Bagaimana untuk Berdagang OTC untuk DAO?

Bagaimana untuk Berdagang OTC untuk DAO?

Dagangan ialah aktiviti pasaran yang sentiasa berkembang yang telah memberi peluang kepada ramai peserta ke dalam pasaran. Pengenalan organisasi autonomi terdesentralisasi (DAO) juga telah menyediakan kemasukan mudah untuk konsep yang lebih baharu seperti dagangan terdesentralisasi, istilah yang dipegang secara longgar untuk dagangan di kaunter (OTC). Untuk aset boleh didagangkan, mesti ada kesediaan pihak yang terlibat untuk menukarnya dengan bayaran kepada antara muka atau protokol yang terlibat. Dalam dagangan OTC, aset yang didagangkan di pasaran bebas kaunter dirujuk sebagai menentang.

Dalam perdagangan terdesentralisasi, aktiviti dan antara muka orang tengah digantikan dengan proses perdagangan yang difasilitasi algoritma. Proses perdagangan ini dibina daripada satu siri protokol yang didayakan dengan kontrak pintar yang akan memastikan pelaksanaan gesaan dan operasi berurutan yang lancar tanpa menjejaskan kelajuan, kecekapan dan kebolehskalaan.

Untuk DAO, prosesnya tidak berbeza. Proses perdagangan menjadi lebih cekap melalui mekanisme konsensus yang direka untuk menentukan kesahihan transaksi dengan memastikan sistem atau perjanjian telah dilaksanakan dengan betul. Mekanisme konsensus ini berbeza dalam operasi (mengikut reka bentuk). Mereka terdiri daripada peserta awal seperti Bukti Kerja kepada Bukti Kepentingan yang dipertingkatkan dan yang baru diterima pakai seperti Bukti Kewibawaan dan yang lebih selamat seperti Bukti masa berlalu.

Kelebihan perbandingan perdagangan DAO ialah keteguhan dan dinamisme yang ditawarkannya. Di sini, konsep seperti dagangan di kaunter (OTC) diselesaikan lebih cepat daripada protokol dagangan yang didorong secara mekanikal konvensional. Dengan dagangan OTC dalam DAO, mekanisme penentuan harga yang kaya dengan ciri seperti Harga Purata Wajaran Masa (TWAP) dan Harga Purata Wajaran Volume (VWAP) boleh menapis ralat berkaitan turun naik dan faktor ekstrinsik atau tangensial yang lain.

Bagaimanakah dagangan di kaunter berfungsi?

Menurut Institut Kewangan Korporat, perdagangan di kaunter ialah perdagangan sekuriti antara dua rakan niaga yang dilaksanakan di luar bursa rasmi dan tanpa pengawasan pengawal selia bursa. Cukuplah untuk mengatakan bahawa struktur perdagangan OTC agak terdesentralisasi sebelum pengenalan DAO. Jadi, ia adalah sistem terdesentralisasi yang dilaksanakan tanpa perantara kewangan, terutamanya melalui peniaga.

Seperti yang kami nyatakan sebelum ini, dagangan DAO OTC kaya dengan ciri. Dengan ciri seperti Perdagangan TWAP, pengguna boleh mencapai pelaksanaan perdagangan berwajaran masa yang hampir dengan harga purata masa yang ditentukan pengguna. Tetapi ia tidak ditutup kepada ciri lain kerana ia adalah protokol, ciri pemboleh lain dibina ke dalam kontrak pintar. 

Pasaran di kaunter dilihat dengan syak wasangka penipuan kerana ia selalunya bersifat peer-to-peer dan kurang dikawal oleh badan kawal selia konvensional (SEC di Amerika Syarikat), tetapi dakwaan itu bukan sahaja mengelirukan tetapi bertentangan dengan realiti pertukaran. Humboldt University Ulf Brüggemann, University of Alberta's Aditya Kaul, Chicago Booth's Christian Leuz, dan Ohio State's Ingrid M. menjalankan kajian yang menunjukkan bahawa walaupun peraturan tidak dinyatakan dan rangka kerja kawal selia berbeza mengikut pasaran, perdagangan OTC tertakluk kepada "pelbagai peraturan. rejim”. 

Bagaimanakah saya boleh berdagang OTC dalam DAO?

Dalam perdagangan di kaunter, terdapat pentadbir protokol, dan peserta mesti berkomunikasi dengan pentadbir sebelum perdagangan berlaku. Pengguna juga menerima risiko yang berkaitan dengan perdagangan (risiko kerugian, margin atau leverage, turun naik yang melampau) sebelum meneruskan perdagangan. Mesti ada mekanisme konsensus harga yang membolehkan aset yang didagangkan dipegang secara langsung dengan cara bukan penjagaan antara pihak yang terlibat. Ini akan menghasilkan lebih privasi dan sedikit pendedahan kepada peraturan.

Untuk berdagang OTC, terutamanya untuk pesanan berskala besar, pihak yang mengawal aset yang akan didagangkan mempunyai mandat untuk menetapkan harga aset yang akan ditukar. Apabila harga ditetapkan, algoritma pasaran (dalam kes DAO, kontrak pintar) menghubungkan pembida dan tawaran melalui sistem peniaga broker, yang merupakan bahagian berkesan kontrak pintar. Jadi kedua-dua pihak boleh merundingkan tawaran berdasarkan tawaran yang ada.

Pelaksanaan perdagangan dalam perdagangan OTC adalah sangat cekap dan peribadi antara dua peserta. Perdagangan dijalankan secara elektronik antara peserta, yang sangat berbeza daripada apa yang anda ada dalam sistem lelongan. Juga dalam pasaran OTC, pesanan boleh diisi dan dilaksanakan tanpa peserta pasaran lain mengetahui harga di mana transaksi itu selesai. 

Kesimpulan

Dalam DAO, terdapat panggilan yang jelas untuk jualan OTC melalui DEX, dengan alatan tersuai untuk melicinkan proses. Apa yang diselesaikan ini? Isu amanah dengan proses luar rantaian diselesaikan. Aplikasi asli lebih dipercayai untuk dagangan OTC disebabkan oleh seni bina keselamatan seperti prosedur KYC dan AML, tetapi kelemahannya ialah situasi escrow di mana pedagang perlu mendapatkan pesanan padanan untuk mengisi dagangan mereka.  

Walaupun sistem tanpa kebenaran DAO memberikan lebih fleksibiliti untuk perdagangan OTC, terdapat risiko yang berkaitan. Pertama ialah risiko rakan niaga, risiko keingkaran atau tidak memenuhi syarat kontrak antara pihak yang terlibat. Risiko timbul daripada kekurangan nilai sedia ada khusus untuk aset yang didagangkan, dan reka bentuk aset yang tidak berkonsepkan boleh mengakibatkan pendedahan berlebihan dan krisis kecairan. Jika tidak ada perantara, maka timbullah masalah spekulasi seperti yang disebutkan tadi. Pasaran spekulatif bagaimanapun tertakluk kepada kekacauan yang tidak diingini oleh pemain pasaran.