setiap kategori, dan dalam sesetengahnya—seperti komoditi dan REIT—mereka berbeza dengan agak banyak. GSG kebetulan mengikuti indeks komoditi tertentu yang Ramsey gunakan dalam pengiraannya.

Terdapat banyak portfolio pelaburan yang lebih teruk di luar sana, dan ini menjadi persoalan berapa banyak yang lebih baik. AANA akan berprestasi rendah saham biasa dan bon dalam pasaran kenaikan yang pesat, tetapi melakukan lebih baik dalam satu dekad yang hilang.

Bagi yang berminat, Ramsey turut menawarkan kelainan. Pengiraan beliau juga menunjukkan bahawa sejak 50 tahun lalu langkah bijak yang perlu dilakukan pada permulaan setiap tahun adalah untuk melabur dalam kelas aset dalam portfolio yang menunjukkan prestasi kedua terbaik dalam 12 bulan sebelumnya. Dia menyebut bahawa pelaburan "pengantin perempuan". Sejak tahun 1973, pengiring pengantin telah memperoleh anda secara purata 13.1% setahun—rekod yang mengejutkan yang mengatasi S&P 500. Pengantin perempuan tahun lepas, secara kebetulan, sangat teruk (REITs, yang merosot). Tetapi kebanyakan tahun ia menang, dan menang besar.

Jika seseorang ingin mengambil kesempatan daripada sentuhan mudah ini, anda boleh membahagikan portfolio kepada 8 unit, bukan 7, dan menggunakan yang kelapan untuk menggandakan pelaburan anda dalam aset pengantin perempuan. Untuk 2023 itu adalah emas, yang mengekori komoditi tahun lepas tetapi pulang modal.

Gila? Genius? Bagi sesiapa yang mencipta portfolio jangka panjang untuk persaraan mereka pastinya terdapat banyak idea yang lebih buruk—termasuk banyak yang diterima oleh profesional bergaji tinggi, dan dipasarkan kepada kami yang lain.