Memandangkan terdapat banyak perkara yang perlu dirungkaikan tentang kejatuhan FTX, persoalan yang mendesak untuk pemiutang bursa crypto kekal bagaimana dan bila mereka boleh mendapatkan semula dana yang hilang.
Ada yang membandingkan pengasas FTX Sam Bankman-Fried dengan Bernie Madoff — yang menjalankan salah satu skim Ponzi terbesar dalam sejarah. Madoff mengaku bersalah pada 2009 terhadap penipuan sekuriti, penipuan wayar dan pengubahan wang haram, antara pertuduhan lain.
pihak berkuasa Bahamian ditangkap Bankman-Goreng Isnin. Pendakwa raya mendakwa dia mengambil dana pelanggan FTX untuk membayar perbelanjaan dan hutang firma perdagangan gabungan Alameda Research. Bekas CEO FTX berusia 30 tahun itu menghadapi lapan pertuduhan penipuan, antara lain.
Ketua Pegawai Eksekutif FTX baharu John Ray memberi keterangan kepada Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Rumah AS pada hari Selasa bahawa pertukaran itu kehilangan $ 8 bilion wang pelanggan.
Marc Powers, bekas pemimpin amalan undang-undang sekuriti di Baker & Hostetler — firma yang berusaha mendapatkan semula dana untuk mangsa skim Ponzi Madoff — berkata beliau percaya kira-kira separuh daripada itu boleh dipulihkan dari masa ke masa.
"Saya fikir [kes Madoff] adalah situasi yang sama dengan di sini," katanya kepada Blockworks. "Dan saya fikir mereka akan menggunakan buku permainan yang sama menggunakan cakar balik Kod Kebankrapan AS."
Powers sebelum ini merupakan ketua cawangan dalam bahagian penguatkuasaan SEC pada 1980-an. Dia kini seorang profesor tambahan di Florida International University, di mana dia mengajar undang-undang blockchain.
Akhirnya, Baker & Hostetler membantu memulihkan kira-kira $14.5 bilion daripada jumlah kerugian mangsa Madoff, yang berjumlah antara $18 bilion dan $20 bilion, menurut Powers. Kira-kira $14 bilion daripada $14.5 bilion itu telah dibayar kepada mangsa sehingga kini.
Sebahagian daripada wang itu telah diperoleh semula menggunakan statut di bawah Kod Kebankrapan AS yang berurusan dengan apa yang dikenali sebagai pembayaran keutamaan. Ia menyatakan bahawa apabila penghutang membayar pemiutang dalam tempoh 90 hari selepas memfailkan muflis, mahkamah boleh memaksa pemiutang membayar balik wang itu supaya ia boleh disebarkan di kalangan pemiutang lain.
Sebahagian daripada berbilion dolar yang diambil daripada pertukaran oleh pelanggan pada hari-hari sebelum FTX memfailkan muflis, sebagai contoh, mungkin akan kembali ke harta pusaka selepas litigasi, kata Powers.
Mensasarkan institusi besar
Institusi kewangan besar yang menerima sejumlah besar dana daripada FTX tahun ini dalam pembayaran balik pinjaman - dan mungkin mengetahui ada sesuatu yang tidak kena di bursa itu - juga boleh menjadi sasaran dalam usaha memulihkan kerugian, kata Powers.
Lain-lain yang terdedah kepada kemungkinan clawbacks, tambahnya, ialah firma perakaunan dan institusi perbankan FTX dan Alameda Research yang digunakan, serta syarikat teroka yang FTX melabur.
Pemegang Amanah Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti (SIPA) Irving Picard, yang mana Powers bekerja, mencapai penyelesaian $1 bilion dengan Tremont Group Holdings pada 2011. Picard menuduh syarikat yang berpangkalan di New York itu kehilangan "bendera merah" dan "bergantung pada Madoff secara membabi buta untuk memacu pulangan dana mereka" selama hampir 15 tahun.
JPMorgan bersetuju untuk membayar $1.7 bilion kepada mangsa penipuan Madoff pada 2014. Syarikat itu, "kerana kedudukannya yang unik sebagai jurubank firma, mempunyai sebab untuk mencurigai tentang Madoff," mengikut dokumen difailkan di mahkamah persekutuan Manhattan pada masa itu.
“[Institusi] mesti berhati-hati bukan sahaja dengan wang mereka sendiri tetapi dengan wang orang lain juga,” kata Peguam AS Manhattan ketika itu, Preet Bharara dalam kenyataan 2014. "Dalam kes ini, JPMorgan menyambungkan titik apabila ia penting untuk keuntungannya sendiri, tetapi tidak begitu tekun sebaliknya."
Berpisah daripada dana yang Baker & Hostetler bantu pulih, The Madoff Victim Fund — dibiayai melalui pemulihan oleh Pejabat Peguam AS dalam pelbagai tindakan penyitaan jenayah dan sivil — setakat ini telah membayar hampir $4.1 bilion kepada lebih 40,000 mangsa.
