Tiga Saham Pertahanan Untuk Diperhati Di Tengah Ketegangan Global

Dalam artikel ini saya menggunakan Gred Saham Pelabur AAII A+ untuk memberikan pandangan tentang tiga saham pertahanan yang terus mendapat manfaat daripada peningkatan perbelanjaan pertahanan. Konflik yang berterusan di Ukraine menyebabkan pengeluaran peralatan ke-33 daripada inventori Jabatan Pertahanan AS (DOD) minggu lalu, bernilai sehingga $400 juta. Dengan peningkatan perbelanjaan, sekiranya anda mempertimbangkan ketiga-tiga saham pertahanan ini Dinamik UmumGD
, Lockheed MartinLMT
and Teknologi RaytheonSambungan RTX
?

Pertahanan Berita Terkini

Pada awal tahun 2014, Rusia menyerang dan menguasai semenanjung Ukraine, Crimea. Keadaan berubah pada Oktober 2021, apabila Rusia mula memindahkan tentera dan peralatan ketenteraan berhampiran sempadannya dengan Ukraine, menghidupkan semula kemungkinan pencerobohan lain. Pada Februari 2022, tentera Rusia menyerang Ukraine, dan setahun kemudian, perang masih berkecamuk.

Pada Februari 2022, Presiden Biden mengarahkan hampir 3,000 tentera AS ke Poland dan Romania, yang merupakan negara Pertubuhan Perjanjian Atlantik Utara (NATO) yang bersempadan dengan Ukraine. Pentadbiran Biden berkata penempatan itu bertujuan untuk sementara dan tentera AS tidak akan memasuki Ukraine. Walaupun begitu, AS telah menjadi pembekal utama peralatan ketenteraan kepada tentera Ukraine. Sehingga 6 Januari 2023, pentadbiran Biden telah memberikan kira-kira $25 bilion kepada Ukraine.

Sepanjang tahun lepas, saham pertahanan telah melonjak kerana sebahagian besar pasaran lain telah jatuh. Trend ini tidak menunjukkan tanda-tanda berhenti kerana kerajaan AS terus membenarkan kontrak kepada syarikat-syarikat ini. Dari segi sejarah, saham pertahanan telah menunjukkan prestasi yang baik semasa konflik, walaupun apabila pasaran saham mengalami sejumlah besar turun naik dan kerugian.

Sektor aeroangkasa dan pertahanan AS adalah salah satu yang terbesar dalam aktiviti infrastruktur dan pembuatan global. Pada 2019, jumlah hasil jualan industri meninggalkan jejak yang ketara pada ekonomi AS, menyumbang kepada nilai ekonomi gabungan sebanyak $396 bilion. Ini mewakili 1.8% daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) AS. Pasaran didorong terutamanya oleh pelaburan dalam sektor aeroangkasa dan pertahanan dan disokong oleh peningkatan permintaan untuk produk oleh pengguna akhir komersial dan tentera. Pasaran juga disokong oleh kehadiran penyandang industri terkemuka di AS, yang keupayaan pembuatan dan penyelidikan dan pembangunan (R&D) mereka menyokong pertumbuhan industri.

Sektor angkasa lepas boleh menjadi peluang yang menguntungkan bagi syarikat pertahanan untuk memanfaatkannya. Keupayaan angkasa lepas memberikan AS dan sekutunya kelebihan yang belum pernah berlaku sebelum ini dalam membuat keputusan negara, operasi ketenteraan dan keselamatan tanah air. Walaupun segelintir syarikat swasta telah memacu usaha penerokaan ruang angkasa terkini, terdapat perbincangan berterusan untuk menubuhkan pasukan angkasa lepas sebagai cabang keenam tentera AS. Ini akan memacu pelaburan sektor awam ke arah teknologi angkasa pada masa hadapan. Penciptaan Komando Angkasa AS berkemungkinan memberi manfaat kepada DOD dan industri aeroangkasa dan pertahanan AS.

Menggred Stok Pertahanan Dengan Gred Saham AAII A+

Apabila menganalisis syarikat, adalah berguna untuk mempunyai rangka kerja objektif yang membolehkan anda membandingkan syarikat dengan cara yang sama. Ini adalah salah satu sebab mengapa AAII mencipta Gred Saham A+, yang menilai syarikat merentas lima faktor yang telah ditunjukkan untuk mengenal pasti saham yang menewaskan pasaran dalam jangka panjang: nilai, pertumbuhan, momentum, semakan anggaran pendapatan (dan kejutan) dan kualiti.

Menggunakan AAII Gred Saham Pelabur A+, jadual berikut meringkaskan daya tarikan tiga saham pertahanan—General Dynamics, Lockheed Martin dan Raytheon Technologies—berdasarkan asasnya.

