'Kita kini berada di dunia yang berbeza'

Krisis Silicon Valley Bank dan penutupan seterusnya telah menggegarkan pasaran kewangan sejak akhir minggu lalu. Dalam usaha untuk melindungi pendeposit dan pelabur, pengawal selia persekutuan mengumumkan hari Ahad bahawa mereka akan "mengatasi sebarang tekanan kecairan yang mungkin timbul."

Ramai orang telah menyifatkan langkah kecemasan sebagai bailout dan mengatakan bahawa mereka menandakan perubahan besar dalam cara kerajaan persekutuan menangani krisis perbankan. Sehingga kini, hanya deposit sehingga $250,000 telah diinsuranskan di bawah undang-undang persekutuan. Tetapi keputusan Ahad oleh pengawal selia akan melindungi semua deposit yang dibuat di SVB dan crypto-heavy Bank Tandatangan, Yang pengawal selia terputus pada hari Ahad, untuk mengelakkan "risiko sistemik."

"Kami telah mengubah sistem," kata ahli ekonomi Mohamed El-Erian, presiden Kolej Queens di Universiti Cambridge, kepada CNBC's Kotak Squawk pada hari Isnin. Dia juga menggemakan Roger Altman, pengasas firma penasihat bank pelaburan Evercore, bahawa "kita kini berada di dunia yang berbeza."

“Adakah kita perlu melakukan semua ini? Saya rasa memandangkan keadaan mendesak pada hujung minggu dan hakikat bahawa tiada tindak balas dasar yang sempurna, kami terpaksa membuat beberapa kompromi,” kata El-Erian mengenai campur tangan kerajaan persekutuan.

Di sebalik kebimbangan bahawa ramai individu dan syarikat kecil akan kehilangan deposit mereka kerana kegagalan Silicon Valley Bank, El-Erian yakin bahawa pelanggannya akan mendapatkan kembali wang mereka.

“Pendeposit tidak perlu risau. Deposit anda baik,” katanya. “Sekarang hampir mustahil untuk kembali pada jaminan deposit tanpa had.”

Tidak lama selepas masalah Silicon Valley Bank bermula, pelabur telah meminta pengawal selia persekutuan untuk melindungi deposit bank. Pada hari Jumaat, pelabur bilionair Bill Ackman, ketua Pershing Square Capital Management, menulis tweet tentang bagaimana a bailout kerajaan “harus dipertimbangkan” jika modal persendirian tidak dapat menyelesaikan isu menjadikan pendeposit secara menyeluruh. Selepas pegawai persekutuan bertindak pada hari Ahad, dia berkata kerajaan "melakukan perkara yang betul."

Kesan lain daripada krisis perbankan mungkin terhadap dasar monetari Fed. Untuk tahun lalu, Fed telah menaikkan kadar faedah untuk membendung inflasi, dan itu telah ditetapkan untuk meneruskan ke baki tahun 2023. Sekarang SVB dan Signature Bank telah gagal sejak beberapa hari lalu, Fed mungkin memikirkan semula kenaikan kadar faedah selanjutnya pada mesyuarat seterusnya lewat bulan ini, kata El-Erian. Kadar kenaikan adalah punca masalah SVB, mengikut Setiausaha Perbendaharaan Janet Yellen.

“Kami mempunyai tempoh yang berpanjangan dalam dasar monetari yang terlalu longgar. Apabila ia datang untuk melaraskan dasar monetari, Fed tidak bertindak cukup pantas, dan kemudian ia terpaksa menekan brek,” kata El-Erian merujuk kepada kenaikan kadar faedah Fed.

Kisah berterusan

Walaupun Fed mungkin mempertimbangkan untuk menyemak semula pendekatannya terhadap kadar faedah, El-Erian berkata bank pusat itu tidak boleh menghentikan kenaikan sepenuhnya kerana inflasi masih menjadi masalah utama.

"Pasaran telah mengundi bahawa Fed akan berundur daripada perjuangan inflasinya," katanya. "Saya akan meningkat sebanyak 25 mata asas, menjelaskan bahawa saya mempunyai alat lain yang boleh saya gunakan atas sebab kestabilan kewangan," katanya kepada CNBC.

Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com

Lagi daripada Fortune: