Stablecoin Algoritma Seperti $UST Terdesak Menimbulkan Risiko Besar! Inilah Yang Dikatakan Penyelidikan

Tambatan dolar UST mencecah paras rendah $0.6 pada 10 Mei. Tidak lama selepas itu Pengawal Yayasan Luna (LFG) selesai membina khazanah $3 bilion mereka minggu lepas, stablecoin telah dicabar kerana kecairan yang rendah.

Penyahtambatan Dolar UST bermula dengan pengeluaran besar dari kumpulan Anchor 53, dan Dolar UST jatuh daripada $1 kepada $0.98 akibatnya. Anchor ialah protokol perolehan hasil terbesar Terra, dan ia bertanggungjawab untuk mengemudi paling banyak permintaan kepada UST. De-pegging menyebabkan sumber keuntungan terbesar UST (Anchor) 60% daripada depositnya dalam beberapa hari sahaja. 

Pedagang menjual bitcoin sebagai tindak balas, dan terdapat spekulasi yang meluas bahawa LFG mungkin mencairkan rizab BTCnya untuk mengekalkan tambatan. LFG menggariskan strategi proaktif untuk menangani situasi pada 9 Mei, yang termasuk mendesentralisasi strategi simpanannya.

Gangguan itu reda sejurus selepas pengumuman itu, tetapi UST tidak dapat mengekalkan tambatan $1 selama-lamanya. Ia turun kepada $0.9 dan meningkatkan penarikan keluar, mengakibatkan kejatuhan $0.6. Walaupun LFG berjaya memulihkan pasak, banyak kerosakan telah dilakukan.

The Takeaway

Walaupun usaha baru-baru ini untuk mengekalkannya, syiling stabil UST terus hanyut daripada menjadi syiling stabil terdesentralisasi. Harga LUNA telah jatuh mendadak (di bawah $1) dan telah digantung buat sementara waktu kerana kesesakan rangkaian yang disebabkan oleh pengeluaran UST. Semasa UST meneruskan aliran menurunnya, nilai LUNA menjunam sebanyak 96% dalam masa 24 jam sahaja.

Sementara itu, nampaknya rizab BTC mungkin tidak mencukupi untuk mengekalkan tambatan dengan yakin.

Dengan penglibatan LFG, UST mungkin pulih, tetapi kesan jangka panjang terhadap reputasinya dan kepercayaan yang diperolehnya secara progresif daripada pelabur mungkin mengambil masa yang lebih lama untuk pulih. Situasi semasa UST berfungsi sebagai peringatan bahawa rangka kerja yang lebih kukuh untuk memasukkan risiko struktur untuk mata wang stabil algoritma yang serupa harus dibangunkan.