Ringkasan Gred Saham A+ AAII untuk Tiga Saham Pertahanan

Apa yang Dedahkan Gred Saham A +

Dinamik Umum ialah syarikat aeroangkasa dan pertahanan global. Ia menawarkan portfolio produk dan perkhidmatan penerbangan perniagaan, termasuk pembinaan dan pembaikan kapal; kenderaan tempur darat, sistem senjata dan peluru; dan produk dan perkhidmatan teknologi. Segmen operasinya termasuk aeroangkasa, sistem marin, sistem tempur dan teknologi. Segmen aeroangkasanya menghasilkan jet perniagaan dan merupakan pembawa piawai dalam perkhidmatan pembaikan, sokongan dan penyiapan pesawat. Segmen sistem marinnya mereka bentuk dan membina kapal selam berkuasa nuklear dan menawarkan pejuang permukaan, reka bentuk kapal tambahan dan pembinaan untuk Tentera Laut AS. Segmen sistem tempurnya mengeluarkan penyelesaian pertempuran darat, termasuk kenderaan tempur beroda dan dikesan, sistem senjata dan peluru.

General Dynamics mempunyai Gred Momentum C, berdasarkan Skor Momentumnya sebanyak 44. Ini bermakna ia berada di peringkat pertengahan semua saham dari segi kekuatan relatif wajarannya sepanjang empat suku terakhir. Skor ini diperoleh daripada kekuatan harga relatif tinggi iaitu 7.8% dan 3.5% pada suku kedua dan ketiga, masing-masing, diimbangi oleh kekuatan harga relatif sederhana rendah iaitu –7.8% dan –3.3% pada suku pertama dan keempat. Markah adalah 32, 78, 61 dan 48 secara berurutan dari suku pertama. Kedudukan kekuatan relatif empat suku berwajaran ialah perubahan harga relatif bagi setiap empat suku yang lalu, dengan perubahan harga suku tahunan yang paling terkini diberi wajaran 40% dan setiap tiga suku sebelumnya diberi wajaran 20%.

Syarikat itu mempunyai Gred Kualiti A yang sangat kukuh berdasarkan Skor-F 8. Skor-F ialah nombor antara sifar dan sembilan yang menilai kekuatan kedudukan kewangan syarikat. Ia mengambil kira keuntungan, leverage, kecairan dan kecekapan operasi sesebuah syarikat. General Dynamics juga mempunyai hasil beli balik yang kukuh (bilangan saham yang dibeli semula dibahagikan dengan permodalan pasaran) sebanyak 1.5%.

General Dynamics mempunyai Gred Pertumbuhan A+ B. Gred Pertumbuhan mempertimbangkan kedua-dua pertumbuhan sejarah jangka dekat dan jangka panjang dalam hasil, pendapatan sesaham dan aliran tunai operasi. Syarikat itu melaporkan pendapatan suku keempat 2022 sebanyak $10.9 bilion, meningkat 5.4% daripada $10.3 bilion pada suku tahun sebelumnya. Syarikat itu melaporkan pendapatan sesaham dicairkan suku tahunan sebanyak $3.57, naik 5.4% daripada $3.39 sesaham tahun ke tahun.

Lockheed Martin (LMT) ialah kontraktor pertahanan terbesar di dunia dan telah menguasai pasaran Barat untuk pesawat pejuang mewah sejak program F-35 dianugerahkan pada tahun 2001. Segmen terbesarnya ialah aeronautik, yang didominasi oleh program besar-besaran F-35. Segmen Lockheed Martin yang tinggal ialah sistem berputar dan misi, yang kebanyakannya adalah perniagaan helikopter Sikorsky; peluru berpandu dan kawalan tembakan, yang mencipta peluru berpandu dan sistem pertahanan peluru berpandu; dan sistem angkasa lepas, yang menghasilkan satelit dan menerima pendapatan ekuiti daripada usaha sama United Launch Alliance.

Pendedahan Lockheed Martin kepada program F-35, peluru berpandu hipersonik dan ketenteraan angkasa adalah sejajar dengan bidang pertumbuhan sekular dalam belanjawan pertahanan. F-35, yang menyumbang kira-kira 30% daripada hasil firma, akan dikekalkan sehingga 2070. Margin terkawal, pasaran matang, R&D berbayar pelanggan dan keterlihatan hasil jangka panjang membolehkan syarikat menyampaikan banyak wang tunai kepada para pemegang saham.

Lockheed Martin mempunyai Gred Kualiti B dengan skor 80. Gred Kualiti A+ ialah pangkat persentil purata pangkat persentil pulangan atas aset (ROA), pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC), untung kasar kepada aset, hasil beli balik, perubahan dalam jumlah liabiliti kepada aset, akruan kepada aset, skor risiko kebankrapan (Z) berganda Z dan F-Score. Skor adalah berubah-ubah, bermakna ia boleh mempertimbangkan kesemua lapan ukuran atau, sekiranya mana-mana daripada lapan ukuran itu tidak sah, baki ukuran yang sah. Walau bagaimanapun, untuk diberikan Skor Kualiti, stok mesti mempunyai ukuran yang sah (bukan nol) dan kedudukan yang sepadan untuk sekurang-kurangnya empat daripada lapan ukuran kualiti.