Ini termasuk $1.7 bilion daripada JPMorgan, serta kira-kira $2.2 bilion daripada harta pusaka pelabur Madoff yang telah mati Jeffry Picower. Dana tambahan dikumpulkan melalui pelabur Madoff yang lain, serta tindakan penyitaan jenayah dan sivil terhadap Madoff dan konspirator bersamanya.
Dana Mangsa Madoff tidak memulangkan permintaan untuk komen.
Sumber lain yang berpotensi untuk pemulihan dana
Damian Williams, Peguam AS bagi Daerah Selatan New York, memanggil jenayah Bankman-Fried yang didakwa sebagai “salah satu penipuan kewangan terbesar dalam sejarah Amerika” semasa sidang akhbar Selasa.
Dalam dakwaannya, kerajaan AS mempunyai pertuduhan pelucuthakan terhadap Bankman-Fried, bermakna semua asetnya — dan aset yang dia berikan baru-baru ini secara berkesan sebagai hadiah — berkemungkinan akan dipulihkan oleh Jabatan Kehakiman untuk akhirnya dibayar dalam dana mangsa. , kata Powers.
"Terdapat juga pinjaman yang besar kepada pengurusan kanan lain di FTX dan sekutu, jika dan apabila mereka didakwa secara sivil atau jenayah," tambahnya. "Jumlah ini akan menjadi ketara."
Orang lain masih boleh diminta untuk memulangkan wang yang diterima oleh FTX dan ahli gabungannya.
Vox telah dianugerahkan geran $200,000 daripada Building a Stronger Future — sebuah yayasan keluarga yang dikendalikan oleh Bankman-Fried dan abangnya, Gabe — untuk menyokong projek mengenai kesesakan teknologi dan inovasi yang menghalang kemajuan manusia. Projek ini telah dijeda.
Syarikat itu sedang mengadakan perbincangan dalaman tentang perkara yang perlu dilakukan dengan wang geran itu, koresponden kanan Vox Dylan Matthews menulis dalam lajur 12 Dis.
“Ia lebih rumit daripada hanya memberikannya semula, paling tidak kerana sukar untuk memastikan ke mana wang itu akan pergi — adakah ia akan pergi ke arah menyempurnakan mangsa, contohnya?” Matthews menulis.
Jurucakap syarikat itu enggan mengulas lanjut.
Powers berkata Baker & Hostetler telah meminta pemulangan derma daripada bukan keuntungan Madoff di bawah peraturan kebankrapan clawback.
"Terdapat semua jenis orang, profesional dan institusi yang berbeza - akhirnya jika mereka menggunakan buku permainan yang sama - dari mana mereka akan dapat mendapatkan semula wang itu," kata Powers.
Satu proses untuk dimainkan selama bertahun-tahun
Seth Taube, bekas pendakwa raya persekutuan dan bekas pegawai SEC, berkata mendapatkan penghakiman, mengumpul wang dan mengagihkan wang ditetapkan mengambil masa bertahun-tahun, bukan minggu atau bulan. Kes berkaitan Madoff masih belum selesai lebih sedekad kemudian, tambahnya.
Powers berkata beliau menjangkakan tuntutan mahkamah berkaitan FTX dan proses pemulihan dana boleh menjadi lebih cepat daripada situasi Madoff — menunjuk kepada dakwaan penyalahgunaan dana FTX yang dilakukan dalam tempoh masa yang lebih singkat. Namun, proses pemulihan, dan sebarang pembayaran kepada mangsa, boleh mengambil masa sekurang-kurangnya tiga hingga lima tahun, tambahnya.
Mengenai nasib Bankman-Fried di sini, Taube berkata masih belum jelas sama ada ini adalah skim Ponzi seperti yang dijalankan oleh Madoff. Madoff dijatuhi hukuman penjara 150 tahun, di mana dia meninggal dunia pada April 2021 pada usia 82 tahun.
In transkrip kesaksian Bankman-Fried merancang untuk memberi, diperolehi oleh Forbes, bekas Ketua Pegawai Eksekutif FTX itu berkata dia "mengganggu," mengakui bahawa dia "akhirnya gagal memberi tumpuan kepada pengurusan risiko." Tetapi dia telah menafikan penggabungan dana dalam pelbagai wawancara dengan saluran media dalam beberapa minggu kebelakangan ini.
"Bankman-Fried mendakwa dia hanya cuai, bukan pencuri yang tahu," kata Taube kepada Blockworks. "Sebenarnya, perbezaan antara kebencian dan kebodohan adalah halus dalam kes seperti ini."
Tuduhan yang dihadapi bekas CEO FTX membawa hukuman maksimum penjara 115 tahun. Mark S. Cohen, yang mewakili Bankman-Fried, tidak segera membalas permintaan untuk komen.
"Jika sabit kesalahan, ini adalah hukuman berpotensi seperti Madoff yang berdekad-dekad, bukan bertahun-tahun," kata Taube. "Jika dia bekerjasama, dia mungkin keluar sebelum dia memerlukan rotan."
Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke peti masuk anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.
Tak sabar? Dapatkan berita kami secepat mungkin. Sertai kami di Telegram.
Sumber: https://blockworks.co/news/the-madoff-playbook-how-ftx-creditors-could-get-their-money-back