Apabila habuk dari tahun yang huru-hara berlalu, pertukaran global Binance menikmati lebih banyak penguasaan berbanding sebelum ini, menguasai sebanyak 92% daripada bitcoin isipadu spot.
Itu menurut kajian akhir tahun oleh Arcane Research. Firma itu juga mendapati Binance membentuk 66% daripada volum crypto perp dan 61% daripada volum derivatif BTC menjelang akhir tahun 2022.
"Tiada 'pemenang' lain yang jelas pada 2022 selain Binance dalam hal struktur pasaran crypto dan penguasaan pasaran," kata Arcane Research.
Arcane berkata ia perlu kembali sepanjang jalan ke Mt. gox's zaman kegemilangan — satu dekad yang lalu — untuk mewujudkan tempoh di mana satu pertukaran menguasai volum spot BTC seperti Binance.
Mt. Gox, salah satu pertukaran bitcoin terawal, dilaporkan mengendalikan sebanyak 70% daripada semua perdagangan bitcoin pada tahun 2013. Platform ini akan meletup secara mendadak pada tahun berikutnya, menyebabkan pengguna keluar dari poket sebanyak 850,000 BTC ($500 juta kemudian, $14.3 bilion hari ini).
“Bagaimanapun, perbandingan dengan Mt. Gox terhenti di situ. Walaupun jumlah dagangan pada masa ini sebahagian besarnya tertumpu pada Binance, rizab BTC tidak,” kata Arcane.
Baki bitcoin Binance membentuk hanya sekitar 25% daripada semua BTC yang dipegang di bursa, firma itu mendapati, menterjemahkan kepada risiko sistemik yang kurang hari ini berbanding era Mt. Gox.
Binance melancarkan dagangan sifar yuran untuk pasangan spot BTC pada Julai tahun lepas, satu langkah yang dikaitkan dengan mengukuhkan penguasaannya — terutamanya membawa kepada kejatuhan FTX pada bulan November.
Arcane meramalkan bahawa Binance akan kembali dan mula mengenakan yuran perdagangan BTC sekali lagi, yang akan menormalkan bahagian pasarannya.
Arcane membincangkan sama ada volum tempat yang dilaporkan boleh dipercayai. Jumlah dagangan kripto boleh menjadi sangat sukar untuk benar-benar diukur memandangkan yang kelaziman of mencuci perdagangan.
“Walaupun sifat organik sesetengah volum ini mungkin boleh dirunding, ia tidak boleh dirunding bahawa ini telah menyatukan penguasaan Binance ke atas pasaran spot BTC,” kata Arcane.
Faktor lain yang menyumbang kepada kejayaan Binance ialah BUSD stablecoin berjenama yang semakin berkembang, token asalnya BNB (yang mengatasi prestasi BTC dan ETH) dan bilangan kakitangannya yang stabil berbanding rakan sebayanya.
Binance bagaimanapun mengambil risiko dengan beberapa pelaburan besar tahun lepas, termasuk $ 500 juta dalam perjanjian Twitter Elon Musk, $ 200 juta dalam Forbes dan $ 1 bilion untuk aset pemberi pinjaman kripto Voyager.
Bahagian pasaran yang terlalu besar Binance hanya menambah kepentingan keupayaannya untuk memproses pengeluaran. Kegelisahan timbul bulan lepas selepas Binance mendaftar $1.9 bilion pengeluaran dalam 24 jam, membawa pertukaran untuk menghentikan sementara pengeluaran stablecoin USDC.
Itulah yang aliran keluar harian pertukaran terbesar dalam tempoh 24 jam sejak Jun, menurut Nansen. Ketua Pegawai Eksekutif Binance Changpeng Zhao menganggap pengeluaran itu "perniagaan seperti biasa."
Arcane menjangkakan penguasaan Binance dalam pasaran spot akan berkurangan pada 2023 manakala penguasaan BUSD akan meningkat. Ia juga menganggap bahagian kepentingan terbuka perp crypto akan kekal tahun ini.
Jurucakap Binance bertindak balas terhadap laporan Arcane dengan satu lagi petikan Zhao: "Binance memberi tumpuan kepada perkara yang paling penting: membina dan mengekalkan tumpuan pengguna."
David Canellis menyumbang pelaporan.
Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke peti masuk anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.
Tak sabar? Dapatkan berita kami secepat mungkin. Sertai kami di Telegram.
Sumber: https://blockworks.co/news/binance-dominance-harks-back-to-mt-gox-heyday-arcane