Lockheed Martin berada di kedudukan dalam persentil ke-62 dari segi F-Score dan dalam persentil ke-88 untuk pulangan atas aset. Pulangan atas aset mengukur jumlah pendapatan bersih yang dijana oleh aset syarikat. Lockheed Martin menjana lebih tiga kali ganda pendapatan bersih daripada asetnya berbanding purata industri. Kedudukan syarikat itu rendah dari segi pendapatan kasar kepada aset, dalam persentil ke-38.

Semakan anggaran pendapatan menawarkan petunjuk tentang cara penganalisis melihat prospek jangka pendek firma. Syarikat itu mempunyai Gred Semakan Anggaran Pendapatan D dengan skor 40, yang dianggap negatif. Gred adalah berdasarkan kepentingan statistik bagi dua kejutan pendapatan suku tahunan terakhirnya dan peratusan perubahan dalam anggaran konsensusnya untuk tahun fiskal semasa sepanjang bulan lalu dan tiga bulan lalu.

Lockheed Martin melaporkan pendapatan sejajar dengan anggaran konsensus untuk suku keempat 2022, serta suku sebelumnya. Sepanjang bulan lepas, anggaran pendapatan konsensus untuk suku pertama 2023 kekal sama pada $6.129 sesaham.

Teknologi Raytheon, dahulunya United TechnologiesUTX
, ialah syarikat aeroangkasa dan pertahanan yang menyediakan sistem dan perkhidmatan termaju untuk pelanggan komersial, tentera dan kerajaan di seluruh dunia. Operasi syarikat diklasifikasikan kepada empat segmen perniagaan utama: Collins Aerospace Systems, yang merupakan pembekal global produk aeroangkasa dan pertahanan serta penyelesaian perkhidmatan selepas pasaran untuk pengeluar pesawat, pertahanan dan operasi angkasa lepas; Pratt & Whitney, yang terlibat dalam membekalkan enjin pesawat untuk pelanggan komersial, tentera, jet perniagaan dan penerbangan am; Perisikan dan ruang angkasa Raytheon, yang merupakan pembangun dan penyedia sistem sensor dan komunikasi bersepadu untuk misi lanjutan, latihan lanjutan dan penyelesaian siber & perisian kepada pelanggan risikan, pertahanan, persekutuan dan komersial; dan peluru berpandu dan pertahanan Raytheon, yang merupakan pereka, pembangun dan pengeluar sistem pertahanan udara dan peluru berpandu bersepadu.

Raytheon Technologies mempunyai Gred Nilai D, berdasarkan Skor Nilainya 28, yang dianggap mahal. Kedudukan Skor Nilai syarikat adalah berdasarkan beberapa metrik penilaian tradisional. Syarikat itu mempunyai pangkat 54 untuk nisbah harga kepada jualan (P/S), 31 untuk hasil pemegang saham dan 60 untuk nisbah harga kepada nilai buku (P/B). Raytheon Technologies mempunyai nisbah harga kepada jualan sebanyak 2.15, hasil pemegang saham sebanyak 1.8% dan nisbah harga kepada nilai buku sebanyak 1.98. Nisbah harga kepada jualan yang lebih rendah dianggap lebih baik, dan nisbah harga kepada jualan Raytheon Technologies berada di atas median sektor 1.36. Nilai harga ke buku (lebih rendah lebih baik) dan hasil pemegang saham kedua-duanya lebih menarik daripada median sektor. Pelaburan saham yang berjaya melibatkan pembelian rendah dan jualan tinggi, jadi penilaian saham adalah pertimbangan penting untuk pemilihan saham.

Gred Nilai ialah kedudukan persentil purata kedudukan persentil bagi metrik penilaian yang dinyatakan di atas bersama-sama dengan nisbah harga kepada aliran tunai bebas (P/FCF), nisbah nilai perusahaan kepada pendapatan sebelum faedah, cukai , susut nilai dan pelunasan (EBITDA) dan nisbah harga-pendapatan (P/E).

Stok berkualiti tinggi mempunyai ciri-ciri yang berkaitan dengan potensi kenaikan dan penurunan risiko penurunan. Pengujian semula Gred Kualiti menunjukkan bahawa stok dengan Gred Kualiti yang lebih tinggi, rata-rata, mengungguli stok dengan gred yang lebih rendah sepanjang tempoh dari 1998 hingga 2019.

Raytheon Technologies mempunyai Gred Kualiti B berdasarkan F-Score 6 dan hasil belian balik -0.4%. Syarikat itu mempunyai Gred Pertumbuhan B yang kukuh. Komponen Gred Pertumbuhan mempertimbangkan kejayaan syarikat dalam meningkatkan jualan, pendapatan sesaham dan tunai operasinya pada asas tahun ke tahun untuk suku fiskal yang dilaporkan terkini dan pada asas tahunan sepanjang lima tahun yang lalu.

Saham yang memenuhi kriteria pendekatan tidak mewakili senarai "disyorkan" atau "beli". Penting untuk melakukan ketekunan yang sewajarnya.

Sekiranya anda mahukan kelebihan sepanjang turun naik pasaran ini, menjadi ahli AAII.