Bolehkah FTX menandakan kebankrapannya sendiri?

Seorang bekas pekerja FTX, Zane Tackett, mengeluarkan Twitter thread beberapa hari yang lalu berakhir dengan soalan yang tajam — jika berat sebelah —: Adakah FTX perlu mengeluarkan “Token Sejuk” atau melalui prosiding kebankrapan tradisional?

Tinjauan pendapat dengan jelas mencadangkan bahawa kebanyakan orang dalam industri mata wang kripto merasakan "Token Sejuk" adalah cara untuk pergi.

Jadi, bolehkah FTX menandai hutangnya dan menjadikan pelanggan keseluruhannya?

Ia pernah berlaku sebelum ini

Tidak mustahil untuk bercakap tentang tawaran hutang token tanpa mengemukakan Bitfinex.

Pada tahun 2016, Bitfinex telah digodam untuk Bitcoin 119,000 dan memberikan hampir semua pelanggannya (Coinbase dikecualikan) potongan rambut. Walau bagaimanapun, potongan rambut ini bukan perkara yang mudah "kami mengambil 36% daripada aset anda di bursa, teruskan."

Semua orang diberikan token BFX pada satu token untuk asas dana bernilai $1. Seterusnya, Token Hak Pemulihan (RTT) telah ditubuhkan untuk mendorong pedagang memindahkan token BFX ke dalam apa yang, lebih kurang, ekuiti Bitfinex (mereka melakukan ini kerana fakta bahawa mereka telah kehilangan rakan kongsi perbankan Taiwan mereka dan mempunyai sedikit- kepada-tiada wang tunai di tangan). Masih terdapat laman web yang menerangkannya dalam Bitfinex ToS.

Token BFX ini telah dialihkan melalui kenderaan tujuan khas (SPV) melalui BnkToTheFuture dan Simon Dixon dan ramai individu masih mempunyai ekuiti Bitfinex sehingga hari ini.

Sementara itu, dengan penahanan Ilya Lichtenstein dan Heather Morgan, nampaknya token BFX, token RRT, dan ekuiti Bitfinex telah terbukti menjadi rahmat untuk mangsa penggodaman.

Sehari lewat, $10 bilion pendek

Sementara hack di Bitfinex menafikan 36% dana pelanggan, realiti malang di FTX nampaknya, baik… terdapat sedikit, jika ada, dana pelanggan cair yang tinggal. Bukan sahaja ini, tetapi struktur korporat yang sangat kompleks dan permulaan prosiding kebankrapan untuk semua 100+ syarikat cukup banyak memastikan tawaran hutang token telah mati di dalam air.

Protos dapat bercakap dengan seorang peguam yang mempunyai pemahaman tentang isu yang sedang berlaku dengan FTX dan Alameda.

Peguam itu menjelaskan bahawa terdapat tahap kerumitan berperingkat apabila ia melibatkan prosiding kebankrapan dan bahawa FTX “melangkaui kes yang paling kompleks — ia adalah peristiwa bencana,” (penekanan kami).

Mengenai kesahihannya? Bagi Bitfinex, peguam menyatakan, “mereka telah dicuri dan menghadapi lubang. Mereka melakukan mekanisme mengumpul dana untuk mengisi lubang itu dan ia berjaya memulihkan mereka." Tetapi FTX dan Sam Bankman-Fried menghadapi pertarungan menanjak yang lebih curam.

“Bayangkan dia berkata kami akan membuat pengeluaran syiling, dengan mengandaikan ia entah bagaimana bukan keselamatan… dia mungkin juga melakukan GoFundMe. Sebaik sahaja dia berpindah ke mahkamah muflis, dia perlu mendapatkan tandatangan daripada mahkamah untuk mengeluarkan apa-apa jenis token. Dia tidak boleh menukar bidang kuasa, tidak boleh menukar nama, dan tidak boleh mengubah struktur syarikat semasa muflis. Tiada sebab untuk mengeluarkan token.”

Baca lebih lanjut: Kami mencari eter FTX — dan kami mempunyai soalan

Hutang token mati dalam air

Walaupun majoriti responden industri untuk tweet Zane Tackett nampaknya menggunakan "Token Sejuk" untuk jumlah insolvensi FTX dan anak syarikatnya, realitinya adalah ia bukan sahaja tidak mungkin, ia hampir mustahil.

Untuk nilainya, nampaknya seseorang yang lebih biasa dengan mengeluarkan hutang token nampaknya bersetuju. Phil Potter, bekas CSO untuk Bitfinex dan Tether bertindak balas dengan jelas dan nyata kepada cadangan: “Secara prinsipnya, 'melancarkan penstrukturan semula anda sendiri' melalui beberapa jenis model token adalah CARA yang lebih baik daripada mahkamah muflis, tetapi hanya jika model token anda secara berkesan akan meniru apa yang sebaliknya akan menjadi kemungkinan hasil di mahkamah — Bitfinex agak mudah berbanding dengan FTX/Alameda.”

Oh, dan ia patut disebut kebankrapan tidak akan melindungi Sam dan eksekutif lain daripada banyak kes sivil dan, mungkin, mahkamah jenayah yang akan datang di kaki langit.

Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter and berita Google atau dengar podcast penyiasatan kami Diinovasi: Blockchain City.